Система количественных и качественных показателей оценки финансовой

6.1. Система показателей для оценки деловой активности. Финансовый анализ

Система количественных и качественных показателей оценки финансовой

Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев.

Качественные критерии – широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др. Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продажи готовой продукции, товаров, работ и услуг (оборот), прибыль, величину авансированного капитала (активов).

Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними:

Тп > Тв > Та > 100 %, (36)

Где Тп – темп роста прибыли,%; Тв – темп роста выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг),%; Та – темп роста активов,%.

Прибыль должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры. Это означает, что издержки производства должны снижаться, а активы (имущество) предприятия использоваться более рационально. Однако на практике даже у стабильно работающих предприятий возможны отклонения от указанного соотношения показателей.

Причины могут быть самые разнообразные: освоение новых видов продукции и технологий, большие капиталовложения на обновление и модернизацию основных средств, реорганизация структуры управления и производства.

Эти факторы часто вызваны внешним экономическим окружением и требуют значительных капитальных затрат, которые окупятся в отдаленной перспективе.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости (табл. 6.1).

Они имеют важное значение для любого предприятия.

Таблица 6.1. Коэффициенты деловой активности.

Во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации товаров.

Во-вторых, с размерами выручки от реализации, а следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на определенной стадии индивидуального кругооборота фондов предприятия приводит к ускорению оборота и на других стадиях производственного цикла (на стадиях снабжения, производства, сбыта и расчетов за готовую продукцию).

Производственный (операционный) цикл характеризуется периодом оборота запасов (материальных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров) и дебиторской задолженности.

Финансовый цикл выражает разницу между продолжительностью производственного цикла (в днях) и средним сроком обращения (погашения) кредиторской задолженности.

По оценкам специалистов, занимающихся консультированием в области финансового менеджмента, из общей экономии, которую может получить предприятие при рациональном управлении финансами, 50 % может дать управление материально-производственными запасами, 40 % – управление запасами готовой продукции и дебиторской задолженностью и остальные 10 % – управление собственным технологическим циклом. Поэтому необходимо сосредоточить основное внимание в управлении финансами на 90 % из существующих возможностей.[10] Следовательно, одним из важных факторов повышения эффективности управления оборотными активами является сокращение финансового цикла (периода оборота чистого оборотного капитала) при сохранении приемлемого соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью, что может служить одним из критериев управления финансами предприятия. Поскольку продолжительность производственного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то снижение финансового цикла обычно приводит и к сокращению операционного цикла, что характеризует положительную тенденцию в деятельности предприятия.

Как показывают данные табл. 6.1, оборачиваемость можно вычислять как по всему авансированному капиталу (активам), так и по отдельным его элементам. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, оценивается с помощью:

1) скорости оборота – количества оборотов, который совершает за анализируемый период основной и оборотный капитал;

2) периода оборота – среднего срока, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в материальные и нематериальные активы.

Информация о величине выручки от реализации товаров содержится в Отчете о прибылях и убытках (форма № 2). Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по бухгалтерскому балансу по формуле средней арифметической:

А = (Онп + Окп) / 2, (37)

Где А – средняя величина активов за расчетный период; ОНП – остаток активов на начало расчетного периода; ОКП – остаток активов на конец расчетного периода.

Продолжительность одного оборота в днях (По) рассчитывается по формуле:

По = (Длительность расчетного периода, дни) / (Коэффициент оборачиваемости активов, в оборотах), (38)

Следовательно, для анализа деловой активности предприятия используются две группы показателей:

1) общие показатели оборачиваемости активов;

2) показатели управления активами.

Их оценка и анализ представлены в следующем параграфе.

6.2. Анализ эффективности использования оборотных активов

Анализ эффективности использования активов с помощью коэффициентов деловой активности рассматривается на примере оборотных активов. Следующие показатели позволяют осуществлять анализ состояния и контролировать эффективность использования оборотных средств:

1) величина оборотных активов и чистого оборотного капитала и их удельный вес в общем объеме активов (см. табл. 3.3);

2) структура оборотных активов;

3) оборачиваемость оборотных активов и их отдельных элементов;

4) длительность финансового цикла;

5) рентабельность оборотных активов.

Сводные данные о структуре оборотных активов (раздела II баланса) по акционерному обществу представлены в табл. 6.2. Из ее данных следует, что сформированная обществом структура оборотных активов ставит его финансовое благополучие в прямую зависимость от поступления средств от дебиторов.

Как следует из данных баланса, основную долю дебиторской задолженности составляет задолженность со сроком погашения до 12 месяцев.[11] На начало отчетного года она составляла 0,3 % (63: 19 970 100), а на конец отчетного периода – 2,3 % (583: 25 034 100).

Значительная часть дебиторской задолженности, которая образовалась в предыдущие периоды, была погашена в отчетном году.

В результате на конец отчетного периода в 3,5 раза (26,3: 11,3 %) возросла доля денежных средств на расчетных счетах в банках, что создает благоприятные возможности для погашения текущих обязательств.

Удельный вес чистого оборотного капитала в общем объеме оборотных активов за последние два года снизился незначительно – на 5,6 % (56,6–62,2). Однако он в 5,66 раза превышает рекомендуемый минимальный размер в 10 %.

Приведенные данные подтверждают удовлетворительную структуру оборотных активов акционерного общества, позволяющую осуществлять нормальную производственно-коммерческую деятельность в следующем году (при условии дальнейшего снижения доли дебиторской задолженности в объеме оборотных активов).

По анализируемому акционерному обществу за два смежных периода деловая активность характеризуется следующими значениями коэффициентов (табл. 6.3). Приведенные в этой таблице коэффициенты характеризуют как противоречивую деловую активность акционерного общества.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов снизился незначительно на 0,1 пункта или 3,4 %, что привело к замедлению их оборачиваемости на 4,4 дня (129,0 – 124,6), в том числе запасов – на 0,6 дня (21,5 – 20,9). В то же время ускорилась оборачиваемость дебиторской задолженности на 8,5 дня (80,5 – 89,0) или 9,5 %, что свидетельствует об улучшении работы с дебиторами.

Таблица 6.2. Структура оборотных активов акционерного общества.

