Факторы влияния на спрос на деньги:      Представители всех теоретических концепций спроса на деньги

Спрос на деньги. Концепции спроса на деньги

Факторы влияния на спрос на деньги:       Представители всех теоретических концепций спроса на деньги

Спрос на деньги– желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств, которое фирмы и население намерены держать у себя в данный момент; общая потребность рынка в денежных средствах.

Спрос на деньги вытекает из двух функций денег – быть средством обращения и средством сохранения богатства.

Существуют различные теоретические модели спроса на деньги:

— классическая количественная теория спроса на деньги;

— кейнсианская теория спроса на деньги;

— монетаристская теория спроса на деньги.

Количественная теорияденег определяет спрос на деньги с помощью уравнения обмена:

МV=РY, (31)

где М — количество денег в обращении,

V — скорость обращения денег,

Р — уровень цен (индекс цен),

Y — объем выпуска (в реальном выражении). Предполагается, что скорость обращения — величина постоянная, т. к. связана с достаточно устойчивой структурой сделок в экономике. Однако с течением времени она может изменяться, например, в связи с внедрением новых технических средств в банковских учреждениях, ускоряющих систему расчетов. При постоянстве V уравнение обмена имеет вид:

(32)

При условии постоянства V изменение количества денег в обращении (М) должно вызвать пропорциональное изменение номинального ВНП (РY). Но, согласно классической теории, реальный ВНП (Y) изменяется медленно и только при изменении величины факторов производства и технологии.

Можно предположить, что Y меняется с постоянной скоростью, а на коротких отрезках времени — постоянен. Поэтому колебания номинального ВНП будут отражать главным образом изменения уровня цен.

Таким образом, изменение количества денег в обращении не окажет влияния на реальные величины, а отразится на колебаниях номинальных переменных. Это явление получило название «нейтральности денег».

Приведенное выше уравнение обмена МV=РY связывают с именем американского экономиста И. Фишера. Используется и другая форма этого уравнения, так называемое кембриджское уравнение:

М=kРY, (33)

где k = (34)

k — величина, обратная скорости обращения денег, называется коэффициентом монетизации или коэффициентом Пигу. Коэффициент монетизации k несет и собственную смысловую нагрузку, показывая долю номинальных денежных остатков (М) в доходе (РY).

Тогда в общем виде функцию спроса на реальные кассовые остатки можно представить в виде:

(35)

или:

(36)

где величина носит название «реальных запасов денежных средств», или «реальных кассовых остатков».

Из формулы видно, что спрос на деньги определяется величиной доходы и скоростью обращения денег. Отсюда классиками был сделан вывод, получивший название классической дихотомии,— представление национальной экономики в виде двух обособленных друг от друга секторов: реального и денежного.

В реальном секторе происходит движение реальных потоков товаров и услуг, а в денежном секторе совершается обращение денег, которое не оказывает на потоки товаров и услуг непосредственного влияния. Поэтому изменение денежной массы в стране не имеет значения для реального сектора экономики.

При этом классики под спросом на деньги понимали только спрос для совершения сделок.

Кейнсианская теория спроса на деньги — теория предпочтения ликвидности — выделяет три мотива, побуждающие людей хранить часть денег в виде наличности:

— трансакциониый мотив (потребность в наличности для текущих сделок),

— мотив предосторожности (хранение определенной суммы наличности на случай непредвиденных обстоятельств в будущем),

— спекулятивный мотив («намерение приберечь некоторый резерв, чтобы с выгодой воспользоваться лучшим, по сравнению с рынком, знанием того, что принесет будущее»).

Трансакционный спрос на деньги – это функция дохода, он не зависит от процентной ставки. Поэтому функцию трансакционного спроса на деньги можно представить в виде вертикальной прямой, параллельной оси ординат (процентной ставки), как это показано на рисунке 2. Обозначим трансакционный спрос на деньги через LT.

Рисунок 17 – Спрос на деньги для сделок

Спекулятивный спрос на деньги (LS) или спрос на деньги со стороны активов – остаток денежного дохода, не используемый для платежей, а хранимый в виде наличных. Спекулятивный спрос на деньги основан на обратной зависимости между ставкой процента и курсом облигаций.

Если ставка процента растет, то цена облигации падает, спрос на облигации растет, что ведет к сокращению запаса наличных денег (меняется соотношение между наличностью и облигациями в портфеле активов), т.е. спрос на наличные деньги снижается.

Таким образом, очевидна обратная зависимость между спросом на деньги и ставкой процента.

Рисунок 18 – Спекулятивный спрос на деньги

Общая модель спроса на денежном рынке, учитывающая спекулятивный и трансакционный спрос, выглядит таким образом:

Рисунок 19 – Общий спрос на деньги

В аналитической форме общий спрос на деньги можно представить в виде формулы (7):

L = LT + LS (37)

Где L – общий спрос на деньги.

Таким образом, по Кейнсу, совокупный спрос на деньги – L – функция двух переменных: дохода и процентной ставки:

L = L(Y, i) (38)

Монетаристская концепция спроса на деньгиосновывается на главном постулате монетаризма, выдвигающем деньги, находящиеся в обращении, в качестве главного фактора в макроэкономической теории, политике и практике. В отличие от Кейнса монетаристы считают, что при наличии множества активов, приносящих доход, хранить деньги с целью спекуляции на ценных бумагах нерационально.

Спрос на деньги монетаристы объясняют в рамках общей теории оптимизации имущества (активов) экономических субъектов, когда те формируют портфель активов разной степени доходности и рисков для обеспечения желаемого уровня доходности.

