АКЦИИ: Акции — представляют собой долевые ценные бумаги, свидетельствующие

Содержание
  1. Виды ценных бумаг: акция, облигация, банковский сертификат, вексель
  2. Акция
  3. Облигация
  4. Банковский сертификат
  5. Вексель
  6. Оценка акций
  7. Ценные бумаги: виды, категории, классификация
  8. Какие бывают ценные бумаги?
  9. Классификация ценных бумаг
  10. Листинговые, гибридные и погашаемые ценные бумаги
  11. Категории ценных бумаг
  12. Акции и облигации: в чем разница
  13. Акции ― виды, особенности и принцип работы
  14. Облигации ― виды, особенности и принцип работы
  15.  Чем отличаются акции от облигаций
  16. Акции и облигации как инструменты инвестирования
  17. Ценные бумаги: рынок ценных бумаг и их виды. Акции и облигации
  18. Виды ценных бумаг: акции и облигации
  19. Рынок ценных бумаг. Что такое фондовая биржа
  20. Номинальная и рыночная стоимость ценных бумаг
  21. Долевые ценные бумаги: что это такое, основные виды, что к ним относится, примеры
  22. Какие ЦБ относят к долевым
  23. Классификация
  24. Долевые акции и их виды
  25. Привилегированные ценные бумаги и их преимущества
  26. Паи фондов как вид долевых ценных бумаг
  27. Обращение долевых ценных бумаг на рынке
  28. Долевые ценные бумаги
  29. Акции
  30. Паи инвестиционныхфондов
  31. Классификацияпаевых инвестиционных фондов

Виды ценных бумаг: акция, облигация, банковский сертификат, вексель

АКЦИИ: Акции - представляют собой долевые ценные бумаги, свидетельствующие

Ценная бумага представляет собой денежный платежный документ, подтверждающий отношения между эмитентом и владельцем.

Ценная бумага является основным объектом всех сделок, осуществляющихся на рынке ценных бумаг. Из Гражданского Кодекса (ст.

142) следует, что ценной бумагой принято считать документ, в обязательном порядке содержащий все необходимые реквизиты, тем самым удостоверяя имущественные права его владельца.

Гражданский Кодекс (ст. 143) включает в перечень ценных бумаг следующие документы: государственная облигация, облигация, сберегательный и депозитные сертификаты, вексель, акция, чек, коносамент, банковская сберегательная книжка на предъявителя, приватизационные ценные бумаги, а так же ряд иных документов, которые определены законом и отнесены к данному виду денежных документов.

Эмиссионная ценная бумага закрепляет за собой совокупность как имущественных, так и не имущественных прав. При этом, данный документ размещается выпусками и имеет равные сроки осуществления прав и объем внутри одного их выпуска, независимо от сроков приобретения ценной бумаги. Таким образом, все владельцы конкретных ценных бумаг равные по своим правам.

Стоит отметить, что ценная бумага может быть выпущена как в наличной, так и в безналичной форме. При этом, все наличные (документарные) бумаги подразделяются на именные, на предъявителя и ордерные.

Так, именная ценная бумага предполагает указание имени ее владельца и может быть передана ему только при помощи цессии (передаточная надпись). Тогда как ценная бумага на предъявителя не содержит такой записи и может быть передана другому лицу посредством ее вручения.

При необходимости передать ордерную ценную бумагу в обязательном порядке используется специальный документ – ордер (приказ владельца данной ценной бумаги).

Акция

Акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу, которая закрепляет за собой право ее владельца на участие в акционерном обществе, тем самым претендуя на часть имущества, которое может остаться после его ликвидации.

Кроме этого, акция предполагает получение ее владельцем дивидендов в качестве прибыли акционерного общества. Акции являются бессрочными бумагами, что означает ее действие на рынке ценных бумаг до тех пор, пока существует акционерное общество, выпустившее ее.

Дело в том, что само по себе акционерное общество не обязано выкупать данные бумаги, какой бы случай не настал (ликвидация, реорганизация и т.д.). В случае ликвидации предприятия акции можно считать недействительными.
Данные ценные бумаги могут быть как именными, так и на предъявителя.

При этом, выделяют две основные категории акций: простые и привилегированные. Независимо от вида акций ее владельцы являются акционерами общества и могут претендовать на его имущество.