Оборачиваемость собственного капитала замедлилась на 0,015 пункта, что соответствует 114,6 дня (473,7 – 598,3). Это связано с проведенной в начале отчетного периода дооценкой основных средств, в результате которой выросла стоимость добавочного капитала, а также со значительным увеличением в конце отчетного года нераспределенной прибыли.

Замедление оборачиваемости кредиторской задолженности на 0,66 пункта, или 4 дня (49,1 – 45,1) положительно сказалось на укреплении платежеспособности общества.

Однако увеличение продолжительности оборота дебиторской задолженности на конец отчетного периода в 1,6 раза (80,5: 49,1) превышало скорость погашения кредиторской задолженности, что существенно снизило его финансовую устойчивость.

В связи с ростом прибыли до налогообложения (бухгалтерской прибыли) в 3,28 раза (49 857: 15 196) значительно увеличилась рентабельность оборотных активов – в 2 раза (137,1 %: 63,4 %).

Таблица 6.3. Коэффициенты деловой активности по акционерному обществу.

Примечание. Для расчета показателей таблицы использованы данные бухгалтерского баланса (приложение 1), Отчета о прибылях и убытках (приложение 2), таблица 3.2 (Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса).

В процессе осуществления анализа деловой активности предприятия целесообразно обратить внимание на следующие обстоятельства:

1) продолжительность производственно-коммерческого цикла и его элементы;

2) важнейшие причины изменения этого цикла.

Анализу показателей управления активами предшествует изучение этапов обращения денежных ресурсов предприятия (рис. 6.1). Как следует из рисунка, операционный цикл (ОЦ) характеризует общее время, в течение которого денежные ресурсы иммобилизованы в запасах и дебиторской задолженности.

Непосредственно производственный процесс включает время:

1) хранения материальных запасов с момента поступления их на склад предприятия до момента отпуска в производство;

2) длительности технологического процесса (обработки сырья и материалов для выпуска готовой продукции);

3) хранения готовой продукции на складе.

Разрыв между сроками платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денежных средств от покупателей является финансовым циклом (ФЦ), в течение которого они отвлекаются из оборота предприятия.

ФЦ = ОЦ – ПОКЗ, (39)

Где ФЦ – финансовый цикл, дни; ОЦ – операционный (производственный) цикл, дни; ПОКЗ – период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни.

Как следует из формулы, снижение операционного и финансового циклов в динамике – положительная тенденция.

По анализируемому акционерному обществу продолжительность операционного цикла составляет: на начало отчетного года 109,9 дня (20,9 + 89,0); на конец отчетного периода 102 дня (21,5 + 80,5).

Длительность финансового цикла равна: на начало года 64,8 дня (109,9 – 45,1); на конец отчетного периода 52,9 дня (102,0 – 49,1).

Следовательно, сокращение операционного и финансового циклов оценивается позитивно для укрепления финансовой устойчивости акционерного общества.

Таким образом, показатели деловой активности акционерного общества оцениваются как удовлетворительные, обеспечивающие его стабильную производственно-коммерческую деятельность в предстоящем году.

Рис. 6.1. Этапы обращения денежных средств.

На основе приведенных в табл. 6.3 показателей можно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах. Она устанавливается по формуле:

ПОС = З + ДЗ – КЗ, (40)

Где ПОС – потребность в оборотных средствах; З – средняя стоимость запасов за расчетный период; ДЗ – средняя стоимость дебиторской задолженности со сроком погашения до 12 месяцев за расчетный период; КЗ – средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период.

Расчет потребности в оборотных средствах по анализируемому акционерному обществу представлен в табл. 6.4.

Полученная путем усреднения величина корректируется с учетом ожидаемых изменений объема выручки от реализации продукции (объема продаж) в планируемом периоде.

6.3. Система показателей для оценки рыночной активности

Цель инвестирования в финансовые активы зависит от предпочтений каждого вкладчика. Классический вариант – вложение денежных средств в ценные бумаги известных промышленных акционерных компаний (корпораций).

Таблица 6.4. Расчет потребности в оборотных средствах по акционерному обществу.

В условиях нестабильной экономической конъюнктуры и недостатка достоверной информации о деятельности акционерных обществ в России принятие правильного решения об инвестировании требует от вкладчика умения правильно оценить качество обращающихся на фондовом рынке эмиссионных ценных бумаг.

Под инвестиционной привлекательностью понимается наличие экономического эффекта (дохода) от вложений свободных денежных средств в ценные бумаги (акции и облигации) данного акционерного общества (эмитента) при минимальном уровне риска. Она оценивается с помощью показателей рыночной активности.

Показатели инвестиционной привлекательности эмитента классифицируются на две группы:

1) акции пред, лагаются впервые;

2) акции продолжительное время обращаются на фондовом рынке.

В первом случае оценка инвестиционной привлекательности акционерного общества осуществляется с использованием традиционных показателей:

финансовой устойчивости;

платежеспособности и ликвидности активов;

оборачиваемости активов и собственного капитала;

прибыльности капитала.

Во втором случае данная оценка дополняется анализом ряда новых показателей, среди которых наиболее важную роль играют представленные в табл. 6.5.

Анализ отдельных коэффициентов по рассматриваемому акционерному обществу представлен в табл. 6.6.

Для составления таблицы использованы данные бухгалтерской отчетности по формам №№ 1, 2, 4 (приложения 1–3). Расчет чистых активов осуществлен в соответствии с приказом Минфина РФ и ФКЦБ РФ «О порядке оценки чистых активов акционерных обществ» от 05.08.96, № 71–149.

Из ее данных следует, что коэффициенты рыночной активности имеют достаточно высокое значение, а некоторые из них – ярко выраженную тенденцию к росту.

К ним относятся коэффициенты отдачи акционерного капитала, чистой прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию, дивидендных выплат на одну обыкновенную акцию и др.

Вместе с тем коэффициент обеспеченности акционерного капитала чистыми активами снизился на 11,7 % (34,4 – 46,1), поскольку уставный капитал общества в анализируемом периоде оставался неизменным, а сумма чистых активов значительно увеличилась.

Анализ характера обращения акций на вторичном фондовом рынке связан прежде всего с показателями их рыночной стоимости (цены) и ликвидности. Среди этих параметров наиболее важную роль играют следующие.

Уровень выплаты дивидендов. Он выражает соотношение суммы дивиденда и цены обыкновенной акции.

