Общий анализ платежного баланса: Аналитическое представление ПБ России имеет целью выявление

Анализ платежного баланса

Общий анализ платежного баланса:  Аналитическое представление ПБ России имеет целью выявление

Определение 1

Платежный баланс – важнейший и основной инструмент макроэкономического анализа, с помощью которого отображаются результаты взаимодействия между национальной хозяйственной системой и остальным миром.

Платежный баланс представляет собой основу моделирования и прогнозирования во внешнеторговой сфере, включая сферу валютного рынка, регулирования и контроля, зарубежных инвестиций, вопросов внешнего долга. В качестве статистического документа, платежный баланс подвержен непрерывному анализу.

Замечание 1

Стадии и базовые подходы исследования и анализа платежного баланса любого государства в своих трудах рассматривали такие исследователи, как Борисов C.М., Иванов В.В., Соколов Б.И., В. Энг Максимо, А. Лис.Фрэнсис, Дж.Мауер Лоуренс и др.

Основами методологии составления и предоставления данных для платежных балансов являются рекомендации Международного валютного фонда (МВФ), который понимает под ним статистическую запись совокупности экономических сделок на протяжении определенного периода между резидентами отчитывающихся государств.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Данная информация требуется для выработки национальной экономической политики, включая внешнеэкономическую, тарифную, валютную, а также международную координацию макроэкономической политики.

Подходы и этапы анализа платежного баланса

Экономическая литература содержит 5 базовых подходов к анализу платежного баланса государства:

  • Анализ счетов платежного баланса на базе коэффициентов, составляемый поэтапно,
  • Статический,
  • Структурный подход, при котором происходит сравнение балансов различных государств,
  • Динамический подход.
  • Анализ структуры балансов, то есть приведение к сравнению различных вариантов представления баланса страны.

В числе основных этапов анализа платежного баланса необходимо выделить:

  • Анализ торгового баланса, являющегося основным макроэкономическим показателем, который характеризует экономическое состояние государства,
  • Анализ баланса текущих операций, осуществляемый как в целом, так и отдельно по каждому разделу (баланс услуг, баланс факторных услуг и текущих трансфертов).
  • Анализ баланса движения капитала.
  • Анализ мировой позиции инвестирования,
  • Анализ внешнего государственного долга.

Для эффективного анализа состояния платежного баланса, включая его составляющие (счет текущих операций, торговый баланс, баланс движения капитала) используют несколько коэффициентов и показателей.

Рисунок 1. Анализ баланса текущих операций. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

В процессе анализа счетов платежного баланса важен учет некоторых моментов: рассмотрение и изучение взаимосвязи экономической структуры и состава платежного баланса; определение отражения в балансе характеристик проводимых операций.

Структура экономики и характеристика осуществляемых в ней операций не являются равнозначными показателями. В экономике характеристики проводимых операций могут исследоваться в «статическом состоянии или в движении.

Также выделяют структурный подход в оценке характеристик проводимых операций, целью которого является анализ четырех стадий развития платежного баланса. Основными характеристиками в этом случае выступают: торговый баланс, баланс долгосрочного капитала, баланс дохода от иностранных инвестиций.

В соответствии с данным методом анализ осуществляют в две стадии. В первую очередь определяется фаза развития платежного баланса, на которой находится государство. Далее происходит выявление степени удовлетворительности взаимосвязей ключевых переменных этой стадии развития.

Используя структурный метод, чаще всего сравнивают основные показатели платежного баланса различных мировых государств.

Структура платежного баланса

Структура платежного баланса может обладать представлением:

  • Нейтральным,
  • Аналитическим.

Нейтральное представление характеризуется тем, что продукция и услуги, инвестиционные доходы и текущие трансферты включены в счет текущих операций, капитальные трансферты включаются в состав операций с капиталом, а прямые, портфельные и другие инвестиции находятся в составе финансового счета. По каждому типу инвестиций должно отражаться приобретение активов и принятие обязательств.

Счет операций по капиталу, финансовый счет и резервные активы в совокупности составляют счет операций по капиталу и финансовым инструментам.Для того чтобы достичь равенства счетов, добавляют статью «Чистые ошибки и пропуски», выводя общее нулевое сальдо». Так же происходит группировка данных в платежных балансах, которые построены в соответствии с географическим принципом.

Аналитическое представление заключается в том, что происходит переклассификация и перегруппировка имеющихся сведений так, что по возможности отделяются первичные (автономные) операции от вторичных (уравновешивающих) записей.

При аналитическом представлении баланс инвестиционных доходов и финансовый счет структурируются в соответствии с институциональными секторами экономики. Например, в нашей стране такими секторами являются федеральные органы управления, субъекты Российской Федерации, органы денежно-кредитного регулирования, банки, нефинансовые организации и домохозяйства.

Аналитическое представление отличается от нейтрального представления тем, что торговый баланс и баланс услуг разделены сразу и не происходит выделения общего счета первичных доходов. В этом случае приводятся лишь окончательные значения по счетам оплаты труда, первичным доходам и операциям с капиталом.

Аналитическое представление подразумевает отображение значений профицита или дефицита сальдо платежного баланса, определяемое в качестве общего итога независимых, автономных операций (текущих и капитальных), которые самостоятельно осуществляются резидентами и нерезидентами в процессе их взаимодействия.

Замечание 2

Прочие операции можно рассматривать в качестве балансирующих в соответствии с финансированием или использованием сальдо, они свидетельствуют о способах и источниках урегулирования баланса.

Источник: https://spravochnick.ru/buhgalterskiy_uchet_i_audit/platezhnyy_balans_ponyatiynyy_apparat_i_struktura/analiz_platezhnogo_balansa/

13.3. Общий анализ платежного баланса: Аналитическое представление ПБ России имеет целью выявление

Общий анализ платежного баланса:  Аналитическое представление ПБ России имеет целью выявление

Аналитическое представление ПБ России имеет целью выявление операций, отражающих российскую специфику, которая не может быть выделена в нейтральном представлении, составленном в рамках международных правил без учета страновой специфики.

В частности, финансовый счет платежного баланса в аналитическом представлении позволяет проследить, во-первых, общий объем привлеченных от нерезидентов финансовых ресурсов, который интерпретируется как чистый приток иностранных инвестиций в экономику России, а во-вторых — чистый прирост всех иностранных активов резидентов России или чистый отток капитала за границу.