Простые акции (обыкновенные) дают возможность их владельцу участвовать в ании на собраниях акционеров, в случае если ранее осуществилась полная оплата акций. Выплата дивидендов и ликвидационной стоимости по простым акциям осуществляется только после произведения выплат держателям привилегированных акций.

Привилегированные акции – данный вид ценной бумаги не дает права ее владельцу участвовать в ании собрания акционеров.

Исключения составляют случаи, при которых данное право закреплено за владельцами при создании устава акционерного общества.

Преимущество данной бумаги состоит в том, что при ликвидации общества владельцы в обязательном порядке получают полагающиеся им дивиденды, а так же ликвидационную стоимость. В свою очередь привилегированные акции подразделяются на:

  • конвертируемые – ценная бумага, предполагающая последующий обмен на обыкновенные акции или же иной вид привилегированной акции. При этом, условия обмена ценных бумаг устанавливает непосредственно эмитент;
  • кумулятивные акции – ценные бумаги, предполагающие накопление денежных средств в качестве дивидендов в случае, если владелец акций отказывается от получения выплат в срок и капитализирует средства. Условия накопления, включая сроки капитализации, так же определяются эмитентом.

При этом, все акции, независимо от их вида и осуществляемых ими функций, разделяются на размещенные и объявленные. Так, размещенные акции представляют собой все те ценные бумаги, которые уже были ранее реализованы.

Благодаря данным акциям существует возможность определить размер уставного фонда акционерного общества. Вместе с размещенными, общество так же имеет право размещать объявленные акции в качестве дополнения.

В уставе акционерного общества строго определено количество выпуска данного вида акций.

Следует остановиться на наиболее распространенных понятиях, связанных с реализацией акций.

Номинал акции представляет собой ее стоимость. Совокупность номинальной стоимости всех акций и определяют размер уставного капитала акционерного общества.

Капитализация представляет собой показатель, благодаря которому можно определить объем капитала компании, благодаря реализации акций.

Консолидация акций – процедура, определяющаяся исключительно общим собранием акционеров. Она предполагает, что две или же больше акций могут быть конвертированы в одну абсолютно новую акцию того же вида.

В случае, если процедура консолидации была произведена, в уставной капитал акционерного общества вносятся соответствующие изменения относительно количества объявленных акций, а так же касательно их номинальной стоимости.

Доходы по акциям могут быть представлены в двух видах. Прежде всего, в виде ее курсовой стоимости. Но для получения данного вида дохода акцию следует предварительно продать, причем, чем выгоднее акция будет продана, тем большую прибыль удастся получить.

Данный способ получения прибыли считается немного рисковым, но, тем не менее, способен принести ее держателю не малую прибыль. Те, кто менее склонен к рискам предпочитают получать дивиденды. Цена таких акций может со временем повышаться, правда, не всегда быстро.

Решение о выплате промежуточных дивидендов может быть принято советом директоров акционерного общества, тогда как вопрос о выплате годовых дивидендов принимается общим собранием акционеров, но по рекомендации совета директоров.

О степени доходности акций, ее качестве и спросе говорят соответствующие рейтинги. Такие рейтинги проводят всемирно известные аналитические компании, дающие оценку акциям тех или иных акционерных обществ, предприятий и т.д. Наиболее популярными аналитическими компаниями являются «Standard & Poor», а так же «Moody’s Investors Service».

Так, присвоенный путем соответствующих обозначений рейтинг конкретной акции в значительной степени влияет на заинтересованность инвесторов, а потому и на доходности данной ценной бумаги. На примере рейтингового агентства «Standard & Poor» можно рассмотреть процедуру оценки акций.

Так, при наличие оценки А+ можно считать, что акции присвоен наивысший рейтинг, тогда как С означает, что рейтинг акции очень низкий.

Существует еще одно определение, благодаря которому можно негласно оценить рейтинг акций тех или иных предприятий. Так, предприятия, имеющие высокий кредитный рейтинг непосредственно в своих отраслях называются «голубые фишки».

Приобретение акций таких предприятий предполагает в дальнейшем растущий капитал, ведь, как правило, такое инвестирование сулит только доход. Безусловно, и цены на акции данных предприятий не малые. Статистические данные показывают, что цена «голубых фишек» зачастую только растет и крайне редко можно наблюдать ее падение.