УДООА = Д / ЦОА 100, (41)

Где УДООА – уровень дивидендной отдачи акций,%; Д – сумма дивиденда, выплаченного по обыкновенной акции в расчетном периоде, руб.; ЦОА – цена котировки обыкновенной акции на фондовом рынке на начало расчетного периода, руб.

Коэффициент соотношения цены и доходности. Он показывает связь между ценой акции и доходом по ней в форме дивиденда. Чем выше это соотношение, тем привлекательнее акция для инвестора.

Таблица 6.5. Показатели рыночной активности акционерного.

Таблица 6.6. Расчет и анализ показателей рыночной активности по акционерному обществу.

КЦ/Д = ЦОА / Д, (42)

Где ЦОА – цена обыкновенной акции на начало анализируемого периода, руб.; Д – совокупный доход, полученный по акции в расчетном периоде, руб.

Коэффициент ликвидности обыкновенных акций на фондовой бирже (КЛОА). Он характеризует возможность быстрого превращения обыкновенных акций в денежные средства в случае необходимости их реализации. Он может быть определен как по результатам отдельных торгов, так и по итогам биржевой сессии в целом.

КЛОА = Опредл. / Опрод., (43)

Где Опредл. – общий объем предложения акций на данных торгах, тыс. руб.; Опрод. – общий объем продажи акций на данных торгах (или по всем торгам за расчетный период), тыс. руб.

Коэффициент соотношения котируемых цен предложения и спроса на обыкновенные акции (КП/С).

Кпс = Цп / Цс, (44)

Где Цп – средний уровень цен предложения акций на торгах, руб.; Цс – средний уровень цен спроса на акции данного вида на торгах, руб.

Коэффициент обращения обыкновенных акций (КООА) отражает объем их обращения в денежном выражении на фондовой бирже, т. е. уровень их ликвидности.

В зарубежной практике этот коэффициент рассчитывается по результатам продаж как на биржевом, так и на внебиржевом рынках.

На рынке ценных бумаг России учет продаж конкретных обыкновенных акций на внебиржевом рынке налажен недостаточно. Поэтому расчет данного коэффициента возможен только по биржевому рынку.

КООА = Опродаж / (КОА Цпрод.), (45)

Где Опродаж – общий объем продаж обыкновенных акций на биржевых торгах за рассматриваемый период, тыс. руб.; КОА – общее количество обыкновенных акций акционерного общества, находящихся в обращении, штук; Цпрод. – средняя цена продажи одной обыкновенной акции в рассматриваемом периоде, руб.

Расчет этого коэффициента может быть осуществлен на основе количества имеющихся и реализованных обыкновенных акций.

Неточность данного показателя заключается в том, что объем продажи может отражать многократные спекулятивные операции по небольшому количеству обращающихся акций.

Важную роль в процессе оценки играет сам факт допуска акций к торгам на фондовой бирже (листинг).

Фондовая биржа обычно предъявляет жесткие требования не только к своим членам, но и к эмитентам, которые стремятся, чтобы их акции продавались во время биржевых торгов (например, безубыточная работа за последние 2 года и др.).

Несмотря на жесткие ограничения, многие акционерные общества стремятся попасть в биржевой котировочный бюллетень, что дает им ряд преимуществ:

1) включение в котировочный бюллетень фондовой биржи делает акции компании более известными и доступными, повышает их привлекательность для инвесторов, что способствует увеличению числа сделок с ними;

2) в случае выпуска новых видов ценных бумаг компании, акции которой котируются на фондовой бирже, издержки, связанные с их размещением, оказываются ниже по сравнению с расходами компаний, чьи акции обращаются на внебиржевом рынке ценных бумаг;

3) котировка акций на бирже приносит акционерной компании дополнительную известность, что увеличивает спрос на ее продукцию (услуги) на товарном рынке;

4) компании имеют возможность увеличить число своих акционеров, что позволяет распределять собственность между большим числом лиц и облегчает управление фирмой тем, кто владеет контрольным пакетом акций;

5) допуск к котировке на фондовой бирже способствует формированию реальных цен на акции компании и позволяет точнее определять ее ресурсный потенциал и стоимость активов.

Котировка акций на фондовой бирже выгодна также инвесторам, так как возрастает ликвидность акций эмитента, информированность общественности и обоснованность инвестиционных решений.

По законодательству Российской Федерации установлены жесткие требования к проспекту эмиссии ценных бумаг. Он должен содержать:

1) сведения об эмитенте;

2) данные о финансовом положении эмитента. Эти сведения не приводятся в проспекте эмиссии при создании акционерного общества, за исключением случаев преобразования в общество юридических лиц иной организационно-правовой формы собственности (например, товариществ);

3) сведения о предстоящем выпуске эмиссионных ценных бумаг.

Условия размещения выпущенных ценных бумаг следующие:

1) эмитент имеет право на размещение выпускаемых им ценных бумаг только после регистрации их выпуска;

2) количество размещаемых эмиссионных ценных бумаг (акций и облигаций) не может превышать их количества, указанного в учредительных документах о выпуске ценных бумаг;

3) эмитент вправе разместить меньшее количество ценных бумаг, чем указано в проспекте эмиссии. Фактическое количество размещенных ценных бумаг указывается в отчете об итогах их выпуска, представляемом на регистрацию.

Доля неразмещенных ценных бумаг из числа, отраженного в проспекте эмиссии, определяется Федеральной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку (ФКЦБ РФ).

Она же устанавливает порядок возврата денежных средств инвесторов при несостоявшейся эмиссии;

4) эмитент обязан завершить размещение выпускаемых им ценных бумаг по истечении одного года с даты начала эмиссии, если действующим законодательством РФ не определены иные сроки их размещения.

Не допускается размещение ценных бумаг нового выпуска ранее, чем через две недели после обеспечения всем потенциальным инвесторам возможности доступа к информации о выпуске.

Информация о цене размещения ценных бумаг может быть раскрыта в день начала размещения этих бумаг;

5) при публичном размещении или обращении выпуска эмиссионных ценных бумаг эмитент не вправе предоставлять преимущество для приобретения этих бумаг одним потенциальным владельцам перед другими.