В аналитическом представлении активы и обязательства прежде всего классифицируются не по функциональному признаку (как в нейтральном представлении), а по секторам российской экономики. Это позволяет проследить влияние различных секторов экономики на ПБ.

Взаимосвязь двух основных счетов ПБ. Платежный баланс всегда сбалансирован, поскольку это бухгалтерское равенство дебета и кредита. Однако если исключить определенные статьи дебета и кредита из набора счетов, то можно говорить о дефиците или, наоборот, активном сальдо оставшихся статей ПБ.

И действительно, если резиденты продают за рубеж товаров и услуг больше, чем покупают, то что они будут делать с остающейся у них иностранной валютой? Либо купят заграничные активы в форме прямых и портфельных инвестиций, либо предоставят займы. Положительное сальдо по счету текущих операций будет таким способом компенсироваться оттоком капитала, что выразится в отрицательном сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Если страна больше импортирует, чем экспортирует, то она должна прибегнуть к международным заимствованиям капитала для оплаты дефицита валюты. Отрицательное сальдо по текущим операциям ведет к положительному сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами, вызванному притоком иностранного капитала.

Торговый баланс и в целом счет текущих операций представляются наиболее важными для анализа, поскольку отражают реальные перемещения товаров, услуг и факториальных доходов. Направление анализа и предполагаете выводы о полезности либо вредности дефицита или профицита как торгового баланса, так и всего счета текущих операций, зависят от позиции исследователя и поддерживаемых им идей.

В XVII—XVIII вв. меркантилисты стояли на позиции активного сальдо (профицита) торгового баланса. Страна должна покупать дешевле, а продавать дороже, для этого покупать сырье, а продавать финишные товару с большой добавленной стоимостью. В мире ограниченных ресурсов интере. сы наций взаимно антагонистичны. Ресурсы можно заполучить, ослабляя экономическую мощь соседа.

К этому добавлялись доводы большей занятости (чистого экспорта тру. да), получения доходов от зарубежных источников (государства — рантье) военного и стратегического толка, а также защиты национального производства от зарубежной конкуренции. В XIX- XX вв.

идеи меркантилистов были поддержаны немецкой исторической школой, сначала Рошером и Шмолле- ром, затем их английскими последователями Каннигемом и Эшли. В современной России подобные взгляды разделяет значительная доля исследователей.

Это и радость по поводу роста экспорта после падения курса рубля в 1998 г., и заградительные пошлины на ввоз финишной продукции и минимальные пошлины на ввоз сырья, и опасения по поводу бегства национального капитала, и стремление привлечь иностранные инвестиции.

Активное сальдо текущих операций веет, как общее знамя этих идей, отражая специфику положения российской экономики в современном мире.

Противоположные взгляды базируются на теории механизма золотоденежных потоков (закон Юма) и сравнительных преимуществ в торговле (Д. Рикардо). Страна с активным сальдо счета текущих операций страдает от роста внутренних цен, вызванного притоком иностранной валюты.

Становится выгодным импорт товаров и услуг вместо экспорта и экспорт капитала. Следовательно, в долгосрочном периоде действует автоматический механизм выравнивания баланса счета текущих операций. Согласно этим взглядам нет необходимости заботиться о равновесии ПБ.

Оно достигается благодаря свободной динамике валютного курса, меры же по фиксации курса только ухудшают положение. Похоже, следуя именно этой логике Правительство и Центральный банк России осенью 2002 г.

уменьшили объем обязательной продажи валютной выручки до 50%, сокращая регулирование валютного курса.

Доктрина сравнительных преимуществ, в свою очередь, опровергает довод о защите неконкурентного национального производства, показывая, что любая отсталая страна имеет экспортные возможности в торговле с развитой страной благодаря международной специализации. Из сказанного следует, что анализ счета текущих операций может привести к прямо противоположным выводам исследователей, стоящих на противоположных позициях.

Из положительного или отрицательного торгового баланса, так же как и сальдо по счету текущих операций, нельзя сделать однозначный вывод об успешном или кризисном состоянии экономики. При оценке торгового ба- ланса следует учитывать самые разные факторы текущей и перспективной внешней конкурентоспособности товаров и услуг.

К ним относятся: размер страны, производительность труда, предпочтения покупателей, инвестиционный климат и общее состояние деловой активности в стране, когда значительный импорт оборудования, превышающий экспорт, является отражением активного обновления производственного потенциала.

И наоборот, импорт основных товаров массового спроса в обмен на энергоносители, рациональный для малой нефтедобывающей страны, является бесперспективным для крупной державы.

Международные потоки капиталов оказывают существенное влияние на внутреннюю экономику и макроэкономическую политику. Масштабы сделок на валютных рынках, международных фондовых рынках и рынках ссудного капитала многократно превышают объемы международной торговли. Особое внимание следует уделять портфельным инвестициям.

Одновременное бегство краткосрочных капиталов за рубеж, как это случилось в России детом 1998 г., способно подорвать устойчивость денежного обращения, привести к неэффективности валютного регулирования, вызвать банковский кризис.

Вот почему анализ счета движения капитала столь важен для своевременного определения направленности его потоков и прогнозирования последствий для валютного курса и экономического роста в стране.

Сальдо баланса официальных расчетов (общего баланса) показывает тенденции изменения ликвидных требований к стране со стороны нерезидентов, требований, которые компенсируются изменением ее официальных резервов.

Фиксация валютного курса вынуждает государство отвечать по обязательствам этими резервами. Их динамика есть следствие динамики общего баланса.

При плавающем курсе изменение резервов, например в форме их продажи для поддержания курса, может стать причиной динамики сальдо общего баланса вследствие влияния курса валют на потоки товаров и капитала.

Общий баланс отражает конкурентоспособность экономики и условия инвестирования, в свою очередь, связанные с эффективностью производства, валютным регулированием и инвестиционной, фискальной, монетарной политикой государства. Он рассматривается как система показателей долгосрочной экономической стабильности национальной экономики.

Международная инвестиционная позиция страны представляет собой статистическую таблицу данных об активах и обязательствах резидентов на начало и конец отчетного периода. Соответственно, чистая международная инвестиционная позиция есть разность активов и обязательств.