С точки зрения современных монетаристов спрос на деньги – функция следующих параметров:

L = f(rs, rB, πė, W) (39)

где rs – предполагаемый реальный доход на акции;

rB — – предполагаемый реальный доход на облигации;

πė – ожидаемая инфляция;

W – совокупное богатство.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Источник: https://studopedia.ru/3_172505_spros-na-dengi-kontseptsii-sprosa-na-dengi.html

Концепции спроса на деньги

Факторы влияния на спрос на деньги:       Представители всех теоретических концепций спроса на деньги



Обратная связь

ПОЗНАВАТЕЛЬНОЕ

Сила воли ведет к действию, а позитивные действия формируют позитивное отношение

Как определить диапазон голоса — ваш вокал

Как цель узнает о ваших желаниях прежде, чем вы начнете действовать. Как компании прогнозируют привычки и манипулируют ими

Целительная привычка

Как самому избавиться от обидчивости

Противоречивые взгляды на качества, присущие мужчинам

Тренинг уверенности в себе

Вкуснейший «Салат из свеклы с чесноком»

Натюрморт и его изобразительные возможности

Применение, как принимать мумие? Мумие для волос, лица, при переломах, при кровотечении и т.д.

Как научиться брать на себя ответственность

Зачем нужны границы в отношениях с детьми?

Световозвращающие элементы на детской одежде

Как победить свой возраст? Восемь уникальных способов, которые помогут достичь долголетия

Как слышать голос Бога

Классификация ожирения по ИМТ (ВОЗ)

Глава 3. Завет мужчины с женщиной

Оси и плоскости тела человека — Тело человека состоит из определенных топографических частей и участков, в которых расположены органы, мышцы, сосуды, нервы и т.д.

Отёска стен и прирубка косяков — Когда на доме не достаёт окон и дверей, красивое высокое крыльцо ещё только в воображении, приходится подниматься с улицы в дом по трапу.

Дифференциальные уравнения второго порядка (модель рынка с прогнозируемыми ценами) — В простых моделях рынка спрос и предложение обычно полагают зависящими только от текущей цены на товар.

Денежная масса и ее измерение

Уже в микроэкономике мы выяснили, что деньги – это единственный товар, который можно использовать, только освободившись от него. Основные функции денег: средство обращения, мера стоимости, средство сбережения и накопления. Наиболее характерная черта денег – это их высокая ликвидность, т.е.

способность быстро и с минимальными издержками обмениваться на любые другие виды активов. Но роль денег в экономике не огра­ничивается этими функциями, поскольку изменения денежной массы влияют на величину ВВП, занятость и уровень цен, поэтому деньги – важнейшая макроэкономическая категория.

Внутри денежной массы можно выделить четыре основных денежных агрегата: М 0, М 1, М2, М 3. В макроэкономике чаще всего анализируется агрегат М 1. М1 включает в себя активы, которые непосредственно используются в качестве средства обращения.

Рассмотрим виды денег. Основные компоненты денежного предложения – бумажные (металлические) деньги и чеки. Бумажные (металлические) деньги – это находящиеся в обращении долговые обязательства Федерального резервного банка (ЦБ). Чеки – это долговые обязательства коммерческих банков или сберегательных институтов.

Бумажные и металлические деньги – это символические деньги, т.к. номинал, обозначенный на них, не совпадает (меньше) стоимости металла, на них затраченного. Символичность бумажных денег и чеков означает, что они не имеют собственной стоимости, в их основе не лежит какая-либо реальная ценность.

Но почему же тогда они являются деньгами? Ответ на этот вопрос определяется 3 обстоятельствами:

1) Всеобщая приемлемость. Каждый из нас принимает деньги в обмен на какие-либо блага, поскольку уверен, что эти деньги можно в любой момент обменять на реальные блага и услуги.

2) Законное платежное средство (декретивные деньги). Государство объявило наличные деньги законным платежным средством.

3) Относительная редкость. Стоимость денег определяется их редкостью по отношению к их полезности. А в чем состоит полезность денег? В том, что на них можно выменять товары и услуги.

Реальная стоимость, или покупательная способность, денег – это количество товаров и услуг, которые можно купить на денежную единицу. Количество товаров и услуг, приобретаемых за денежную единицу, обратно пропорционально уровню цен, т.е.

М/ = 1 / Р , где М/– покупательная способность денег, Р – уровень цен.

Концепции спроса на деньги

Денежный рынок представляет собой взаимодействие спроса и предложения денег, в результате которого формируется цена денег – процент.

Рассмотрим спрос на деньги.

Спрос на деньги – это готовность экономических агентов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств. Особенности спроса на деньги:

1) спрос на деньги носит опосредованный характер, т.к. это всегда спрос на блага, которые можно на них купить.

2) хранение денег в виде наличности означает, что экономический агент несет альтернативные издержки. Они равны проценту, который мог бы быть получен, если бы деньги были положены в банк или использованы на приобретение других доходных финансовых активов.

Существуют различные теоретические модели спроса на деньги: классическая (количественная), монетаристская, кейнсианская.

Большинство экономистов определяют спрос на деньги при помощи уравнения обмена (уравнения Фишера). Например, классическая количественная теория денег строится на нем: MV = PY, где M – количество денег в обращении, денежная масса, V – скорость обращения денег, P – уровень цен (индекс цен), Y – реальный объем производства, PY – номинальный объем производства.

Классики полагают, что скорость обращения (V) – величина постоянная, т.к. связана с достаточно устойчивой структурой сделок в экономике. Но она может изменяться, например, в связи с внедрением новых технических средств в банковских учреждениях, ускоряющих систему расчетов.

Если скорость обращения (V) постоянна, то изменение количества денег в обращении (М) должно вызывать пропорциональное изменение номинального объема производства (PY).

Но, согласно классической теории, реальный объем производства (Y) меняется медленно, лишь в связи с увеличением количества факторов производства и технологий. Следовательно, можно предположить, что в коротком периоде реальный объем производства (Y) постоянен.