Однако имеются исключения из этого общего правила:

А) при эмиссии государственных ценных бумаг;

Б) при предоставлении акционерам общества преимущественного права выкупа новой эмиссии ценных бумаг в количестве, пропорциональном числу принадлежащих им акций в момент принятия решения об эмиссии;

В) при введении эмитентом ограничений на приобретение его ценных бумаг нерезидентами.

Не позднее 30 дней после окончания размещения ценных бумаг эмитент обязан представить в регистрирующий орган отчет об итогах выпуска ценных бумаг. Он содержит следующие сведения:

1) даты начала и окончания размещения ценных бумаг;

2) фактическая цена размещенных ценных бумаг (по их видам в выпуске);

3) количество размещенных ценных бумаг;

4) общий объем поступлений денежных средств за размещенные ценные бумаги, в том числе общий объем внесенных денежных средств в рублях и иностранной валюте. Регистрирующий орган рассматривает отчет эмитента в двухнедельный срок и при отсутствии претензий регистрирует его.

Следовательно, оценка условий эмиссии ценных бумаг является заключительным этапом изучения их инвестиционной привлекательности. Предметом такого изучения являются следующие аспекты деятельности эмитента:

А) цели эмиссии;

Б) условия и периодичность выплаты дивидендов акционерам;

В) степень участия отдельных владельцев в управлении акционерным обществом и другие интересующие инвесторов сведения, содержащиеся в эмиссионном проспекте. Следует иметь в виду, что на практике предлагаемый эмитентом размер дивидендов часто не носит характера не только юридических, но и контрактных обязательств.

Поэтому ориентироваться только на величину дивиденда, приходящегося на одну обыкновенную акцию, вряд ли целесообразно. Многое зависит от конъюнктуры фондового рынка, финансового положения эмитента и от других факторов.

На основе исследования перечисленных выше параметров, характеризующих рыночную активность акционерного общества и перспективы его развития, делается вывод об инвестиционной привлекательности эмитента.

Надежным и перспективным объектом инвестирования считается акционерное общество с устойчивым финансовым положением, растущим объемом продаж и прибыли, с высокой нормой чистой прибыли на капитал, с низким коэффициентом финансового риска.

Что касается соотношения параметров цена/доход, то данный показатель зависит от рыночной конъюнктуры (курса акций). Поэтому ориентироваться на него следует осторожно, с учетом прогноза рыночных колебаний курса ценных бумаг. Такой прогноз составляется на основе фундаментального и технического анализа состояния рынка ценных бумаг.

7.1. Новый порядок формирования финансовых результатов

Исходя из программы реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) Министерство финансов РФ утвердило следующие нормативные документы:[12]

Источник: https://ur-consul.ru/Bibli/Finansovyyi-analiz.71.html

Оценка показателей и определение типа финансовой устойчивости предприятия

Система количественных и качественных показателей оценки финансовой

После общей характеристики финансового состояния предприятия и его изменения за отчётный период следующим важным этапом анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия.

Для этого блока анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. В экономической литературе по анализу финансового состояния предприятия различают два вида оценки: оценка платежеспособности и оценка финансовой устойчивости.

Второй вид оценки, при ближайшем рассмотрении, также сводится к платежеспособности.

Финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров.

Платежеспособность в международной практике означает достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами. Превышение ликвидных активов над обязательствами данного вида означает финансовую устойчивость. По мнению М. С. Абрютиной и А.

В.Грачева, главный признак устойчивости – это наличие чистых ликвидных активов, определяемых как разность между всеми ликвидными активами и всеми краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени [1].

Таким образом, финансовая устойчивость не определяется способностью предприятия выполнять свои долгосрочные обязательства, а оценивается только в текущем периоде.

На наш взгляд, платежеспособность и устойчивость связаны друг с другом, но если эти понятия не отделять друг от друга в процессе исследования, то и овладеть ими в целях управления финансовой устойчивостью станет невозможно.

Другой методологический подход, сторонником которого является Ефимова О.В., состоит в том, что анализ финансовой устойчивости предполагает оценку стабильности функционирования предприятия, как в настоящее время, так и в перспективе. По мнению Ефимовой О.В.

, «финансовая устойчивость отражает финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников» [19].

Как любая финансово-экономическая категория, финансовая устойчивость выражается системой количественных и качественных показателей и тесно связана с показателями ликвидности и обеспеченности оборотных активов, в частности, таких, как материально-производственные запасы, дебиторская задолженность и др.

Если ликвидность количественно выражается определенным уровнем превышения оборотных активов над обязательствами и обеспечивает, таким образом, конкретное состояние платежеспособности, то платежеспособность дает представление о финансовых возможностях организации оплатить в срок и в полном объеме краткосрочные обязательства на дату их возникновения.

Показатели финансовой устойчивости определяются на основе структуры баланса каждого конкретного предприятия.

Соотношение стоимости либо всех активов предприятия, либо только оборотных активов или их главной составляющей – материально-производственных запасов и затрат с величиной собственного и/или заемного капитала как главных источников их формирования определяют степень финансовой устойчивости. Обеспеченность хотя бы только запасов и предстоящих затрат источниками их формирования выражает сущность финансовой устойчивости, в то время как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить об уровне финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Источниками покрытия и увеличения запасов и затрат являются собственный капитал, краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

— наличие собственных оборотных средств (СОС) или чистого оборотного капитала (ЧОК). Величина собственных оборотных средств/ чистого оборотного капитала характеризует ту часть собственного и долгосрочного заёмного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия, т.е. имеющих оборачиваемость менее года.

Значение этого показателя можно найти по следующим алгоритмам:

(2.4.1)

где СК — собственный капитал;

ДЗК – долгосрочный заемный капитал;

НА — основные средства и прочие необоротные активы.

(2.4.2)

где ТА – текущие активы;

ТО – текущие обязательства.

Величина чистого оборотного капитала численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Этот показатель рассчитывается на начало года, промежуточные даты и конец года и оценивается в динамике.

Этот показатель является абсолютным, и при прочих равных условиях его рост в динамике рассматривается как положительная тенденция. Показатель ЧОК используется всеми внутренними и внешними субъектами анализа, так как он обеспечивает безопасность кредиторов и резерв для финансирования непредвиденных расходов.