Они рассчитываются на основе стандартных статей платежного баланса и используются для анализа внешнеэкономических связей страны с остальным миром. Если активы больше обязательств, то страна является «чистым кредитором», в противном случае — «чистым должником». В табл. 13.2 приведены данные о международной инвестиционной позиции России по состоянию на 1 января 2001 г. и на 1 января 2002 г.

Таблица 13.2

Источник: https://economy-ru.com/obraschenie-kredit-denejnoe/133-obschiy-analiz-platejnogo-14519.html

Стандартное и аналитическое представление статей платежного баланса

Общий анализ платежного баланса:  Аналитическое представление ПБ России имеет целью выявление

Платежный баланс можно вести в различных формах. Используются табличный вариант, аналитическое представление, сокращенная версия.

Стандартное представление платежного баланса отражает детальную постатейную информацию в соответствии со стандартной классификацией операций о потоках товаров, услуг, доходов, текущих и капитальных трансфертов и движение финансовых ресурсов в страну и за границу.

Аналитическое представление платежного баланса отличается от стандартного тем, что отдельные статьи капитального и финансового счета перегруппировываются для полного раскрытия основных направлений и результатов внешнеэкономической деятельности. В аналитическом представлении платежного баланса определяются его общее сальдо, сложившиеся изменения официальных международных активов страны. [5, с. 181]

В аналитических целях все статьи платёжного баланса разделяются на:

· Основные – показывают движение реальных ценностей и всё движение капитала;

· Балансирующие – отражают методы и источники урегулирования сальдо платёжного баланса (изменение запасов международных резервов правительства и центрального банка). [1, c. 202]

Сегодня наибольшей известностью пользуется классификация статей платежного баланса, рекомендованная Международным валютным фондом.

В основе данной методики лежит отражение объективной реальности – необходимости выделения двух больших разделов платёжного баланса.

Связано это прежде всего с тем, что каждая сделка имеет две стороны – торговую и финансовую, которые с точки зрения учёта стоимости являются, по сути дела, зеркальным отражением друг друга (приложение А).

Стандартный платёжный баланс состоит из двух разделов: счёта текущих операций и счёта операций с капиталом и финансовых операций. В аналитических целях в счёте операций с капиталом и финансовых операций выделяют изменение официальных международных резервов страны – «Резервные активы», а также отдельно показывают специфическую статью платёжного баланса «Ошибки и пропуски».

Счет текущих операций охватывает любые внешнеэкономические операции с экономическими ценностями (за исключением операций с финансовыми активами). К основным классификационным разделам данного счета относятся: товары, услуги, доходы, текущие трансферты.

Товары. Показатели внешней торговли традиционно занимают важное место в платёжном балансе страны. Основным критерием для включения операций с товарами в платежный баланс является переход права собственности на товар от одного участника операции к другому.

Экспортные операции отражаются по кредиту и включают в себя передачу от резидента нерезиденту товаров собственного производства и реэкспортных товаров (товаров, ввезенных в страну, а затем вывезенных за границу без переработки).

Импортные операции с товарами отражаются по дебету и включают переданные от нерезидента резиденту товары, предназначенные для потребления в народном хозяйстве страны, для реэкспорта и товары, закупаемые для отечественных организаций за границей, для потребления на месте.

Также в состав раздела «Товары» включаются: товары для дальнейшей обработки, ремонт товаров, товары, приобретаемые в портах транспортными организациями.

Соотношение стоимости экспорта и импорта страны за определённый период представляет собой торговый баланс страны.

Услуги. Следующей важной составляющей счёта текущих операций является баланс услуг, включающий платежи и поступления по транспортным услугам, поездкам, услугам связи, строительным, страховым, финансовым услугам, компьютерным и информационным услугам, роялти и лицензионным платежам, услугам частных лиц и услугам в сфере культуры и отдыха, государственным и прочим услугам.

Доходы. Доходы в платёжном балансе подразделяются на оплату труда и доходы от инвестиций. Оплата труда включает заработную плату и другие выплаты в натуральной и денежной форме, получаемые физическими лицами – резидентами данного государства, находящимися на территории других стран менее одного года.

Статья «Доходы от инвестиций» охватывает доходы, получаемые резидентами по своим зарубежным финансовым активам, а также доходы, выплачиваемые резидентами по имеющимся у них финансовым обязательствам перед нерезидентами.

Они включают проценты, дивиденды, переведенную прибыль отделений и долю прямых инвесторов в нераспределенной прибыли предприятий прямого инвестирования.

Трансферты. В платежном балансе трансферты отражают безвозмездное предоставление (получение) каких–либо финансовых или материальных ценностей.

К категории текущих трансфертов относятся любые трансферты, не являющиеся трансфертами капитала. По кредиту отражаются трансферты, получаемые из-за рубежа, по дебету – выплачиваемые за рубеж.

Текущие трансферты разделяются по секторам экономики на трансферты сектора государственного управления и других секторов.

Международное движение товаров и услуг, фиксируемое по счёту текущих операций, должно каким-либо способом финансироваться. Это финансирование отражается по счёту операций с капиталом и финансовых операций.

Счёт операций с капиталом и финансовых операций – это группа статей платёжного баланса, фиксирующих международное движение капитала, с помощью которого финансируется экспорт и импорт товаров и услуг. [1, c. 207]

Счета имеют следующую структуру:

· счета операций с капиталом – группа статей, фиксирующих капитальные трансферты и приобретение (продажу) непроизведенных нефинансовых активов;

· финансовые счета – группа статей, охватывающая международные операции, в результате которых происходит переход прав собственности на финансовые активы и обязательства данного государства.

Счёт операций с капиталом включает капитальные трансферты – трансферты, которые в отличие от показываемых в балансе текущих операций текущих трансфертов, сопровождаются передачей прав собственности на основной капитал и списанием долгов кредиторами. [1, c. 208]

Покупка (продажа) непроизведенных нефинансовых активов – это оплата за приобретение (продажу) материальных активов, не являющихся результатом производства (земля, недра), и неосязаемых активов (права, патенты и т.д.).

Финансовый счёт включает прямые, портфельные, другие инвестиции, производные финансовые инструменты и резервные активы.