Акции подобных предприятиях всегда востребованы и осуществить их покупку-продажу на фондовом рынке возможно в любое время.

Как известно, все акции размещаются на фондовом рынке и цены на них постоянно изменяются. На изменение цен влияет большое количество факторов. Проследить за движением акций на рынке (спад и рост спроса на бумаги) можно при помощи тренда – вектора движения рынка. Важнейшими инструментами определения динамики фондового рынка являются соответствующие индексы.

Фондовый индекс представляет собой среднестатистический показатель изменения цен на активы.

Выявив текущее значение индекса, и сопоставив его с предыдущим значением можно провести оценку поведения рынка, сгруппировать все произошедшие события за отчетный период (от макроэкономических ситуаций до корпоративных событий конкретных предприятий: слияние, ликвидация, отставка директоров и т.д.). На основе полученных данных появляется возможность составить прогноз на ближайшее время.

Следует иметь в виду, что в зависимости от того, какие именно ценные бумаги были выбраны при расчете фондового индекса, можно осуществить характеристику рынка.

Это может быть показатель как для всего рынка в целом, так и показатель внутри конкретной отрасти. Так, вполне возможно выявить наиболее стремительно развивающиеся сектора экономики, так и те отрасти, развитие которых приостановлено.

Исходя из полученных данных, так же можно смело строить прогнозы на спрос и предложение конкретных акций.

Самым известным из всех существующих фондовых индексов является индекс Доу-Джонса. В данный индекс входят 30 американских организаций и промышленных компаний.

Данный индекс подразделяется на четыре вида: транспортный, коммунальный, промышленный и составной.

Принято полагать, что, не смотря на довольно большое количество существующих фондовых индексов, только Доу-Джонс способен рассчитать наиболее точный показатель.

Облигация

Облигация представляет собой долговую ценную бумагу, определяющую отношения займа между ее владельцем и эмитентом. Главной особенностью данного вида ценной бумаги является то, что облигация подразумевает под собой предоставление кредитных средств, оформленных в виде долгового обязательства.

Таким образом, облигация является срочной бумагой и эмитируется на определенный срок, по истечению которого облигация должна быть выкуплена по ее номинальной стоимости. Выпуском данной ценной бумаги могут заниматься как акционерные общества, частные предприятия, так и общегосударственные и местные органы власти.

Все облигации подразумевают получение дохода, или как его еще называют – купон.

Существует несколько видов облигаций:

  1. Классическая (твердопроцентная, купонная). Данный вид облигации подразумевает выплату заранее фиксированного дохода.
  2. Облигация с переменным купоном. Доход по данной ценной бумаге изменяется в силу определенных факторов. Как правило, на стоимость облигации влияет рыночная экономика, а потому не редко и инфляция. Именно поэтому величина купона по данной облигации напрямую зависит от изменения показателей рыночной экономики. При выходе положительных макроэкономических новостей стоимость облигаций может в разы вырасти, ровно, как и упасть, в случае если соответствующие новости были негативными.
  3. Конвертируемая – данный вид ценной бумаги может быть обменен на акции или иные облигации, согласно оговоренным ранее условиям эмиссии.
  4. Бескупонная – данный вид облигации не подразумевает получение купонов. В данном случае доход инвестора напрямую зависит от разницы между номинальной стоимостью бумаги и ценой ее покупки. Одним словом – чем дешевле купить, и дороже продать, тем большую прибыль можно получить от сделки.

Наряду со стандартными видами облигаций существуют так же и такие понятия как мировая облигация и еврооблигация. В данном случае мировая облигация представляет собой ценную бумагу, выпущенную сразу в нескольких странах, тогда как еврооблигация – бумага, выпущенная эмитентом в валюте сторонней страны.

Все государственные облигации подразделяются на ценные бумаги рыночных и нерыночных займов. Наиболее популярными облигациями рыночных займов являются следующие:

  • облигация федерального займа, представляющая собой бумагу среднесрочного займа и подразумевающую переменный купон;
  • государственная краткосрочная облигация, выпускаемая в безналичной форме, предполагающая нулевой купон;
  • облигация государственного сберегательного займа – среднесрочная ценная бумага на предъявителя;
  • облигация внутреннего валютного займа – ценные бумаги, выпущенные в 1993 году с целью погашения задолженности Внешэкономбанка. В последствие данные облигации дополнительно были выпущены в 1996. Купон по облигации составляет 3% в год.