Поскольку для предприятия очень важно отсутствие дефицита оборотного капитала, то они иногда стараются увеличить сумму текущих активов на конец года. Поэтому надо внимательно изучать правильность включения в текущие активы всех их статей.

Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств хозяйствующего субъекта является прибыль. Не следует смешивать понятия оборотные средства и собственные оборотные средства.

Если величина собственных оборотных средств (СОС) отрицательна, то имеет место финансирование необоротных активов краткосрочной задолженностью (расчёты с поставщиками и подрядчиками; задолженность по заработной плате и другие краткосрочные обязательства).

В случае, когда текущие активы меньше текущих обязательств, говорят о дефиците чистого оборотного капитала, о недостатке работающего, функционирующего капитала.

При этом нарушается нормальная структура финансирования, что ведёт к ослаблению финансовой устойчивости или неустойчивому финансовому состоянию предприятия.

Абсолютная величина чистого оборотного капитала как мера ликвидности может быть использована в соотношении с другими показателями, например общими активами, объемом реализации и т.д.

Показатель СОС (ЧОК) используется для расчета важных аналитических коэффициентов:

— доля собственных оборотных средств в покрытии текущих активов или коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Так как абсолютные данные в условиях инфляции не сопоставимы, то расчет величины СОС дополняется определением доли СОС в покрытии текущих активов:

. (2.4.3)

Данный показатель характеризует ту часть стоимости текущих активов, которая формируется собственными оборотными средствами. По-мнению Ковалева В.В., нормативное значение этого показателя должно быть не менее 30%; а нормативное значение коэффициента доли собственных оборотных средств в товарных запасах – не менее 50%.

«Методическими рекомендациями относительно выявления признаков неплатежеспособности предприятия и признаков действий по сокрытию банкротства, фиктивного банкротства или доведения до банкротства», утвержденными приказом Министерства экономики Украины от 17.01.

2001 № 10, определяется коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств, определяемой как разность итога раздела 1 пассива баланса и итога раздела 1 актива баланса, к общей величине оборотных активов (итог раздела II актива баланса).

Указанным документом установлено нормативное ограничение данного показателя не менее 0,1 [47].

— нормальные источники покрытия запасов затрат.

Учитывая, что при формировании оборотных средств предприятия используют как собственные, так и привлечённые средства, производится расчёт показателя, именуемого «нормальные источники покрытия запасов» (НИПЗ). Этот показатель отличается от показателя СОС на величину краткосрочных займов и ссуд, а также кредиторской задолженности по товарным операциям. Величина НИПЗ определяется по формуле:

, (2.4.4)

где ЗС – банковские ссуды и займы, используемые для покрытия запасов;

КЗпо т. оп. — расчеты с кредиторами по товарным операциям, т.е. расчеты с кредиторами за товары, работы и услуги; по векселям выданным; авансы, полученные от покупателей и заказчиков;

— излишек (+), недостаток (-) средств для устойчивой обеспеченности запасов:

, (2.4.5)

— продолжительность финансовой устойчивости (неустойчивости ), в днях:

(2.4.6)

— излишек (недостаток) источников покрытия на 1 грн. запасов и затрат:

(2.4.7)

Кроме абсолютных данных рассчитываются относительные показатели:

— доля НИПЗ в покрытии текущих активов:

; (2.4.8)

— доля НИПЗ в покрытии запасов и затрат:

. (2.4.9)

Показатели величины НИПЗ рассчитываются на начало года и по промежуточным отчётным данным и анализируются в динамике, что позволяет выявить тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия.

Повышение доли участия СОС и НИПЗ в финансировании оборотного капитала указывает на тенденцию повышения финансовой устойчивости, т.к. снижается зависимость предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

В зависимости от соотношения рассмотренных абсолютных показателей (СОС, НИПЗ, ЗЗ) можно с определённой степенью условности выделить следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта:

1. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

. (2.4.10)

Данное соотношение показывает, что все запасы и затраты предприятия полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Абсолютная финансовая устойчивость диагностируется крайне редко и не может рассматриваться как идеальная.

Данный тип устойчивости характерен для вновь созданных предприятий, находящихся в начале осуществления финансово-хозяйственной деятельности, а также для предприятий-монополистов, достигших высокого уровня рентабельности активов и использующих свою прибыль как основной источник финансирования своей деятельности.

2. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

. (2.4.11)

Указанное соотношение наблюдается у предприятий, соблюдающих основное балансовое правило финансирования деятельности: они используют для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств — собственные и привлечённые. Но при этом у них могут в определённые периоды времени выявляться факты финансового неблагополучия, например, возникновение просроченной дебиторской или кредиторской задолженности.

3. Неустойчивое финансовое состояние (критическая финансовая устойчивость) характеризуется неравенством:

(2.4.12)

и соответствует ситуации, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными».

Критическая финансовая устойчивость диагностируется, если малоликвидная часть оборотного капитала финансируется за счёт неумелого использования кредитных ресурсов, задержек платежей поставщикам по товарным операциям, а также за счёт кредиторской задолженности по заработной плате.

Этот тип финансовой устойчивости имеет место, когда соотношение ЗЗ>НИПЗ возникает не постоянно, а время от времени.

4. Кризисное финансовое состояние (кризисная финансовая устойчивость) характеризуется ситуацией, при которой предприятие находится на грани банкротства. Соотношение

(2.4.13)

сохраняется на протяжении длительного периода времени. Предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность, динамическую прогрессирующую задолженность в бюджет, внебюджетные фонды и по страхованию.

Нарушение финансово-платёжной дисциплины на предприятии носит хронический характер и предприятие самостоятельно не может вовремя расплатиться со своими кредиторами и изыскать пути для выхода из кризиса. В условиях рыночной экономики при такой ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

Для государственных предприятий, пришедших к состоянию банкротства, может быть применено решение о санации, для коммерческих банков — режим финансового оздоровления, т.е. руководство организации устраняется от управления ею.

На предприятии работает утверждённая вышестоящей организацией санационная комиссия, которая решает вопрос о преодолении кризисного состояния или ликвидации предприятия.

Понятие финансовой устойчивости предприятия тесно связано с перспективной платежеспособностью. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу и связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. В мировой и отечественной аналитической практике разработаны различные системы таких показателей, но следует отметить неоднозначность наименований и классификаций коэффициентов у разных авторов.