Статья «Прямые инвестиции» включает операции, осуществленные прямыми инвесторами, полностью или частично владеющими организацией (имеющими не менее 10% акций и паев в уставном фонде, что дает право на участие в управлении организацией).

Статья «Портфельные инвестиции» охватывает операции с финансовыми активами и обязательствами в виде ценных бумаг.

Статья «Производные финансовые инструменты» включает операции с финансовыми инструментами, которые привязаны к базовому инструменту и с помощью которых на финансовых рынках может осуществляться торговля конкретными финансовыми рисками независимо от базового инструмента.

Статья «Другие инвестиции» включает финансовые операции, которые не относятся к прямым, портфельным инвестициям и резервным активам.

Включает следующие статьи:

– коммерческие (торговые) кредиты;

– ссуды, включая использование кредитов МВФ и ссуды, полученные от МВФ;

– наличные деньги и депозиты;

– прочие активы и обязательства.

Статья «Резервные активы» является балансирующей, к ней относятся высоколиквидные международные активы страны, находящиеся под контролем её денежных властей или правительства, которые в любой момент могут быть использованы ими для финансирования дефицита платёжного баланса и регулирования курса национальной валюты.

Резервные активы представляют собой сумму следующих активов:

o монетарное золото – национальный золотой запас, обычно в слитках;

o валютные активы – требования к нерезидентам в форме иностранной валюты, банковских депозитов, правительственных ценных бумаг;

o специальные права заимствования (СДР) – искусственный резервный актив, эмитируемый МВФ, который можно использовать для приобретения иностранной валюты, осуществления платежей;

o резервная позиция МВФ – сумма резервной доли (транша) страны в МВФ и долга МВФ стране. [1, c. 210]

Раздел «Ошибки и пропуски» отражает пропуски платежей, которые возникли при расхождении дебетовых и кредитовых записей по сделке, информация по которой была получена из разных источников, и ошибки в записи отдельных платежей.

По рекомендации МВФ полная схема платёжного баланса включает свыше 100 статей, которые сведены в 7 блоков. В границах платёжного баланса страны выделяются 4 вида промежуточных балансов:

1. торговый баланс;

2. баланс счёта текущих операций;

3. баланс движения капитала;

4. баланс официальных расчётов. [13, с. 569]

МВФ, издавая «Руководство по платежному балансу», продолжает разработку унификации его схемы, которая в общих чертах повторяет систему построения статей платежных балансов ведущих развитых стран с некоторыми изменениями. Эти изменения делают схему более универсальной, что позволяет сравнивать балансы развитых и развивающихся стран.

Все страны, в той или иной степени, являются участницами современного мирового хозяйства.

Возросшие масштабы и многообразие мирохозяйственных связей выражаются, в частности, в увеличении числа и объема экономических операций между странами, изменении структурных отношений между ними, трансформации характера этих операций, повышении степени их воздействия на экономику отдельных стран и на все мировое хозяйство.

Вся сложная гамма экономических и политических взаимоотношений государства с другими странами находит отражение в платежном балансе. Важность и роль платежного баланса как макроэкономического фактора для страны также состоит в том, что состояние платежного баланса характеризует общее состояние национальной экономики.

Данные содержащиеся в платежном балансе используются для оценки инвестиционной привлекательности национальной экономики, международной конкурентной способности отечественных товаров.

На их основе формируется заключение относительно устойчивости страны к внешним экономическим и политическим шокам, разрабатываются соответствующие законодательные акты, вносятся предложения по совершенствованию макроэкономического регулирования.

Сведения платежного баланса полезны для экспортеров и импортеров, инвесторов и кредиторов, так как отражают способность страны выполнять внешние обязательства.

И поскольку между внутренним экономическим развитием и внешнеэкономической деятельностью любой страны существует неразрывная связь, своевременная, достоверная и исчерпывающая статистика платежного баланса, основанная на четком, аналитически ориентированном подходе, в настоящее время является незаменимым инструментом экономического анализа и формулировки экономической политики.

В виду единых цен измерения показателей внешнеэкономической деятельности в платежных балансах различных стран, а также общей структуры построения возможен анализ и сравнение стран как участниц международной торговли.

Таким образом, платёжный баланс является главным статистическим документом, отражающим внешнеэкономические операции страны. Построение платёжного баланса осуществляется на основе принципа двойной записи. Стандартный платёжный баланс состоит из двух разделов: счёта текущих операций и счёта операций с капиталом и финансовых операций.

Все операции отражаются в сальдо платёжного баланса, которое балансируется официальными резервами страны.

Составление платёжного баланса в разных странах имеет свои особенности. Поэтому МВФ рекомендует стандартную схему и более того, публикует все национальные платёжные балансы в долларах по этой стандартной схеме.

Источник: https://stydopedia.ru/2x40dc.html

Платежный баланс — Экономика (Булатов А.С.)

Общий анализ платежного баланса:  Аналитическое представление ПБ России имеет целью выявление

Взаимосвязь международного движения товаров, услуг, знаний, капиталов и рабочей силы с макроэкономическими параметрами развития отдельных стран находит свое отражение в их платежных балансах.

Платежный баланс представляет собой статистический отчет обо всех международных сделках резидентов той или иной страны с нерезидентами за определенный период времени. Он отражает соотношение между объемом товаров и услуг, полученных данной страной из-за границы и предоставленных ею загранице, а также изменения в ее финансовой позиции по отношению к загранице.

Отметим, что платежный баланс имеет дело с потоками, а не с запасами, с изменениями в реальных и финансовых активах и пассивах, происходящими за базовый период, а не с общими суммами экономических активов и пассивов страны, которые существуют в некий конкретный момент времени.

Платежный баланс составляется с целью выполнения как учетных, так и аналитических задач, которые тесно связаны между собой. Анализ платежного баланса позволяет сделать выводы о том, насколько динамика внешнеэкономических потоков факторов производства соответствует целям макроэкономической, кредитно-денежной, валютной и налоговой политики.

Система двойной записи

Основополагающим для составления платежного баланса является метод двойной записи международных сделок. Этот метод базируется на том, что каждой регистрируемой операции соответствует платеж в той или иной форме, а баланс платежей и поступлений должен сходиться.

Система двойной бухгалтерской записи, используемая при составлении платежного баланса, означает, что каждая операция представлена двумя записями, имеющими одинаковое значение.