Особым видом негосударственных облигаций является жилищный сертификат.

Данная ценная бумага представляет собой передачу права ее владельцу на приобретение квартиры в случае покупки определенного пакета облигаций.

Таким образом, приобретение жилищного сертификата означает, что средства на строительство жилья были внесены и в последствие владелец облигации имеет право рассчитывать на собственное жилье.

Степень доходности облигаций, как и на примере с акциями, так же определяется путем присвоения рейтингов. Наиболее влиятельным аналитическим агентством так же является «Standard & Poor», В данном случае рейтинг не распространяется на облигации, эмитентами которых являются центральные государственные органы. Все дело в том, что данные организации отличаются довольно низкой надежностью.

Банковский сертификат

Банковский сертификат – ценная бумага, утверждающая размещение средств в банковском учреждении, тем самым предполагающая получение, как суммы номинала бумаги, так и начисленных % по ней. Владельцем банковского сертификата является бенефициар.

Виды банковского сертификата:

  1. Сберегательный – данная ценная бумага предназначена для физических лиц, которая выпускается сроком до трех лет. По сберегательному сертификату начисляются купоны, как и в случае с облигациями. Данный вид бумаги может быть как именным, так и на предъявителя. Точно, как и в случае с акциями, именной сертификат вручается лично владельцу в руки посредством цессии, а сертификат на предъявителя может вручаться другому лицу с целью передачи непосредственному владельцу.
  2. Депозитный – данная ценная бумага предназначена исключительно для юридических лиц. Предельным сроком выпуска депозитного сертификата является один календарный год.

Вексель

Вексель представляет собой долговое обязательство, согласно которому владелец бумаги обязуется возвратить оговоренную сумму средств в указанные сроки. Вексель нередко используется не только в качестве кредита, но и в качестве средства расчета за товары или услуги.

Довольно многие предприятия используют вексель в качестве платежного документа. Следует обратить внимание, что вексель не имеет точной формы оформления, с присущими для подобных ценных бумаг обязательствами реквизитами.

Как правило, данный документ составляется в произвольной форме, сохраняя при этом свое предназначение – фиксированные суммы и сроки возвраты платежей.

Виды векселей:

  1. Простой – согласно данной бумаге, векселедатель обязуется в оговоренные сроки уплатить указанную сумму средств векселедержателю.
  2. Переводной – в данном случае по просьбе или приказу лица, выдавшего вексель, осуществляется уплата оговоренной суммы средств в указанные сроки третьему лицу.
  3. Дружеский – как правило, подобные ценные бумаги не заключаются между организациями, так как предполагают заем и возврат средств на основе взаимопомощи.
  4. Бронзовый – данное название является не официальным и целью выписки такой бумаги являются мошеннические операции. Зачастую, данная ценная бумага выписывается от неплатежеспособного лица. В последствие полученные средства перепродаются третьему лицу.

Все векселя делятся на финансовые – те, благодаря которым оформляются все денежные операции, и коммерческие – векселя, возникающие в случае предоставления коммерческого займа.

Источник: https://www.exocur.ru/vidyi-tsennyih-bumag-aktsiya-obligatsiya-bankovskiy-sertifikat-veksel/

Оценка акций

АКЦИИ: Акции - представляют собой долевые ценные бумаги, свидетельствующие

Акция (stock) представляет собой долевую ценную бумагу, свидетельствующую об участии ее владельца в собственном капитале компании. Акции выпускаются только негосударственными предприятиями и организациями и в отличие от облигаций и других долговых ценных бумаг не имеют установленных сроков обращения.

Покупка акций сопровождается для инвестора приобретением ряда имущественных и иных прав, в частности право владельца акций участвовать в управлении обществом (обычно за исключением привилегированных акций), в распределении прибыли общества и в получении доли имущества, пропорциональной его вкладу в уставный капитал, в случае ликвидации данного общества.

Выделяют две категории акций: обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенная акция (common stocks) дает право на получение плавающего дохода, т.е. дохода, зависящего от результатов деятельности общества, а также право на участие в управлении (одна акция — один голос).