Интерпретация финансовых коэффициентов взаимосвязана с положением и перспективами того, кто ее производит.

В зарубежной практике показатели структуры капитала измеряют соотношение финансирования из собственных источников и финансирования за счет внешних источников [68, с.21]. Для измерения структуры капитала используются следующие коэффициенты:

· коэффициент «квоты собственника» определяют по формуле

; (2.4.14)

· коэффициент задолженности рассчитывается как отношение совокупного долга (суммы текущих, долгосрочных обязательств и прочих пассивов, представляющих собой долг предприятия) к совокупным активам, т.е. итогу баланса. Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования;

· коэффициент покрытия процентов определяют как отношение прибыли компании до выплаты процентов и налогов к совокупным процентным платежам;

· коэффициент обеспеченности процентов и капитальной суммы долга более полно характеризует возможности компании обслуживать долг и рассчитывается с помощью следующей формулы

, (2.4.15)

где — ставка налога на прибыль.

При расчете показателя учитывается, что расходы по выплате процентов вычитаются из налогооблагаемой прибыли (то есть доля прибыли, используемая на эти цели, не облагается налогом ), а суммы на погашение капитальной суммы долга от налога не освобождаются.

Соотношения заемного, собственного и совокупного капитала анализируются с различных позиций с применением следующих коэффициентов:

1) Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент независимости, коэффициент автономии, коэффициент собственности). Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность, и рассчитывается:

. (2.4.16)

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлечённого капитала (финансовой зависимости):

. (2.4.17)

Сумма значений указанных коэффициентов равна 1 или 100%:

. (2.4.18)

В зарубежной теории и практике оптимальным считается значение коэффициента концентрации собственного капитала не менее 0,6 (60 %). Японским компаниям свойственна более высокая доля заёмного капитала — до 80 %.

Это объясняется тем, что природа инвестиционных потоков в зарубежных странах разная: в США — от населения через рынок ценных бумаг; в Японии — от банков через кредитный сегмент финансового рынка.

Для отечественных предприятий необходимо учитывать фактор инфляции и порядок индексации иммобилизованных активов. Граничное значение показателя не меньше 0,4.

2) Коэффициент финансовой зависимости (коэффициент соотношения активов и собственного капитала) КФЗ является обратным коэффициенту концентрации собственного капитала.

. (2.4.19)

Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заёмных средств в финансировании предприятия. Снижение значения данного показателя до 1 означает, что владельцы предприятия полностью финансируют своё предприятие.

3) Коэффициент финансирования Кф:

. (2.4.20)

По мнению Л. Т. Гиляровской, оптимальное значение данного показателя >1 [77, с.255]. В экономической литературе указывается также диапазон оптимальных значений от 0,7 до 1.

Значение показателя зависит от отраслевой принадлежности, а также от избранной руководством предприятия политики привлечения заёмных средств (для торговых предприятий 0,6 – 0,7; для промышленных предприятий – не менее 1).

Обратным данному коэффициенту является показатель «плечо финансового рычага»:

. (2.4.21)

4) Коэффициент манёвренности собственного капитала Кмск показывает, какая часть собственного капитала используется на финансирование текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована:

. (2.4.22)

Значение этого показателя варьируется ощутимо в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Оптимальное значение данного показателя равно 0,5 [77, c.255].

5) Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств и прочих необоротных активов финансируется внешними инвесторами и рассчитывается:

, (2.4.23)

где ДЗС – долгосрочные заемные средства;

НА – необоротные активы.

6) Коэффициент инвестирования:

. (2.4.24)

Этот показатель рассчитывается в дополнение к коэффициенту структуры долгосрочных вложений и оптимальным считается значение этого коэффициента >1.

7) Коэффициент финансовой устойчивости применяют для расчета в качестве дополнения и развития показателя концентрации собственного капитала:

. (2.4.25)

Все указанные показатели рассчитываются на начало года и промежуточные отчётные даты, изучаются в динамике, также сопоставляются с оптимальным значением. Следует подчеркнуть, что не существует единых нормативных критериев для этих показателей. Они зависят от многих факторов:

— отраслевой принадлежности;

— принципов кредитования;

— сложившейся структуры источников средств;

— оборачиваемости оборотных средств;

— репутации предприятия и др.

Но «работает» одно правило: владельцы предприятия предпочитают разумный рост в динамике доли заёмных средств; кредиторы же отдают предпочтение предприятиям с большей финансовой автономностью, то есть с высокой долей собственного капитала.

Финансовая устойчивость – это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платёжеспособность.

Поток хозяйственных операций, совершаемых предприятием ежедневно, может ухудшить, улучшить или оставить неизменным финансовое состояние предприятия, быть причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.

Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Определение типа финансовой устойчивости статично на определённую отчётную дату, поэтому должно рассматриваться в динамике и подтверждаться данными последующих этапов анализа, в частности оценкой платёжеспособности, ликвидности и оборачиваемости.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Источник: https://studopedia.ru/4_83258_otsenka-pokazateley-i-opredelenie-tipa-finansovoy-ustoychivosti-predpriyatiya.html

Система количественных и качественных показателей оценки финансовой устойчивости организации

Система количественных и качественных показателей оценки финансовой

< Предыдущая СОДЕРЖАНИЕ Следующая >

Перейти к загрузке файла

Для определения финансовой устойчивости предприятия необходимо назвать показатели, отражающие источники формирования оборотных активов предприятия:
  • — наличие собственных оборотных средств (СОС), равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов (итог раздела I «Внеоборотные активы» баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230 разд. II «Оборотные активы» баланса);
  • — наличие долгосрочных источников формирования запасов (ДИ), получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов (итог раздела IV «Долгосрочные обязательства» баланса). Если целевое финансирование и поступления носят долгосрочный характер, то их величина включается в состав долгосрочных пассивов при расчете данного показателя;
  • — общая величина основных источников формирования запасов (ОИ), равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и займов и кредитов (стр. 610 разд. V «Краткосрочные обязательства» баланса). Если целевое финансирование и поступления носят краткосрочный характер, то их величина включается в состав краткосрочных заемных средств при расчете данного показателя.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

  • — излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов (Фс);
  • — излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов (Фт);
  • — излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов (Фо).