Одна из них регистрируется как «Кредит» и имеет положительный знак, другая — как «Дебет» с отрицательным знаком, а сумма их величин должна равняться нулю.

Большинство записей в платежном балансе касаются операций, в которых одни экономические ценности предоставляются или приобретаются в обмен на другие.

Другая часть записей — это погашающие кредитовые и дебетовые записи, которых требует система регистрации (представляют собой две записи равных величин по обоим предметам обмена).

Например, экспорт некоего товара регистрируется в статистике по товарам, а оплата этого экспорта — в статистике банковских операций по изменениям в активе и пассиве.

В качестве примера возьмем экспортера, получившего за свой товар иностранную валюту. В этом случае одна запись (в данном случае «Кредит») будет означать регистрацию экспорта товара, а другая запись (в данном случае «Дебет») зафиксирует увеличение валютного счета экспортера на ту же сумму:

Кредит Дебет

Экспорт…………………….. 100 —

Валютные активы банков……..………. — 100

В то же время вывоз оборудования в счет оплаты уставного капитала предприятия, созданного за рубежом, будет зарегистрирован по кредиту как экспорт и по дебету как прямые инвестиции за рубежом:

Дебет Кредит

Экспорт………………………………….100 —

Прямые инвестиции за рубежом…. — 100

Большинство проводок в платежном балансе относится к сделкам, которые подразумевают встречный поток: это обмен товарами, услугами, финансовыми активами, доходы от инвестиций.

В то же время в платежный баланс включаются операции, которые не влекут за собой адекватной компенсации в той или иной форме (т.е. товары, услуги или активы). Такие операции относятся к разряду трансфертов, т.е.

односторонних переводов и поступлений.

В этом случае автоматически будет записана только одна сторона операции, а для наличия необходимой компенсации в платежном балансе приходится делать записи по статье трансфертов.

Трансферты показываются в кредите, когда записи, которые они погашают, являются дебетовыми, и в дебете, когда эти записи являются кредитовыми.

Фактически это безвозмездные переводы, и поэтому в балансе их именуют переводами (текущими или капитальными).

Например, гуманитарная помощь, полученная страной, найдет свое отражение в платежном балансе следующим образом:

Кредит Дебет

Импорт (гуманитарная помощь). . . . — 100

Трансферты (текущие переводы)… ….100 —

Таким образом, при составлении платежного баланса в графу «Кредит» заносится экспорт товаров и услуг, получаемый доход, увеличение пассивов или уменьшение активов, а в графу «Дебет» — импорт товаров и услуг, уплачиваемый доход, уменьшение пассивов или увеличение активов.

Другими словами, для активов (материальных или финансовых) кредитовая проводка означает операцию, приводящую к их вывозу (и тем самым к уменьшению), в то время как контрпроводка по дебету показывает операцию, приводящую к их ввозу (и тем самым к росту).

Что касается пассивов (обязательств), то закономерность получается прямо противоположной. Например, если странахзаймет 100 ед. у страны Y в ее валюте, где они записываются на счет страныхв коммерческом банке, то последняя приобрела не только актив (сальдо банковского счета), но и пассив (обязательства перед правительством страны Y).

Счет актива будет дебетован, а счет пассива кредитован. Запись в платежном балансе страны X, регистрирующая эту операцию, будет иметь следующий вид:

Кредит Дебет

Актив (сальдо банковских счетов в стране Y) …… …. — 100

Пассив (долговые обязательства перед страной Y). … 100 —

Принципы построения платежного баланса

Важнейшим принципом построения платежного баланса является проведение различия между резидентами и нерезидентами при учете всех сделок.

В соответствии с общепринятыми критериями к резидентам относят физических лиц, имеющих постоянное местожительство в данной стране, предприятия и организации, созданные в соответствии с законодательством данной страны и находящиеся в этой стране.

Кроме того, резидентами являются дипломатические и иные официальные представительства страны за рубежом, а также зарубежные филиалы и представительства предприятий и организаций-резидентов.

Существует два различных подхода к регистрации операций для статистики платежного баланса: регистрация сделок на момент операции и на момент расчета.

Составление платежного баланса на момент расчета охватывает только сделки, связанные с наличными платежами. Таким образом, в нем учитываются только фактически осуществленные платежи и поступления. В силу этого указанный подход имеет определенные ограничения: не принимаются во внимание операции, осуществляемые без наличных расчетов, а также полученные и предоставленные кредиты.

Базирующийся на операциях подход обеспечивает учет различных стадий заграничных операций, отражая все требования и обязательства страны к загранице, в том числе и непогашенные.

Критерием в данном случае является переход собственности от резидентов к нерезидентам и наоборот.

Указанный метод дает более полное понимание экономических операций между резидентами и нерезидентами, включая в платежный баланс безналичные сделки.

Проиллюстрируем сказанное условным примером. Итак, импортер приобретает за границей товары, привлекая на эти цели иностранный кредит. В данном случае импортер не получает валюту от нерезидента-экспортера. В результате при составлении платежного баланса по методу операций указанная сделка найдет свое отражение в следующей записи:

Кредит Дебет

Товар………………….……………… — 100

Иностранные пассивы, займы…. 100 —

В то же время при составлении платежного баланса по методу расчетов запись была бы произведена только в момент погашения кредита, который может быть существенно сдвинут относительно момента совершения сделки.

В современных условиях в большинстве стран платежный баланс составляется по методу операций. Указанный подход возобладал в результате дискуссий и в настоящее время соответствует рекомендациям МВФ.

Ошибки и пропуски

Система двойной записи предполагает формальное отсутствие расхождений между размерами сальдо по кредитовым и дебетовым статьям. На практике такое состояние недостижимо.

Из-за сложности полного охвата всех сделок, неоднородности цен, разницы во времени регистрации сделок и др. неизбежны различные искажения. Этим обусловлено введение в платежный баланс специальной статьи «Ошибки и пропуски» (или «Чистые ошибки и пропуски»).

Как правило, величина, показанная в этой статье, относительно невелика и стабильна, однако она резко возрастает и может достигать больших значений в странах со слабым контролем за предоставлением отчетов участниками внешнеэкономических связей для статистики платежного баланса. В этом случае величина пропусков и ошибок дает представление о незарегистрированном оттоке (или притоке) капитала.