Распределение чистой прибыли среди держателей обыкновенных акций осуществляется после выплаты дивидендов по привилегированным акциям и пополнения резервов. предусмотренных учредительными документами и решением собрания акционеров.

Иными словами, выплата дивидендов по обыкновенным акциям ничем не гарантирована и зависит исключительно от результатов текущей деятельности и решения собрания акционеров.

Владелец привилегированной акции (preferred stocks), как правило, имеет преимущественное право по сравнению с владельцем обыкновенной акции на получение дивидендов в форме гарантированного фиксированного процента, а также на долю в остатке активов при ликвидации общества.

Дивиденды по таким акциям в большинстве случаев должны выплачиваться независимо от результатов деятельности общества и до их распределения между держателями обыкновенных акций.

Тем самым обусловливается относительно меньшая рисковость привилегированных акций; одновременно это отражается и на величине дивидендов, уровень которых в среднем, как правило, боле низок по сравнению с уровнем дивидендов, выплачиваемых по обыкновенным акциям.

Кроме того, привилегированная акция не дает право на участие в управлении обществом, если иное не предусмотрено уставными документами.

Подобно ситуации с облигациями различают несколько количественных характеристик, используемых для оценки акции: внутренняя, номинальная, балансовая, конверсионная и ликвидационная стоимости, а также эмиссионная и курсовая цены.

Как и в случае с облигациями, внутренняя стоимость акции представляет собой расчетный показатель. Конверсионную стоимость можно рассчитывать для привилегированных акций, в условиях эмиссии которых предусмотрена возможность их конвертации в обыкновенные акции.

Номинальная стоимость акции — это стоимость, указанная на бланке акции.

В отличие от облигации, для которой номинальная стоимость имеет существенное значение, поскольку проценты по облигациям устанавливаются по отношению к номиналу независимо от курсовой цены, для акции этот показатель практически не имеет значения и несет лишь информационную нагрузку, характеризуя долю уставного капитала, которая приходилась на одну акцию в момент учреждения компании

Эмиссионная цена представляет собой цену, по которой акция эмитируется, т.е. продается на первичном рынке.

Эта цена может отличаться от номинальной стоимости, поскольку чаще всего размещение акции производится через посредническую фирму, являющуюся профессиональным участником фондового рынка.

В этом случае посредническая фирма скупает весь выпуск акций по согласованной цене и в дальнейшем реализует их на рынке по цене. которая определяется уже этой фирмой и естественно превышает номинал.

Ликвидационная стоимость акции может быть определена лишь в момент ликвидации общества.

Она показывает, какая часть стоимости активов по ценам возможной реализации, оставшаяся после расчетов с кредиторами, приходится на одну акцию.

Поскольку учетные цены активов могут значительно отличаться от их рыночных цен в зависимости от инфляции и конъюнктуры рынка, ликвидационная стоимость не равна балансовой.

Для учета и анализа наибольшее значение имеет курсовая (текущая рыночная) цена. Именно по этой цене акция котируется (оценивается) на вторичном рынке ценных бумаг.

Курсовая цена зависит от разных факторов: конъюнктура рынка, рыночная норма прибыли, величина и динамика дивиденда, выплачиваемого по акции, и др.

Она может определяться различными способами, однако в основе их лежит один и тот же принцип: сопоставление дохода, приносимого данной акцией, с рыночной нормой прибыли. В качестве показателя дохода можно использовать либо дивиденд, либо величину чистой прибыли, приходящейся на акцию.

Более оправданно — использование дивиденда, однако в некоторых случаях (например, компания находится в стадии становления или крупной реорганизации, когда значительная часть чистой прибыли реинвестируется) использование показателя чистой прибыли на акцию позволяет получить более реальную оценку экономической ситуации.

Оценка целесообразности приобретения акций, как и в случае с облигациями, предполагает расчет теоретической стоимости акции и сравнения ее с текущей рыночной ценой.

Для определения текущей стоимости акции при ее использовании в течение неопределенного срока целесообразно использовать следующую формулу:

PV =

где РУ — текущая стоимость в течение неопределенного периода времени;

Д — предполагаемая к получению сумма дивидендов в t-м периоде;

d — ставка доходности по альтернативному вложению с таким же уровнем риска, как и риск вложения в данные акции; t — число периодов, включенных в расчет.