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать типы финансовой устойчивости предприятия в представленной таблице.ТаблицаКлассификация типов финансовой устойчивости на основе трехкомпонентного показателя оборотных средств

Показатель, характеристика финансовой устойчивостиТип финансового состояния
абсолютная фин. устойчивостьнормальная фин. устойчивостьнеустойчивое фин. состояниекризисное фин. состояние
Фс = СОС-ЗЗФс > 0Фс < 0Фс < 0Фс < 0
Фт = ДИ — ЗЗФт > 0Фт > 0Фт < 0Фт < 0
Фо = ОИ — ЗЗФо > 0Фо > 0Фо > 0Фо < 0
Характеристика типа фин. состоянияИзлишек собственных источников финансирования запасов и затратОбеспеченность собственными источниками финансирования запасов и затратПлатежеспособность нарушается, но есть возможность ее восстановленияОрганизация на грани банкротства

Таблица

Определение типа финансовой устойчивости предприятия «Х» на основе трехкомпонентного показателя оборотных средств

Наименование показателя, способ расчетаЗначение показателя, тыс. руб.
200Х г.200Хх г.Изменение(+,-)
1234
1. Источники формирования собственных средств171826170974-852
2. Внеоборотные активы (итог разд. I баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230 разд. II)7175670091-1665
3. Наличие собственных оборотных средств (п. 1-п. 2)100070100883813
4. Долгосрочные обязательства (итог разд. IV баланса + стр. 450 разд. III баланса)1132 5232410
5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п. 3 + п. 4)1001831034063223

Источник: https://vuzlit.ru/1606047/sistema_kolichestvennyh_kachestvennyh_pokazateley_otsenki_finansovoy_ustoychivosti_organizatsii

О количественных и качественных kpi

Система количественных и качественных показателей оценки финансовой

К списку статей

Не все результаты деятельности организации можно оценить количественно в объективных единицах измерения (рублях, часах, процентах и т.д.). Для результатов, допускающих количественное измерение, используют количественные показатели.

Значения таких показателей выражаются в виде некоторого действительного числа, имеющего определенный физический или экономический смысл. К ним относятся все финансовые показатели (выручка, чистая прибыль, постоянные и переменные издержки, показатели рентабельности, оборачиваемости, ликвидности и др.

), а также часть рыночных показателей (объем продаж, доля рынка, размер/рост клиентской базы и т.д.

) и показателей, характеризующих эффективность бизнес-процессов и деятельность по обучению и развитию предприятия (например, производительность труда, производственный цикл, время выполнения заказа, текучесть персонала, количество сотрудников, прошедших обучение, и др.).

Однако, большинство характеристик и результатов работы организации, подразделений и сотрудников строгому количественному измерению не поддаются. Для их оценивания используют качественные показатели. Качественные показатели измеряют с помощью экспертных т.е.

субъективно, путем наблюдения за процессом и результатами работы.

К ним, например, относятся такие показатели, как относительная конкурентная позиция предприятия, индекс удовлетворенности клиентов, индекс удовлетворенности персонала, командность в работе, уровень трудовой и исполнительской дисциплины, качество и своевременность представления документов, соблюдение стандартов и регламентов, выполнение поручений руководителя и многие другие. Качественные показатели, как правило, являются опережающими, так как влияют на конечные результаты работы организации и «предупреждают» о возможных отклонениях количественных показателей. Например, снижение индекса удовлетворенности сотрудников приводит к уменьшению производительности труда и росту текучести персонала. Уменьшение индекса удовлетворенности клиентов неизбежно отражается на объеме продаж и финансовых показателях предприятия и т.д. Контроль качественных показателей приводит к улучшению количественных показателей. Качественные показатели – это причина. Количественные показатели – следствие. Если мы хотим получить желаемое следствие, необходимо контролировать и измерять его причину. В этом смысл качественных показателей. Что измеряем, то и получаем. Если мы будем измерять качественные показатели, то с большей вероятностью получим и требуемый количественный результат.

Часто для оценивания качественных показателей руководители прибегают к помощи экспертов. Иногда качественные показатели удается представить в численном виде косвенно, измеряя некоторый другой показатель. Например, о квалификации сотрудника можно косвенно судить по продолжительности его работы в данной должности.

Но в большинстве случаев различным значениям качественных показателей искусственно приписывают некоторые числа (баллы), как бы переводя их в разряд количественных. Однако такой подход не позволяет оценить степень различия между альтернативами, и его необдуманное использование может привести к необоснованным выводам.

Невозможность выразить качественные показатели непосредственно в количественной форме не должна служить оправданием (что часто встречается на практике) отказа от установления нормативов и контроля этих показателей. Даже субъективные оценки в этом случае гораздо лучше, чем ничего.

Субъективные оценки – это лучше, чем отсутствие оценок вообще! Руководители организации не могут эффективно управлять своими подчиненными, отказываясь от контроля качественных показателей.

Неизбежным следствием этого является управление по наитию, которое фактически управлением уже не является, а есть просто спонтанная реакция на ситуацию, вышедшую из-под контроля.

Для измерения качественных и количественных показателей используются разные шкалы.

Любой показатель эффективности измеряется в определенной шкале.

Понятие «шкала» устанавливает, какие оценки  может иметь показатель и какие преобразования с этими оценками считаются допустимыми, чтобы избежать ошибочных или бессмысленных результатов.

При измерении значений показателей наибольшее распространение получили номинальные, порядковые и метрические шкалы. Рассмотрим перечисленные типы шкал в порядке возрастания их совершенства.

Номинальная шкала, или шкала наименований, применяется для описания принадлежности объектов к определенному типу или классу. В номинальной шкале число используют лишь для обозначения и выделения объекта. При этом: всем объектам одного и того же класса присваивают одно и то же число, а объектам разных классов — разные числа.

Например, у каждого подразделения и должности в организации есть свое наименование, и может быть свой уникальный номер. У каждого вида продукции есть свое название и идентификатор. Объекты, которым соответствует одно и то же число или наименование, считаются эквивалентными. При этом предпочтения между объектами разных классов не устанавливаются, т.е.

нельзя сказать, что объект А лучше или хуже, чем объект Б. Каждое такое значение показывает определенный класс тех или иных объектов. И больше ничего.