Классификация статей платежного баланса

Периодически издавая Руководство по платежному балансу, МВФ разработал его унифицированную схему, которая позволяет осуществлять межстрановые сопоставления. Приведенный в табл. 38.1 платежный баланс России составлен на базе стандартных компонентов в соответствии с методикой, изложенной в пятом издании МВФ Руководства по платежному балансу, действующего с 1993 г.

Таблица 38.1. Платежныйбаланс Российской Федерацииза 1994-1998гг.. (нейтральное представление): основные агрегаты, млн долл.

Классификация статей платежного баланса по методике МВФ базируется на различии двух основных разделов: I. Счет текущих операций (текущий платежный баланс) и II. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами (так называемые капитальные статьи).

В свою очередь, счет текущих операций подразделяется на три широкие категории: товары и услуги, доходы от инвестиций и оплата труда и текущие трансферты. Текущий счет отражает операции с реальными ресурсами (товарами, услугами, доходом), а счет движения капитала показывает финансирование движения потоков реальных ресурсов.

При этом трансферты включаются в текущий счет, поскольку являются балансирующими статьями по текущим операциям, а не формой их финансирования.

Сальдо платежного баланса по текущим операциям равняется сумме сальдо торгового баланса (экспорт-импорт) и сальдо «невидимых операций» (услуги, некоммерческие операции, включая доходы и платежи по инвестициям, а также трансферты).

Счет движения капитала и финансов включает в части счета движения капитала только переводы капитала (но не инвестиции) и операции с другими активами непроизводственного и нефинансового характера (такими, как патенты и авторские права). Вся остальная масса операций с финансовыми активами и обязательствами (инвестициями и резервными активами) включается в счет финансов.

Счет движения капитала (капитальные статьи) использует классификацию по типу капитала (прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочий капитал и резервы), традиционное деление на долгосрочные активы (финансовые требования резидентов к нерезидентам) и пассивы (финансовые требования нерезидентов к резидентам), а также разбивку в соответствии с институциональной принадлежностью (государственные органы, финансовые власти, прочие банки и др.). Прочие инвестиции — остаточная категория, в которой учитывают капитал, не попавший в состав прямых и портфельных инвестиций и резервов. Сюда относятся коммерческие кредиты поставщиков, авансы, просроченные платежи, а также долгосрочные кредиты МВФ.

К резервным активам принадлежат сугубо определенные активы — государственный золотой запас (монетарное золото), СДР, резервная позиция страны в МВФ, активы в иностранной валюте и другие активы, имеющиеся в распоряжении центральных денежно-кредитных органов для целей регулирования платежного баланса.

В платежном балансе России операции, связанные с изменением внешней задолженности, имеют важное значение. Основные принципы учета данных операций сводятся к следующему.

По статьям «Ссуды и займы предоставленные (непросроченные)» и «Ссуды и займы привлеченные (непросроченные)» показываются все операции, приводящие к изменению задолженности по непросроченным ссудам и займам.

Операциями, приводящими к росту задолженности, являются использование новых кредитов и образование нового долга в результате реструктуризации (или переноса сроков погашения) старого.

Снижение непросроченной задолженности по ссудам и займам происходит в соответствии с графиком ее погашения и в результате ее досрочного погашения.

По статье «Изменение задолженности по своевременно непоступившей экспортной валютной и рублевой выручке и непогашенным импортным авансам» показывается движение просроченной задолженности по предоставленным торговым кредитам.

По статьям «Просроченная задолженность» (активы и обязательства) показываются все операции, приводящие к изменению просроченной задолженности (кроме просроченной задолженности по торговым кредитам, которая показывается по отдельной статье): накопление, включая накопление задолженности по просроченным процентам, погашение, в том числе погашение за счет ре-структуризации и переоформления в новое кредитное соглашение.

Например, если ссуда была просрочена, то по статье «Ссуды и займы» показывается, что ссуда была погашена, но при этом проводится возникновение нового требования по статье «Просроченная задолженность».

Таким образом, в платежном балансе считается, что если ссуда была просрочена, то задолженность по ней более не является ссудной, так как последняя по определению представляет собой предоставление кредитором финансовых средств дебитору в рамках некоторого первоначального соглашения.

Сходный подход используется для отражения просрочек по процентам.

Например, если подлежащие выплате проценты фактически не были выплачены, то в счете текущих операций показывается график платежей процентов, а в финансовом счете —возникновение просроченной задолженности по процентам.

Если же в отчетном периоде проценты, просроченные в предыдущих периодах, фактически выплачиваются, то в финансовом счете платежного баланса показывается погашение просроченной задолженности по процентам, а не выплаты процентов в счете текущих операций.

Если же непросроченная ссуда была переоформлена в новый кредит, то по статье «Ссуды и займы» показывается ее погашение и одновременно по этой же статье проводится возникновение новой задолженности в соответствии с ноым соглашением. Аналогично показывается переоформление в новый кредит просроченной задолженности: по статье «Просроченная задолженность» проводится снижение задолженности, а по статье «Ссуды и займы непросроченные» — возникновение ее.

В случае если реструктуризация непросроченных и просроченных ссуд происходит посредством выпуска ценных бумаг, то по статьям «Ссуды и займы непросроченные» и «Просроченная задолженность» показывается соответственно снижение задолженности, а по статье «Портфельные инвестиции» — рост задолженности, переоформленной в ценные бумаги. Именно так был отражен в платежном балансе 1997 г. факт переоформления в еврооблигации просроченной российской задолженности Лондонскому клубу кредиторов.

Описанные методы отражения операций с долговыми финансовыми инструментами позволяют показывать в платежном балансе трансформации долга и переходы его из одной категории в другую, независимо от того, связаны они с фактическими (кассовыми) платежами или нет.

В настоящее время Банк России публикует и аналитическое представление платежного баланса, в котором статьи группируются таким образом, чтобы выявить операции, которые имели наибольшее значение именно для платежного баланса страны и которые не могут быть четко выделены в нейтральном представлении, составляющемся в рамках международных стандартов (без учета страновой специфики). В частности, финансовый счет платежного баланса в данном аналитическом представлении позволяет проследить, во-первых, общий объем привлеченных от нерезидентов финансовых ресурсов, который интерпретируется как чистый приток иностранных инвестиций в экономику России, а во-вторых, чистый прирост всех иностранных активов резидентов страны или чистый отток капитала за границу.