Текущая стоимость акций со стабильным уровнем дивидендов определяется как отношение суммы годового дивиденда к ставке доходности по формуле

PV=

Для определения текущей стоимости акций, используемых в течение определенного срока, используется следующая формула:

PV=

где С — курсовая цена акции в конце периода ее реализации;

п — число периодов использования акции.

Оценка обыкновенных акций. Фактическая рыночная цена акции, выраженная в процентах, называется курсовой стоимостью, или курсом. Для расчета курса акции (К) применяют следующую формулу:

К=

где СД — ставка дивиденда;

СП — ставка банковского процента.

При этом

СД=

где Д — абсолютная величина дивиденда на акцию; Н — номинал акции.

Доходность акции.

Существует несколько показателей, с помощью которых можно оценить доходность акций.

1. Текущая доходность акции:

D= 100

где D — текущая доходность акции (рендит акции) в%;

Д — дивидендный доход в руб.;

Цпр — цена приобретения (эмиссионная или рыночная).

Эмиссионная цена принимается по номиналу, а рыночная — как произведение номинала на курс акции, т.е. курсовая цена.

2. Полная доходность акции.

Если известен момент продажи акции, то можно определить полную доходность по конкретной сделке. Она представляет собой отношение суммы совокупного дохода к первоначальной ее стоимости:

D=

где D — полная доходность акции;

Д — доход в виде полученных дивидендов за период t,

P — цена покупки акции;

Р — рыночная цена акции на текущий момент, по которой она может быть реализована;

— дивидендная доходность

— капитализированная доходность.

Используя приведенные показатели, можно выбирать наиболее оптимальный вариант инвестиционных вложений путем сравнения выгодности инвестиций в различные инвестиционные проекты. При этом надо учитывать условия и факторы, влияющие на уровень доходности инвестиций:

ликвидность ценных бумаг;

изменения уровня процентных ставок на денежном рынке ссудных капиталов и курса валют;

частота и время поступления процентных доходов;

уровень инфляции, спроса и предложения;

уровень налогообложения прибыли и прироста капитала для разных ценных бумаг.

Надежность акций.

Надежность акции той или иной фирмы модно оценить с помощью двух показателей:

чистая прибыль на акцию;

обеспеченность акции собственными средствами.

P=

где Р — чистая прибыль в расчете на одну акцию:

П — чистая прибыль предприятия за год;

W — число акций.

O=

где Оа — обеспеченность каждой акции собственными средствами;

Кс — собственные средства предприятия.

Источник: https://studbooks.net/1253163/bankovskoe_delo/otsenka_aktsiy

Ценные бумаги: виды, категории, классификация

АКЦИИ: Акции - представляют собой долевые ценные бумаги, свидетельствующие

На первичном уровне стоит сказать, что существует два вида ценных бумаг:

  • Ценные бумаги.
  • Предъявительские ценные бумаги.

Определение 1

Ценная бумага – вид документа, необходимый для указания имущественных прав его владельца.

Определение 2

Предъявительская ценная бумага – это форма ценной бумаги, которая не нуждается в регистрации, так как при осуществлении каких-либо прав идентифицировать владельца невозможно, потому что имя владельца в такой бумаге не указывается.

То есть отличие их состоит в идентификации владельца.

Какие бывают ценные бумаги?

Статья 143 Гражданского кодекса Российской Федерации к ценным бумагам относит: облигации, государственные облигации, векселя, акции, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Рассмотрим понятие каждой бумаги.

Определение 3

Облигация (с латинского «обязательство») – это долговая и эмиссионная бумага, которая закрепляет права владельца с целью получения облигаций от юридического лица или государственной исполнительной или местной власти (эмитента) в определенный срок ее номинальной стоимости и фиксированного процента от стоимости или иного имущественного эквивалента.

Определение 4

Вексель – долговое обязательство, которое дает владельцу право требовать при наступлении указанного срока с лица, выдавшего или принявший обязательство, уплату оговоренной суммы.

Определение 5

Акции – это разновидность ценной бумаги, которая свидетельствует о правах получения части прибыли акционерного общества в виде дивидендов  владельцем, или акционером, это в свою очередь дает права на участие и управление акционерным обществом, частью имущества, остающегося после его ликвидации.