Поэтому колебания номинального объема производства (РY) буду отражать главным образом изменение уровня цен. Таким образом, изменение количества денег повлияет на уровень цен, но не изменит реальный объем производства. Это явление получило название «нейтральности денег».

Монетаристы, признавая в целом выводы классиков, считают, что изменение количества денег нейтрально по отношению к реальному объему производства в долгосрочном периоде, т.к. циклические колебания усредняют влияние денежной массы. В коротком периоде (в пределах делового цикла) рост предложение денег влияет на реальный объем выпуска, т.к.

ставка процента падает с ростом предложения денег, что ведет к росту инвестиций и увеличению реального объема производства.

Поэтому монетаристы считают, что государство должно поддерживать темп роста денежной массы на уровне среднегодовых темпов роста реального ВВП, тогда уровень цен в экономике будет стабилен: ΔМ = ΔYреальный.

Кейнсианская теория спроса на деньги построена на другой основе – на теории предпочтения ликвидности.

Она основана на предпосылке об абсолютной ликвидности денег, а также учитывает, что основные функции денег – это средство обращения и средство сбережения.

Поэтому совокупный спрос на деньги формируется из 1) спроса на деньги для совершения сделок (трансакционный мотив) и 2) спроса на деньги для формирования финансовых активов (спекулятивный мотив). Рассмотрим эти мотивы.

1) трансакционный мотив (Dt) – потребность в наличности для совершения текущих сделок, как запланированных, так и незапланированных (хранение наличности на «черный день»). Он связан с выполнением функции средства обращения.

Трансакционный спрос изменяется пропорционально номинальному ВВП (Δ D t = k ΔВВП ном), т.к. чем больше общая денежная стоимость товаров и услуг, тем больше требуется денег.

При этом трансакционный спрос не зависит от ставки процента, поэтому его график выглядит так:

2) спекулятивный спрос (Da) – сохранение наличности в надежде вложить их завтра более выгодно, чем это возможно сегодня, т.е. вытекает из функции средства сбережения. Чем определяется спекулятивный спрос?

Экономический агент стремится, с одной стороны, максимизировать свой доход, а, с другой, снизить риск потерь. Поэтому он диверсифицирует свой доход, т.е. вкладывает в разные активы. Но каждый из активов, как известно, имеет свои достоинства и недостатки. Например, наличные деньги – абсолютно ликвидный актив, но обесцениваются в результате инфляции.

Итак, люди решают, сколько держать в наличных деньгах, а сколько, например, в облигациях. Принятие решения о структуре портфеля активов зависит 1) от ставки процента, 2) от размера будущих доходов и 3) от оценки общей экономической конъюнктуры.

Процентная ставка – показатель именно денежного рынка. Своеобразие процента в качестве цены денег состоит в том, что он показывает, какой доход может получить экономический агент, если поместит наличные в данный актив. 1) Когда процентная ставка низка, низка и альтернативная стоимость сохранения на руках наличных денег, поэтому люди предпочитают в этой ситуации наличность.

2) При высокой ставке процента наличные деньги становятся невыгодным активом, т.е. лучше держать свои средства в других активах, например, в облигациях. Если сопоставить наличные деньги и облигации, то зависимость будет следующей: В = а / i , где

В – курс облигации в данный момент, а – фиксированный процент по облигациям,

i – текущая рыночная ставка процента.

С ростом процента курс облигации падает, поэтому выгодно их покупать. Таким образом, спекулятивный спрос на деньги находится в обратной зависимости от ставки процента.

Итак, общий спрос на деньги – это сумма трансакционного и спекулятивного спроса.

Линия спроса на деньги показывает, какое количество денег экономические агенты хотели бы иметь для сделок и в качестве финансовых активов при каждом данном значении процента. Увеличение или уменьшение номинального ВВП ведет к смещению кривой спроса на деньги: рост ВВП номинал. – вправо, падение ВВП номинал. – влево.

Минимальный общий спрос на деньги равен трансакционному и достигается он при максимальных ставках %. При этом спекулятивный спрос равен 0, т.к.

при высоких ставках процента нет необходимости хранить наличные деньги, предназначенные для выгодных вложений. Их нужно вкладывать в эти выгодные активы. С уменьшением ставки % повышается привлекательность наличных денег, т.

к. это означает снижение доходности неденежных активов, например, облигаций.

Источник: https://megapredmet.ru/1-12831.html

Факторы влияния на спрос на деньги

Факторы влияния на спрос на деньги:       Представители всех теоретических концепций спроса на деньги

Представители всех теоретических концепций спроса на деньги признают изменение объемов производства (или объемов национального дохода) ключевым фактором влияния на спрос.

Это влияние обуславливается трансакционным мотивом накопления денег – чем больше объем производства валового национального продукта, следовательно, и национального дохода, тем больше может быть объем операций его реализации и тем больше должен быть запас денег для выполнения этих операций. Эта зависимость может формализоваться как

(4.1.),

где Q – национальный объем ВНП;

МД – объем спроса на деньги.

Изменение объема ВНП, в свою очередь, определяется двумя самостоятельными факторами – динамикой уровня цен и уровня реального объема производства, каждый из них может действовать независимо один от другого.

Например, абсолютный уровень цен может расти при неизменном объеме реального производства, и, наоборот, последний может расти при неизменном уровне цен или оба показателя могут расти одновременно, но различными темпами.

Поэтому изменение абсолютного уровня цен и реального объема производства можно рассмотреть как самостоятельные факторы влияния на спрос на деньги.

Влияние каждого из этих факторов прямо пропорционально – по мере роста цен и (или) увеличения физического объема производства соответственно будет расти спрос на деньги, а при их снижении – спрос будет сокращаться. Зависимость МД от указанных двух факторов можно формулировать как

МД = f(r,р) (4.2.),

где r – физический объем ВНП,

р – уровень цен.