В данном аналитическом представлении активы и обязательства прежде всего классифицируются не по функциональному признаку (как в нейтральном представлении), а по секторам российской экономики. Это позволяет проследить влияние различных секторов экономики на платежный баланс.

Таким образом, важным аспектом группировки статей и определения сальдо платежного баланса является проведение различия между основными и балансирующими статьями.

Согласно современной концепции МВФ сальдо баланса по текущим операциям и капитальным статьям (за исключением официальных резервов) классифицируется как итоговый баланс, который уравновешивается операциями с официальными резервами.

Кроме резервных активов, в аналитических целях (в рамках так называемого аналитического представления платежного баланса — см. табл. 38.2) к балансирующим статьям могут быть отнесены операции в рамках так называемого исключительного финансирования дефицита платежного баланса.

В этом случае общее финансирование дефицита платежного баланса складывается не только из изменений резервных активов, но из просроченных и перенесенных платежей по обслуживанию внешнего долга и использования зарубежных займов органами государственного управления.

Таблица 38.2 Платежный баланс Российской Федерации за 1998 г., млн долл. ( аналитическое представление)

Теоретические подходы к сбалансированности платежного баланса

В соответствии с принципами построения платежного баланса он всегда является сбалансированным. Понятие отрицательного или положительного сальдо применимо только к отдельным его частям.

При этом необходимо отметить, что само по себе сальдо баланса априори не может иметь .однозначной трактовки с точки зрения его воздействия на национальную экономику.

В зависимости от целей экономической политики как отрицательное, так и положительное сальдо по отдельным статьям может расцениваться и в позитивном, и в негативном плане.

Обычно внутри общего платежного баланса выделяются сальдо торгового баланса, баланса по текущим операциям, баланса движения капитала и баланса официальных расчетов.

Сальдо торгового баланса

Источник: http://be5.biz/ekonomika/e010/38.html

Анализ платежного баланса РФ

Общий анализ платежного баланса:  Аналитическое представление ПБ России имеет целью выявление

       В международной практике применяется и так называемый метод двойной записи, когда каждая внешнеэкономическая операция, подлежащая включению в платежный баланс, заносится в него дважды.

Одна запись показывает, какие изменения в активах и пассивах страны вызывает данная операция, тогда как вторая запись, уравновешивающая первую, говорит о том, какими средствами регулируются взаимные требования и обязательства между странами, возникающие в результате совершения названной внешнеэкономической операции.

1.2 Принципы составления и структура платежного баланса

     В настоящее время большинство стран мира составляют свои платежные балансы в соответствии с методологией и принципами, разработанными Международным валютным фондом. Такой подход значительно облегчает сопоставление и анализ платежных балансов разных стран за разные промежутки времени, а также позволяет унифицировать процесс составления платежного баланса

     Платежный баланс представляет собой статистический отчет, в котором в систематизированном виде представлены данные о внешнеэкономических операциях страны в течение определенного периода времени [4, с. 5].

     Экономические операции, совершающиеся между резидентами и нерезидентами, охватывают сделки, объектом которых являются товары, услуги и доход, требования и обязательства по отношению к остальному миру, а также трансферты.

Экономическая сделка определена МВФ как экономический поток, отражающий создание, трансформацию, обмен, передачу некоторой стоимости и сопровождающий изменение собственности на товары и/или финансовые активы, оказание услуг, а также предоставление труда или капитала за плату [4, с. 6].

         Кроме платежного баланса, основанного на отражении финансовых потоков, в системе балансов международных расчетов используется расчетный баланс, или позиция страны по международным инвестициям, составляемый по состоянию на определенную дату — как правило, конец года. Международная инвестиционная позиция представляет собой совокупность экономических показателей, отражающих запасы внешних финансовых активов и обязательств страны на определенный момент времени. Расчетный баланс показывает объем и структуру иностранных активов резидентов, то есть требований резидентов к нерезидентам, а также объем и структуру иностранных обязательств резидентов. В отличие от инвестиционной позиции, платежный баланс отражает изменения, произошедшие только в результате экономических операций [2, с. 8].

     Основной принцип, лежащий в основе построения платежного баланса -принцип двойной записи, то есть любая экономическая сделка находит двойное отражение в балансе путем записи по кредиту одной статьи и по дебету другой.

     Согласно принципам составления платежного баланса, записи по кредиту производятся в случаях, касающиеся: движения реальных потоков, сопровождающих экспорт; движения финансовых потоков, отражающее уменьшение зарубежных активов страны либо увеличение зарубежных обязательств. С другой стороны, запись, произведенная по дебету, отражает: движение реальных потоков, сопровождающих импорт; изменение финансовых потоков, отражающее увеличение активов и уменьшение обязательств.

     Другими словами, для активов положительная запись (кредит) означает отток стоимостей, за которым должен последовать компенсирующий приток стоимостей в данную страну, а отрицательная запись (по дебету) — приток стоимостей, за который резиденты должны платить.(таблица 1)

    Составление платежного баланса основывается на ряде принципов:

      1. Принцип экономической территории, резидентства и центра экономических интересов. Смысл их состоит в том, чтобы определить, каких экономических субъектов относить к субъектам внешнего мира, а каких — к

внутренним, какие экономические операции и потоки считать внешнеэкономическими. Экономический субъект является резидентом данной страны, если он имеет центр экономических интересов на экономической территории страны.

     2. Принцип оценки экономической сделки и времени записи.

Для целей сравнительного анализа и агрегирования статистических данных при составлении балансов международных расчетов требуется единая система оценки сделок с реальными и финансовыми активами и пассивами, а также оценки активов и обязательств на определенный момент времени.

МВФ рекомендует производить оценку всех сделок, а также активов и обязательств, по рыночным ценам, согласованным участниками экономической операции. Обычно учет в системе платежного баланса производится по фактическим ценам (причем, как правило, экспорт учитывается в ценах CIF, а импорт — в 

ценах FOB).

     3. Типы экономических операций. Основными типами действий экономических субъектов, которые можно найти в балансе, являются не платежи, несмотря на название баланса, а экономические операции или сделки, которые могут вовсе не сопровождаться денежным платежом.