Определение 6

Чек – ценная бумага, которая обязывает выплату указанной суммы чекодержателю.

Определение 7

Депозитные (сберегательные) сертификаты – разновидность ценной бумаги, свидетельствующее о вкладе денежных средств коммерческим, или сберегательным банком на депозит банка. Также существует регламент о возврате вклада и процентов по истечению установленного срока.

Определение 8

Банковская сберегательная книжка – документ, подтверждающий  право владельца на получение вклада и процентов.

Определение 9

Коносаменты – договор об условиях перевозки груза, разновидность товарораспрострядительного документа. Цель – предоставление владельцу право на распоряжение грузом.

Определение 10

Складские свидетельства – разновидность ценной бумаги, представляющий из себя заключенный договор о хранении и принятии товара на хранение. В то время, когда товар находится на сохранение, держатель имеет право распоряжаться им как хочет.

Определение 11

Залоговое свидетельство, или варрант – ценная бумага, выдаваемая складом. Она подтверждает права собственности на товар, находящийся на складе. Также владельцу дает право на покупку акций и облигаций любой компании в течении определенного срока по установленной цене.

Определение 12

Приватизационные ценные бумаги, или ваучеры – разновидность ценной бумаги, дает право на приватизацию государственную собственность.

Определение 13

Опцион – контракт, при котором одна сторона имеет право в течение определенного срока продать/купить у другой стороны актив по цене, указанной в договоре, с уплатой, так называемой, премией.

Определение 14

Фьючерсный контракт, или фьючерс – контракт, который обязывает выполнение купли-продажи биржевого актива через установленный срок, по установленной цене.

Определение 15

Депозитная расписка – разновидность ценной бумаги в виде банковского свидетельства косвенного владения акциями иностранных фирм. Она хранится на депозите банка страны, где зарегистрирован эмитент.

Определение 16

Закладная – документ о залоге имущества. Например, ипотека.

Классификация ценных бумаг

Для того, чтобы не запутаться в понятиях, функциях, определениях, мы систематизировали основной подход к классификации ценных бумаг. Это необходимо, так как это дает понимание структуры организации рынка ценных бумаг и их процессов в России.

Предъявительские бумаги можно классифицировать по таким признакам как:

  • вид;
  • класс;
  • группа;
  • разрядка;
  • тип;
  • категория.

По виду:

  • государственные облигации;
  • облигации;
  • векселя;
  • чеки;
  • депозитные и сберегательные сертификаты;
  • банковские сберегательные книжки на предъявителя;
  • простое и двойное складское свидетельство;
  • коносаменты;
  • акции;
  • приватизационные бумаги.

По организационно-правовой принадлежности:

  • группы из государственных ценных бумаг;
  • группы корпоративных ценных бумаг.

По способу регистрации выпуска:

  • эмиссионные (бумага, которая включает последовательные действия эмитента к выпуску и размещению серии ценных бумаг);
  • неэмиссионные.

Классификацию по классам и способу выпуска можно отразить в данной схеме (рис.1)

Рисунок 1.

По функциям:

  • долговые (возврат суммы долга к назначенному сроку с выплатой процента);
  • долевые (определение доли инвестора в капитале);
  • платежные (ценные бумаги, служащие официальным платежным средством);
  • товарораспорядительные (предназначены для обслуживание оборота товаров);
  • производные (бездокументарная форма, которая возникает в связи с изменением цен);
  • залоговые.

Классификация по функциям изображена следующей схеме (рис.2)

Рисунок 2.

По способу передачи прав собственности:

  • именные (долговые и долевые ценные бумаги, кроме банковской книжки, платежные, товарораспорядительные документы, опционные, свидетельства, закладные и складские свидетельства);
  • предъявительские (все ценные бумаги, которые могут обращаться на территории РФ. Исключение: депозитные, сберегательные сертификаты, опционные, складские и закладные свидетельства);
  • ордерные (включают в себя платежные и товарораспорядительные документы).

Примечание:  они отличаются друг от друга порядком передачи прав, некоторые формы ценных бумаг могут являться одновременно к двум, у трем типам. (рис.3)

Рисунок 3.