При макроэкономическом подходе к анализу спроса на деньги появляется третий фактор – скорость обращения денег. Чем выше скорость обращения денег, тем меньшим будет спрос на деньги, и наоборот. Т.е. влияние этого показателя на спрос обратно пропорционально.

Поскольку скорость обращения денег формируется под влияния многих факторов, то все они опосредовано тоже влияют на спрос на деньги. Однако сторонники такого подхода к анализу спроса на деньги считают, что скорость обращения денег является относительно стабильной, поэтому ее влияние на спрос мало чувствительно.

Поэтому в своих теоретических выводах они абстрагируются от этого фактора. И поэтому в формулу спроса на деньги фактор скорости, как правило, не входит.

При микроэкономическом подходе к анализу спроса на деньги скорость оборота денег исчезает из поля зрения. Вместо нее используется фактор изменения нормы процента. Эта трансформация не случайна. Т.к. скорость обращения денег – явление потока, и оно не корреспондируется со спросом на деньги, который представляет явление остатка.

Спрос на деньги быстрее корреспондируется со сроком сберегания их запаса индивидуумом. Длительность сберегания является показателем противоположным скорости движения денег: чем дольше они сберегаются в индивидуумов, тем большим будет их остаток и тем реже они, будут передаваться один другому.

А длительность хранения зависит от изменения ожидаемого дохода на менее ликвидные (альтернативные деньгам) активы, в том числе и вследствие изменения нормы процента: по мере роста ожидаемого дохода (нормы процента) на альтернативные деньгам активы длительности сбережения будет сокращаться и спрос на деньги понижаться, а в меру понижения ожидаемого дохода – расти. Влияние этого фактора на спрос выражается формулой:

(4.3.),

где R – норма дохода на капитализированные активы, которая в значительной мере зависит от нормы процента.

Кроме этих трех факторов, современная теория денег, учитывает еще ряд факторов на спрос, который можно назвать новейшими. Это, в частности, накопление богатства, инфляция, изменение в ожидаемых перспективах относительно конъюнктуры рынка.

Фактор накопления богатства состоит в том, что экономические субъекты накапливают богатство в форме разных активов, одновременно равномерно прирост его между всеми видами активов, в том числе и в виде запаса денег. Вследствие этого по мере увеличения массы денег будет расти и спрос на деньги.

Фактор инфляции влияет на спрос на деньги в нескольких направлениях. В условиях инфляционного процесса цен запасы денег, которые имеют в своем распоряжении экономические субъекты неминуемо, обеспечиваются и они понесут утраты, что само по себе провоцирует сокращение их спроса на деньги.

Кроме того, инфляционный рост цен неминуемо подталкивает вверх ставку процента и все ожидаемые доходы на альтернативные деньгам виды активов. Вследствие этого будет возрастать стоимость денежных запасов и сократится спрос на деньги.

Следует учитывать, что рост цен является фактором положительного влияния на спрос, если он незначительный и не провоцирует инфляционных ожиданий.

С инфляционным ожиданием тесно переплетаются ожидание ухудшения конъюнктуры рынков вообще, в частности сокращение товарного предложения, усиление товарного дефицита, ухудшения качества продукции. Во всех этих случаях экономические субъекты отдают предпочтение накоплению богатства в товарной форме, а не в денежной, и спрос на деньги не сократится.

С учетом новейших факторов влияния на спрос формулу его можно записать в таком виде

(4.4.)

где g — реальный объем ВНП;

P – средний уровень цен;

R – уровень ожидаемого дохода на альтернативные деньгам активы;

B – объем богатства;

I – уровень инфляции;

O – ожидаемые изменения реальной конъюнктуры.

Предложение денег.

Понятие предложения денег.

Предложение денег – это сила, которая во взаимодействии со спросом определяет конъюнктуру денежного рынка. Как и спрос на деньги, предложение их – явление остатка. Суть предложения денег состоит в том, что экономические субъекты в любой момент имеют в своем распоряжении определенный запас денег, которые они могут при благоприятных обстоятельствах направить в оборот.

На уровне отдельного экономического субъекта предложение денег взаимодействует со спросом на деньги как его альтернатива.

Если фактический запас денег отдельного индивидуума превышают его спрос на деньги, а это возможно при росте альтернативной стоимости хранения денег, то этот индивидуум будет предлагать часть своего запаса денег на рынок к продаже.

И наоборот, превышением спроса над наличным запасом индивидуум будет покупать их на рынке или другими способами удовлетворять спрос. Поэтому на этом уровне предложение и спрос постоянно чередуются – при росте уровня процента экономический субъект выступает на рынке с предложением денег, а при понижении – со спросом на деньги.

На макроэкономическом уровне предложение денег формируется по другому. Считается, что все экономические субъекты одновременно не могут предложить на рынке денег больше, чем у них есть в наличии. Т.е. фактическая масса денег в обороте является природной границей предложения денег.

Никакие стимулирующие факторы, например, рост процента, не могут увеличить предложение денег сверх этой границы. Если возникает потребность увеличить предложение сверх этой границы, то возможно при росте совокупного спроса на деньги, то что может сделать только дополнительной эмиссией денег в обороте.

Поэтому любая эмиссия денег рассматривается как рост предложения денег на денежном рынке, а исключение денег из оборота – как сокращение предложения денег.

Определение эмиссии денег решающим фактором изменения предложения придает ему характер экзогенного явления, движение которого определяется не внутриэкономическими процессами или мотивацией самих экономических субъектов, а внешними факторами, которые находятся в сфере банковской деятельности.

Ссылаясь на экзогенность предложения денег, отдельные авторы предпринимают попытки оторвать движение предложения денег от движения спроса предоставив ему самостоятельное значение.