Учет в системе платежного баланса таких операций и составляет основное его отличие от баланса международных платежей страны. МВФ выделяет следующие виды экономических операций, которые отражаются в платежном балансе: обмен, 

трансферты, миграция, «вмененные» операции.

     Сделка обмена заключается в предоставлении одним контрагентом другому экономической стоимости в обмен на эквивалентную стоимость в другой форме.

     Трансферты отличаются от сделок обмена тем, что контрагент не предоставляет взамен полученной стоимости ее эквивалента.

     Миграция возникает, когда домашнее хозяйство перемещается на продолжительное время в другую страну. Данное явление имеет значение для платежного   баланса   в   силу   того,   что   вместе   с   домашним   хозяйством

перемещаются также и некоторые виды активов, которые как бы импортируются в ту страну, куда переезжает экономический субъект.

      «Вмененные» операции. В некоторых случаях в платежном балансе могут учитываться так называемые «вмененные» экономические операции, не сопровождаемые движением стоимости от резидента к нерезиденту и наоборот. Примером является реинвестирование полученной прибыли иностранным акционером предприятия [4, с. 20-22].

     Стандартные компоненты баланса можно разбить на две основные группы счетов: счет текущих операций, по которому учитываются экономические сделки, охватывающие товары, услуги, получение дохода и текущие трансферты, и счет операций с капиталом и финансовыми инструментами, учет по которому охватывает капитальные трансферты, продажу/приобретение непроизведенных нефинансовых активов, а также операции с финансовыми требованиями и обязательствами(приложение 2).

1.3 Сальдо платежного баланса и погашение дефицита платежного баланса.

     После рассмотрения принципов составления и структуры платежного баланса необходимо изложить подходы к определению сальдо платежного баланса. МВФ рекомендует странам составлять платежный баланс в двух вариантах: в соответствии со стандартными компонентами и в аналитическом представлении.

В нейтральном представлении операции классифицируются с точки зрения безусловных экономических критериев.

В аналитическом представлении составители могут определенным образом перегруппировывать статьи для целей получения, например, общего сальдо платежного баланса, которое в нейтральном представлении всегда должно быть равно нулю.

     В экономической науке выделяют три основных аналитических группировки статей платежного баланса, результатом которых является соответствующее сальдо: торговый баланс; баланс текущих операций; общий баланс или баланс официальных расчетов.

     Торговый баланс — наиболее часто публикуемый — представляет собой чистую стоимость экспорта только товаров (так называемого «видимого» экспорта) за вычетом их импорта. Изменение торгового баланса комментировать можно по-разному: считается, что превышение экспорта над импортом показывает, что усиливается мировой спрос на товары данной страны.

Если весь мир покупает экспортные товары данного государства и покупатели на внутреннем рынке также предпочитают отечественные товары импортным, то экономика данной страны в хорошем состоянии.

И наоборот, дефицит показывает, что товары данной страны недостаточно конкурентоспособны, и ее жители должны что-то предпринять, чтобы защитить свой уровень жизни.

     Баланс по текущим операциям — наиболее информативный баланс, отражающий все потоки активов, как частные, так и официальные, связанные с движением товаров и услуг.

Положительное сальдо текущего платежного баланса означает, что кредит страны больше дебета по статьям движения товаров, услуг и даров и показывает объем обязательств нерезидентов по отношению к резидентам.

Другими словами, положительное сальдо говорит о том, что страна является нетто-инвестором по отношению к другим государствам. И наоборот, дефицит по текущим операциям означает, что страна становится чистым должником, чтобы расплачиваться за дополнительный чистый импорт товаров.

     Общий платежный баланс (баланс официальных расчетов). Общее сальдо служит измерителем тенденций развития платежного баланса по отношению к динамике развития реальной экономики. Такое определение сальдо платежного баланса подразумевает, что все операции, связанные с движением капитала на краткосрочной основе, являются операциями, финансирующими дефицит платежного баланса.

     Финансовые отношения страны с остальным миром могут быть также продемонстрированы расчетом позиции по международным инвестициям, которую можно характеризовать как «баланс внешней  задолженности».  Он

представляет собой активы и пассивы нерезидентов на некоторый момент времени и дает значения по статьям движения капиталов и резервов, делая возможным сопоставление платежных позиций страны, как банка [7, с. 34-36].

     Новым способом покрытия пассивного сальдо баланса стали краткосрочные кредиты по соглашениям «своп», взаимно предоставляемые центральными банками в национальной валюте.

     Для покрытия временного дефицита платежного баланса МВФ предоставляет странам-членам Фонда резервные (безусловные) кредиты (в пределах 25% их квот).

     Промышленно развитые страны мобилизуют для погашения дефицита платежного баланса средства на мировом рынке ссудных капиталов в виде кредитов банковских консорциумов, облигационных займов.

     К современным методам покрытия дефицита платежного баланса относятся также льготные кредиты, полученные страной по линии иностранной «помощи».

     Окончательным методом балансирования платежного баланса является использование страной своих золотовалютных резервов. Главным средством окончательного балансирования платежного баланса служат резервы конвертируемой иностранной валюты.

     Вспомогательным средством балансирования платежного баланса является продажа иностранных и национальных ценных бумаг на иностранную валюту. Например, США частично погашают пассивное сальдо своего платежного баланса, размещая облигации казначейства в центральных банках других стран.

1.4   Регулирование платежного баланса.

     Платежный баланс является одним из объектов государственного регулирования. Восстановление равновесия международных расчетов требует целенаправленных государственных мероприятий. Уравновешивание баланса международных расчетов входит в число главных целей экономической политики государства наряду с обеспечением темпов экономического роста, борьбой с инфляцией и безработицей.

     Государственное регулирование платежного баланса — это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных, мер, направленных на формирование основных статей платежного баланса.

Существуют различные методы регулирования платежного баланса, используемые в целях стимулирования, либо ограничения внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны.

     Странами с дефицитом платежного баланса обычно применяются следующие меры в целях стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капитала:

Источник: https://www.freepapers.ru/110/analiz-platezhnogo-balansa-rf/90494.591203.list2.html

Studio-pravo
Добавить комментарий