Таким образом, номинальную шкалу используют только для обозначения отдельных свойств объектов, и по значению показателей, измеряемых в  номинальной шкале, нельзя утверждать, что один из этих объектов лучше или предпочтительнее другого.

Порядковая шкала (ранговая) более совершенна, чем номинальная, поскольку она позволяет устанавливать предпочтения между различными объектами. Она применяется для упорядочения объектов по одному или нескольким признакам. В этой шкале значения показателей представляют собой качественные оценки, выраженные на естественном языке.

Поэтому наибольшее распространение порядковые шкалы получили при измерении и сравнении качественных свойств, которые нельзя оценить непосредственно каким-либо числом. Однако при этом, как правило, качественным суждениям человека приписывают количественные оценки, которые называются баллами.

Баллы – это обычно натуральные числа, которые показывают ранг тех или иных объектов и следуют в порядке убывания или возрастания их предпочтительности. Например, используя порядковую шкалу, руководитель может оценить исполнительскую дисциплину или квалификацию своих сотрудников, выставляя им следующие баллы: 2 — низкая, 3 — средняя, 4 — высокая, 5 — очень высокая.

Числа в этой шкале определяют только порядок следования объектов по их предпочтительности, но не позволяют утверждать, в какой степени один объект предпочтительнее, чем другой.

В частности, оценки показателей в порядковой шкале могут иметь всего два значения: 0 (не выполнил) и 1 (выполнил). Такие показатели часто встречаются в управленческой практике. Они применяются для оценивания таких заданий или работ, для которых обязательно выполнение всех требований. Если хоть что-то не выполнено, то и все задание считается невыполненным.

Например, проект считается выполненным, если соблюдены все требования заказчика. Если хоть одно требование не выполнено, и подписи заказчика на акте приемки-сдачи работ не стоит, значит, и проект в целом еще не завершен. Или, скажем, нельзя заключить договор на строго определенных условиях на 99%. Можно либо заключить, либо не заключить.

Снова получаем только два возможных значения показателя.

Для порядковой шкалы допустимыми считаются любые преобразования показателей, которые не нарушают порядок следования объектов.

Показатели, измеряемые в порядковой шкале, несут уже гораздо больше информации и позволяют судить об отношениях предпочтения между объектами типа «лучше–хуже», «больше-меньше» и другие. Однако в этой шкале также отсутствуют понятия масштаба и начала отсчета.

Поэтому значения показателей, имеющих порядковую шкалу, не позволяют ответить на вопрос «насколько или во сколько раз один объект предпочтительнее, чем любой другой?».

Это можно сделать с помощью показателей, измеряемых в метрических шкалах. К ним относятся шкала интервалов, шкала отношений и абсолютная шкала.

Шкала интервалов применяется для отображения различий между свойствами объектов. В отличие от порядковой шкалы значения показателей в шкале интервалов позволяют определить, насколько один объект превосходит другой.

Эта шкала может иметь произвольные точки отсчета и масштаб.

Допустимые преобразования показателей описываются линейными функциями вида f (F) = aF + b, где F — значение показателя эффективности; a > 0 — масштаб, b – начало отсчета.

Значение показателя в шкале интервалов измеряется при фиксированных величинах масштаба a, задающего единицу измерения, и начала отсчета b.

Основное свойство шкалы интервалов — сохранение отношения интервалов при любом допустимом преобразовании шкалы.

Например, в шкале интервалов измеряют сроки службы оборудования, сроки выполнения работ, сроки реализации продукции и  другие показатели, для измерения которых необходимо фиксировать масштаб и начало отсчета.

Шкала отношений является частным случаем шкалы интервалов при выборе нулевой точки отсчета (b = 0).

Однако шкала отношений более совершенна, чем шкала интервалов, поскольку она допускает меньше преобразований, которые описываются функциями вида f (F) = aF, где а > 0. При любых преобразованиях данной шкалы она сохраняет отношение свойств объектов, т.е.

, в отличие от шкалы интервалов, позволяет судить о том, во сколько раз некоторое свойство одного объекта «сильнее» или «слабее», чем это же свойство у другого объекта.

Показатели, измеряемые в шкале отношений, наиболее распространены в теории и практике управления. Например, к ним относятся прибыль, объем продаж, объем производства, доля фирмы на рынке, уровень риска, издержки, показатели рентабельности, затраты времени и другие показатели, для которых существует естественное начало отсчета («нулевая точка»).

Абсолютная шкала — самая совершенная. В этой шкале принимается нулевая точка отсчета (b = 0) и единичный масштаб (а = 1). В ней не допускается никаких преобразований показателей, т.е. f (F) = F.

Это означает, что существует только одно отображение объектов в числовую шкалу. Например, в абсолютной шкале определяются число людей, объектов, событий и т.д., которое можно измерить единственным способом с помощью натуральных чисел.

Примером абсолютной шкалы являются шкала температур по Кельвину или интервал действительных чисел от 0 до 1, применяемый для оценки вероятностей случайных событий.

Таким образом, показатели эффективности могут иметь шкалы разных типов. При этом шкала считается тем совершенней, чем меньше множество ее допустимых преобразований.

Это дает возможность более точно определить понятия количественного и качественного показателей. Количественными называют показатели, значения которых измеряются в любой метрической шкале.

Качественными называют показатели, значения которых измеряются в номинальной или порядковой шкале. Вот и все.

Правильный выбор шкалы для измерения показателей имеет большое значение и зависит от наличия необходимой информации и цели, которая преследуется при проведении оценивания.

Так, использование метрических шкал требует более полной информации по сравнению с номинальными или порядковыми шкалами, а получение этой информации связано с дополнительными затратами ресурсов и времени.

Поэтому при выборе типа шкалы всегда необходимо учитывать особенность решаемой задачи: как эта информация будет использована в дальнейшем? Если задача состоит в ранжировании чего-либо или кого-либо (например, сотрудников) по некоторому признаку (например, по их квалификации), то нет необходимости измерять количественные характеристики, а достаточно измерить лишь качественные и ограничиться порядковой шкалой. По мере получения дополнительной информации можно переходить к более совершенным шкалам.

К списку статей

Источник: https://kulagin-oleg.livejournal.com/20196.html

Studio-pravo
Добавить комментарий