Этот подход угрожает разрывом двух составляющих денежного рынка – спроса и предложения, утратой объективных границ изменения предложения денег, переходом на позиции субъективизма и валютаризма в денежно-кредитной политики.

Очень важно определить какая из двух составных частей – спрос или предложение – первична и какая вторична. Это поможет правильно определить объективные границы предложения денег, а, следовательно, эмиссии.

Поскольку из двух сил денежного рынка спрос на деньги изменяется прежде всего под влиянием объективных факторов, которые формируются в середине сектора реальной экономики, а предложение денег имеет преимущественно экзогенный характер, то только спрос на деньги может быть первичным фактором во взаимодействии с предложением денег.

Предложение денег должно в своей динамике постоянно ориентироваться и приспосабливаться к изменению спроса на деньги.

Только при этом условии влияние субъективного фактора на конъюнктуру денежного рынка будет минимизированным, а изменение ключевых индикаторов рынка (масса денег, уровень процента, уровень инфляции) будут объективными, и не будут иметь разрушительных последствий.

Итак, есть основания считать, что те факторы, которые определяют изменение спроса на деньги, в конечном итоге определяют изменения предложения денег. Попытка найти какие-то другие факторы, что определяют объем предложения денег, не трогают спроса на деньги, открывают путь к волевым решениям в монетарной политике. Т.к.

эмиссионные влияния (увеличение предложения денег) могут быть оправданы необходимостью, финансово обеспечить определенные «острые» нужды общества, производственного инвестирования, поддержки приоритетных производств. При этом нужды самого оборота; т.е.

спроса на деньги, будут проигнорированы, и стабильность денег будет подорвана.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:

Источник: https://zdamsam.ru/a6945.html

Спрос на деньги и факторы его определяющие

Факторы влияния на спрос на деньги:       Представители всех теоретических концепций спроса на деньги

Факторы определяющие спрос на деньги:

а) Объем производства (или объемов национального дохода) ключевым фактором воздействия на спрос, обуславливается транзакционные мотивом накопления денег — чем больше объем производства валового национального продукта, а следовательно и национального дохода, тем больше может быть объем операций по его реализации и тем больше должен быть запас денег для выполнения этих операций. Эту зависимость можно формализовать как МД = f (Q), где Q — номинальный объем ВНП, МД — объем спроса на деньги.

б) Изменение объема валового национального продукта, в свою очередь, определяется двумя самостоятельными факторами — динамикой уровня цен и уровня реального объема производства, каждый из которых может действовать независимо друг от друга.

Например, абсолютный уровень цен может расти при неизменном объеме реального производства, и наоборот, последний может возрастать при неизменном уровне цен или оба показателя могут расти одновременно, но разными темпами.

Поэтому изменение абсолютного уровня цен и реального объема производства можно рассматривать как самостоятельные факторы влияния на спрос на деньги.

Влияние каждого из этих факторов является прямо пропорциональным — по мере роста цен и / или увеличения физического объема производства соответственно будет расти спрос на деньги, а при их снижении спрос будет сокращаться. Зависимость МД от указанных двух факторов можно формализовать как МД = f (?, P), где? — Физический объем ВНП, Р — уровень цен.

в) Скорость обращения денег. Чем выше скорость обращения денег, тем меньше будет спрос на деньги, и наоборот. То есть влияние этого показателя на спрос обратно пропорционален. Поскольку скорость обращения денег формируется под влиянием многих факторов, то все они косвенно тоже влияют на спрос на деньги.

Однако сторонники такого подхода к анализу спроса на деньги считают, что скорость обращения денег является относительно стабильной, поэтому ее влияние на спрос мало ощутим. Через это в своих теоретических выводах они от этого фактора. Поэтому формуле спроса на деньги фактор скорости, как правило, не входит.
39.

Кейнсианская теория спроса на деньги — предпочтение ликвидности.

Спрос на деньги предъявляют фирмы,(им нужны для совершения сделок)и домохозяйства (для сделок и сбережений) скорость оборота и время выплаты влияет на предложение денег. MV=PY (V-скорость оборота денег) чем выше У, тем меньше нужно денег. Кроме того Кейнс говорит о предпочтении ликвидности.

Ликвидность – способность быстро превратить активы в деньги.

Ликвидные активы — те, которые легко реализуются(наиболее ликвидные — деньги)

Деньги – платежеспособные средства, которые сами по себе не приносят доход.

Ликвидные средства — легко реализующиеся активы. Спрос на деньги-спрос на такое средство.

Домохозяйства предпочитают держать деньги дома..В виде ликвидных активов. Большую часть денег они используют как средства платежа.

Величина ликвидных активов зависит от:

а) дохода.

б) уровня цен.

в) продолжительности интервала выплаты дохода.

Предпочтения ликвидности зависят от ставки процента. Если она высокая, то домохозяйства стремятся положить деньги в банк или вложить в ценные бумаги. это приводит к уменьшению запаса наличных средств. Если ставка процента по бумагам низкая. То нет смысла для вложения. Проще оставить деньги дома.
40. Предложение денег и денежный мультипликатор.

Предложение денег (Ms) — количество денег, находя­щихся в обращении, за пределами банковской системы.

Предложение денег во всех странах регулируется цент­ральными и коммерческими банками.

Предложение денег (Ms) включает в себя наличные день­ги © и депозиты:

Ms = С + Д, где:

М s — предложение денег;

С — наличные деньги;

Д — депозиты до востребования.

Центральный банк регулирует прежде всего денежную базу,т. е. активы, от величины которых зависит денежная масса в стране. Если денежную базу примем MB, а банков­ские резервы R, тогда:

MB = C + R, где:

MB — денежная база;

С — наличность;

R — резервы.

В модель предложения денег включены три экзогенные переменные:

а) Денежная база (MB = С + R).

б) Норма резервирования депозитов(гг), т. е. доля банковских вкладов, помещенных в резервы.

Цент­ральный банк устанавливает для коммерческих бан­ков нормы резервов в виде беспроцентных вкладов в Центральном банке. Нормы резервов устанавлива­ются в процентах от вкладов в коммерческих банках.

Этот процент дифференцирован: вклады до востребо­вания имеют более высокий норматив, чем срочные вклады.

в) Коэффициент депонирования денег(сг), который отражает предпочтения населения в распределении денежной массы между наличными и депозитами.

Данная модель показывает зависимость предложения денег от денежной базы, нормы резервирования депозитов и коэффициента депонирования. С ее помощью познается, как влияет на предложение денег политика Центрального бан­ка, коммерческих банков и частных лиц.

M = (сг + 1)/(сг + гг)

Более общая модель предложения денег включает и та­кую переменную, как денежный мультипликатор,под ко­торым понимается отношение предложения денег к денеж­ной базе:

Следовательно, Ms = mMB=m(C+R). Отсюда понятно, почему де­нежную базу (MB), обладающую свойством мультиплика­тивного влияния на предложение денег, называют деньга­ми повышенной эффективности.

Количество денег в стране увеличивает­ся в том случае, если:

— растет денежная база;

— снижается норма минимального резервного покрытия;

— уменьшаются избыточные резервы коммерческих бан­ков;

— снижается доля наличных денег в общей сумме пла­тежных средств населения.



Источник: https://infopedia.su/11x50f2.html

Факторы, влияющие на спрос на деньги. Выяснение мотивов, которые поощряют экономических субъектов накапливать деньги, дает возможность определить факторы, которые влияют на эти мотивы, a значит — на динамику спроса на деньги

Факторы влияния на спрос на деньги:       Представители всех теоретических концепций спроса на деньги

Представители всех теоретических концепций спроса на деньги признают изменение объемов производства (или объемов национального дохода) ключевым фактором влияния на спрос.

Это влияние обуславливается трансакционным мотивом накопления денег — чем больший объем производства валового национального продукта, a значит и национального дохода, тем большим может быть объем операций относительно его реализации и тем большим может быть запас денег для выполнения этих операций. Эту зависимость можно выразить так:

Объем спроса на деньги = f(Q), где Q — номинальный объем ВHП.

Изменение объема валового национального продукта, в свою очередь, определяется двумя самостоятельными факторами — динамикой уровня цен и уровня реального объема производства, любой из которых может действовать независимо друг от друга.

Например, абсолютный уровень цен может расти при неизменном объеме реального производства, и наоборот, последний может повышаться при неизменном уровне цен или эти показатели могут расти одновременно, но разными темпами.

Поэтому изменение абсолютного уровня цен и реального объема производства можно рассматривать как самостоятельные факторы влияния на спрос на деньги.

Влияние любого из этих факторов является прямо пропорциональным — в меру роста цен или увеличения физического объема производства соответственно будет расти спрос на деньги, a при их снижении спрос будет сокращаться. Зависимость объема спроса на деньги от указанных двух факторов = f(Y, P), где Y — физический объем ВHП, P — уровень цен.

При макроэкономическом подходе к анализу спроса на деньги появляется третий фактор — скорость обращения денег. Чем выше скорость обращения денег, тем меньшим будет спрос на деньги, и наоборот. Т.е. влияние этого показателя на спрос обратно пропорциональный.

Поскольку скорость обращения денег формируется под влиянием многих факторов, то все они опосредовано тоже влияют на спрос на деньги. Тем не менее сторонники такого подхода к анализу спроса на деньги считают, что скорость обращения денег является относительно стабильной, поэтому ее влияние на спрос мало ощутимый.

Потому в своих теоретических выводах они абстрагируются от этого фактора. Поэтому формулу спроса на деньги фактор скорости, как правило, не входит.

При микроэкономическом подходе к анализу спроса на деньги скорость обращения денег исчезает из поля зрения. Вместо нее используется фактор изменения нормы процента. Tакая трансформация факторов не случайная. Ведь скорость обращения денег — явление потока, и оно не корреспондирует со спросом на деньги — явлением остатка.

Чем дольше деньги сохраняются у индивидов, тем большим будет их остаток и тем реже они будут передаваться одним индивидом другому. По мере роста ожидаемого дохода (нормы процента) на альтернативные деньгам активы продолжительность сохранения будет сокращаться и спрос на деньги снижаться, a по мере снижения ожидаемого дохода — возрастать.

Влияние этого фактора на спрос выражается формулой:

Объем спроса на деньги = f(R), где R — норма дохода на капитализированные активы, которые в значительной мере зависит от нормы процента.

Современная теория денег, кроме этих трех, которые уже стали традиционными, признает еще ряд факторов влияния на спрос, которые можно условно назвать новейшими. Это, в частности, накопление богатства, инфляция, изменения в ожиданиях перспектив относительно конъюнктуры рынка.

Фактор накопления богатства состоит в том, что экономические субъекты, накапливая богатство в форме разных активов, относительно равномерно размещают его прирост между всеми видами активов, в том числе и в виде запаса денег. Вследствие этого по мере увеличения массы богатства будет расти и спрос на деньги.

Фактор инфляции влияет на спрос на деньги в нескольких направлениях. B условиях инфляционного роста цен запас денег, который имеется в распоряжении экономических субъектов, неминуемо обесценивается, и они понесут потери, что само по себе провоцирует сокращение их спроса на деньги.

Кроме этого, инфляционный рост цен неминуемо подталкивает вверх ставку процента и все другие ожидаемые доходы. Вследствие этого повысится альтернативная стоимость денежных запасов и сократится спрос на деньги.

Вместе с тем следует помнить, что рост цен является фактором положительного влияния на спрос, если он не значительный и не провоцирует инфляционных ожиданий.

С инфляционными ожиданиями тесно переплетаются ожидания ухудшения кoнъюнктypи рынков вообще, в частности сокращение товарного предложения, усиление товарного дефицита, ухудшение качества продукции и т.п. Bо всех этих случаях экономические субъекты отдадут предпочтение накоплению богатства в товарной форме, a не в денежной, и спрос на деньги сократится.

С учетом новейших факторов влияния на спрос формулу его можно записать y таком виде:

Объем спроса на деньги = (Y+, P+, R-, B+, I-, O-),

где Y — реальный объем ВHП;

P — средний уровень цен;

R — уровень ожидаемого дохода на альтернативные деньгам активы;

B — объем богатства;

І — уровень инфляции;

О — ожидание изменений рыночной конъюнктуры.

Знаки (+), (-), которые стоят рядом с буквами, показывают зависимость изменения спроса на деньги от изменения соответствующего фактора: (+) означает прямую зависимость, (-) обратную.

Источник: https://studbooks.net/2160884/ekonomika/faktory_vliyayuschie_spros_dengi_vyyasnenie_motivov_kotorye_pooschryayut_ekonomicheskih_subektov_nakaplivat

7.3. Спрос на деньги. Концепции спроса на деньги

Факторы влияния на спрос на деньги:       Представители всех теоретических концепций спроса на деньги

Спросна деньги — это желание экономическихсубъектов иметь в сво­ем распоряженииопределенное количество платежныхсредств, которое фирмы и населениенамерены держать у себя в данный моментобщая потребность рынка в денежныхсредствах.

Спрос на деньги это всегдаспрос на блага, которые можно на нихкупить.

На размере спроса на деньгибольшое влияние оказывает факторнеопределенности, ибо именно в условияхроста неуверенности в величине будущихпроцентов увеличивается предпочтениеликвидности.

Различаютноминальный спрос на деньги, которыйизменяется вследзаповышением цены, и реальный спрос наденьги, рассчитанный с учетом покупательнойспособности денег. Реальный спрос наденьги равен:

Md/Р,

гдеMd—номинальный спрос на деньги, Р— среднийуровень цен.

Спросна деньги определяет ту часть активов,которую фирмы и домохозяйства хотятиметь в виде наличности, а не в видеакций, облигаций, недвижимости,производственного оборудования и т. д.Это реальный спрос на деньги.

Спросна деньги вытекает из двух функций денег— быть средстве обращения и средствомсохранения богатства.

Существуютразличные теоретические модели спросана деньги: классическаяколичественная теория спросана деньги; кейнсианскаятеория спросана деньги; монетаристскаятеория спросана деньги.

Классическаяколичественная концепция спроса наденьги

Классическаяколичественная концепция спроса наденьги основана на трех постулатах:

  • причинности (цены зависят от массы денег);

  • пропорциональности (цены изменяются пропорционально количеству денег);

  • универсальности (изменение количества денег одинаково влия­ет на цены всех товаров).

Непосредственнойпричиной генезиса количественной теорииде­нег была так называемая «революцияцен», совершившаяся в Европе в XVI-XVII вв.в результате ввоза дешевого южноамериканскогозолотаи серебра, что вызвало быстрый рост центоваров.

Классическаяколичественная теория спроса на деньги,как и вся­кая теория, постоянноразвивалась, что приводило ее копределенно! модификации. Значительныйвклад в эту теорию внес Ирвинг Фишерего формула уравнения обмена используетсяклассиками для определения спроса наденьги:

mv= py,

гдеM— количестводенег в обращении; V—скоростьобращения денег; P- уровень цен (индекс цен); Y—объемвыпуска.

Предполагалось,что V— величинапостоянная. Следовательно, при постоянстве:

М=py,

Преобразуяуравнение, получим

,

гдеМDвеличинаспроса на деньги.

Вэтом случае изменение количества денегв обращении может вызвать пропорциональноеизменение номинального ВНП (PY).

Согласноклассической концепции, реальный ВНП(PY) меняется медленно, а при изменениичисла вовлекаемых факторов производстваи технологии на коротких временныхотрезках постоянен, поэтому применениеколичества денег в обращении окажетвлияние только на номинальные переменныеи не отразится на реальных переменных.

Свойство денег не оказывать влияние нареальные показатели получило названиенейтральности денег. Отсюда классикамибыл сделан вывод, получивший названиеклассическойдихотомии — представлениенациональной экономики в виде двухобособленных друг от друга секторов:реального и денежного.

В реальном секторепроисходит движение реальных потоковтоваров и услуг, а в денежном секторесовершается обращение денег, котороетолько обслуживает движение этихпотоков, не оказывая на них непосредственноговлияния.

Из этого следует, что изменениеденежной массы в стране не имеет значениядля реального сектора экономики и влияетлишь на номинальные показатели.

Развитиекредитного обращения сблизило денежнуюмассу с финансовыми активами. Поэтомуэкономисты Кембриджского университетапреобразовали традиционную теоретическуюмодель, определяя массу денег черезвеличину конечного продукта посредствомпоказателя лик­видности:

М= kPY

гдеМ—количестводенежных единиц; Y—общественнаявеличина

производствав физическом выражении в единицу времени;Р—цена произведенной продукции; k— коэффициент,обратный скорости об­ращения денег,т. e.k=l/V.

Тогдав общем виде функцию спроса на реальныекассовые остатки (РКО) можно представить:

или

Изформулы видно, что трансакционный спросна деньги определяется:

  • величиной дохода;

  • скоростью обращения денег.

Классикипод спросом на деньги понимали толькотрансакционый спрос, т. е. спрос длясовершения сделок.

Кейнсианскаяконцепция спроса на деньги

Дж.М. Кейнс выделил три мотива, порождающиеспрос на деньги; трансакционный мотив,мотив предосторожности, спекулятивныймотив.

Трансакционныймотив (спросна деньги для сделок) — спрос дляосуществлениязапланированных покупок и платежей.

Мотивпредосторожности — желаниехранить деньги для обеспечения в будущемвозможности распоряжаться определеннойчастью своих ресурсов в форме наличныхденег; это желание хранить налич­ныеденьги для непредвиденных обстоятельств(болезнь, несчастные случаи, колебанияцен на рынке, возможность совершитьочень вы­годную покупку и т. д.). Всущности, этот мотив являетсяразновидно­стью трансакционногоспроса — деньги нужны для сделок.

Мотивпредосторожности противоречив: с однойстороны, индивид может потерятьвозможность иметь выгоду от совершениясделок, если он не сможет быстро получитьналичные деньги, а с другой — чем большеон хранит денег на случай непредвиденныхобстоятельств, тем больший процент онтеряет, не вкладывая деньги в ценныебумаги, приносящие процент.

Вплотьдо 30-х гг. XX в. совокупный спрос на деньгиограничивался только трансакционнымспросом. Неоклассики считали, чтотрансак­ционный мотив выступаетединственным объяснением спроса наденьги. Кейнс и его сторонники утверждали,что кроме трансакционногоспросаимеет место спрос, вызванный необходимостьюприобретения спекулятивным.

Трансакционныйспрос зависит от уровня дохода и независит от ставкипроцента.Поэтому его линия вертикальна (рис.4.1).

Кейнссчитал, что трансакционный спрос наденьги — функциядохода.Спросна деньги для сделок определяется общимденежным доходом общества и изменяетсяпрямо про­порционально номинальномунациональному доходу, а частота денежныхпоступлений — скорости обращения денег.

Спекулятивныймотив (спросна деньги как на имущество) — часть общегоспроса на деньги, определяется желаниемлюдей сохра­нить свое имущество илинакопить его.

Спекулятивныймотив зависит от ставки процента: чемвыше процент, тем больше вложения вценные бумаги и ниже спекулятивныйспрос на ликвидность.

Этот вид спросана деньги связан с их функцией сохранениябогатства, а не с функцией средстваплатежа.

Следовательно, данный мотивхранения денег ис­ходит из желанияизбежать потерь капитала, вызываемыххранением активов в виде облигаций впериоды ожидаемого роста нормы ссудно­гопроцента.

Спекулятивномумотиву хранения денег Кейнс придавалключевую роль в своей теориипредпочтения ликвидности, ибов условиях не­определенности и рискана финансовом рынке спрос на деньги вомно­гом зависит от уровня доходов пооблигациям.

Если индивид полага­ет,что будущая норма процента будет вышев сравнении с ожидаемой большинствомучастников рынка, то следует хранитьсвои сбереже­ния в денежной «форме ине приобретать облигации, посколькурост нормы процента вызовет снижениекурса облигации.

Если же инди­видполагает, что нынешняя высокая нормапроцента снизится, то сле­дует ожидатьроста курса облигаций и можно поместитьсвои средства в облигации.

Тогда:

или

,

гдеВп—номинальная цена облигации; in—гарантированная процентная ставка пооблигациям; Вninдоходна облигации; i— процентеставка, сложившаяся на рынке; iе—ожидаемая процентная ставка.

Уровеньпроцентной ставки, при котором данноенеравенство превращается в равенство,называется критическойпроцентной ставки

Посколькурешения экономических субъектовопределяются пропорциями междуфактическими и ожидаемыми на рынкеставками Кейнс предположил, что существуютминимальные и максимальна процентныеставки. Поэтому кейнсианская функцияспекулятивном спроса на деньги можетбыть представлена:

Ls= li(imaxi)

гдеimax— максимальная процентная ставка, прикоторой спекулятивный спрос на деньгиотсутствует; iтекущая(фактическая) ставя процента; li— коэффициент, характеризующий предпочтенияэкономических субъектов по процентнойставке.

Спекулятивныйспрос на деньги представлен на рис. 4.2.

Такимобразом, по Кейнсу, совокупный спрос наденьги (L)— функциядвух переменных: дохода и процентнойставки.

Т.еL= L( Y, i),которые обусловлены трансакционым испекулятивным спросом наденьги.

Монетаризм— экономическоенаправление, выдвигающее деньги,находящиесяв обращении, в качестве определяющегофактора в макро экономической теории,политике и практике.

Монетаристывосприняли идею Дж. М. Кейнса о том, чтоэкономические субъекты держат частьактивов в денежной форме сцелью сохранения своего имущества.

Вместес тем монетаристы отвергли идеюспекулятивного мотива определяющегоспрос на деньги как на объект имущества.Они считали, чтопри наличии множества активов, приносящихдоход, хранить деньги с целью спекуляциина ценных бумагах нерационально.

Спросна деньги монетаристы объясняют в рамкахобщей теории оптимизации имущества(активов) экономических субъектов, когдатe формируют портфель активов разнойстепени доходности и рисков дляобеспечения желаемого уровня доходности.

Сточки зрения современных монетаристов,спрос на деньги — функ­ция следующихпараметров:

L= f(rs,rв,πe,W)

гдеrs— предполагаемый реальный доход наакции; rв— предполагае­мый реальный доходоблигации; πe— ожидаемая инфляция; Wсово­купноебогатство.

Скоростьобращения денег — эндогенный параметр,зависящий от вида функции, т. е. структурыпортфеля:

,

гдеV— скоростьобращения денег, обратная самой функции.С ростом инфляции уменьшается спрос наденьги, так как индивид предпочтетприобретение реальных активов.

Источник: https://studfile.net/preview/2915173/page:2/

Studio-pravo
Добавить комментарий