Именные ценные бумаги:

Плюс – документы можно просто передать новому владельцу. Лицо, продавшее бумагу, несет за нее ответственность только в том случае, если она оказалась фальшивой. В данном случае все претензии предъявляются к эмитенту.

Фиксирование сделки передачи именной бумаги может осуществляться двумя способами:

  • переходом прав с момента внесения записи по счету депо нового владельца;
  • переходом прав с момента внесения записи по лицевому счету нового владельца, то есть через реестр.

Переход именной бумаги новому владельцу:

  • соответственно, либо через реестр – с момента получения сертификата ценной бумаги после записи по лицевому счету;
  • либо через депо – с момента записи по счету депо.

Ордерные ценные бумаги:

Переход права на ордерные бумаги осуществляется путем передачи надписи, или индоссаментом. При таком типе передачи достаточно только подпись продавца ценной бумаги (индоссата). Он же несет ответственность за права и реализацию.

По срокам обращения:

  • краткосрочные (до года);
  • долгосрочные  (от года до пяти лет);
  • долгосрочные (более пяти лет).

По форме получения:

  • процентные с постоянным и переменным доходом;
  • купонные;
  • дисконтные;
  • выигрышные;
  • дивидендные.

По форме выпуска:

  • предъявительские ценные бумаги в документарной форме (все, которые имеют допуск к обращению на территории РФ);
  • предъявительские ценные бумаги в бездокументарной форме (государственные облигации, облигации, акции). Примечание: акции в Российской Федерации выпускаются только в бездокументарной форме.

Определение 17

Документарная форма – это вид эмиссионных ценных бумаг, где владелец устанавливается на основе сертификата ценной бумаги или на основании записи по счету депо.

Определение 18

Недокументарная форма – вид эмиссионных ценных бумаг, где владелец устанавливается на основании записи в реестре или на основании записи по счету депо.

Эти два определения прописаны в федеральном законе «О рынке ценных бумаг». Из анализа и систематизирования вышеперечисленных классификаций можно сделать следующий вывод: нами были рассмотрены классификации по определенным признакам и видам.  

Листинговые, гибридные и погашаемые ценные бумаги

Следующая группа видов ценных бумаг предоставлена другими специалистами в этой области. Ведь часто бывает, что одно явление мы классифицируем, по-разному, и четкой структуры просто нет.

Определение 19

Ценные бумаги делятся на:

  • листинговые (listed security) – долевые или долговые документы, которыми торгуют на официальной фондовой бирже;
  • гибридные (hybrid security) – ценные бумаги, у которых есть свойства долевых и долговых финансовых инструментов;
  • погашаемые (redeemable security) – долевые и долговые бумаги. Они погашаются при наступлении определенных условий или по истечению срока. Чтобы было понятно рассмотрим, пример: предмет – привилегированные акции (акции, которые обладают рядом прав, но одновременно на них наложены определенные ограничения). Со временем их необходимо либо конвертировать, либо выкупить эмитентом. Эта акция не имеет право голоса, поэтому она становится похожей на облигацию.

В теории классификации имеют виды, а виды в свою очередь подвиды. Рассмотрим в этом ключе признаки ценных бумаг (табл.1).  Данные подвиды обусловлены особенностями фондового рынка и законодательства той или иной страны.

Таблица 1. Классификация ценных бумаг

Классификационный признакВиды и подвиды ценных бумаг
ПроисхождениеПервичные – активы, которые базируются на инструментах, но не входят в состав ценных бумаг (акции, векселя и т.д.)
Срок существованияСрочные – ценные бумаги, имеющие установленный срок существования (долго-, средне- и краткосрочные).   Бессрочные – ценные бумаги, нерегламентированные сроком.
Формы существованияДокументарные и недокументарные формы
Национальная принадлежностьОтечественные и иностранные
Тип использованияИнвестиционные, или капитальные – документы являются объектом вложения капитала (акции, фьючерсные контракты и др.)   Неинвестиционные – разновидность ценных бумаг, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).
Порядок владенияПредъявительские – все ценные бумаги, которые могут обращаться на территории РФ. Исключение: депозитные, сберегательные сертификаты, опционные, складские и закладные свидетельства.   Именные – долговые и долевые ценные бумаги, кроме банковской книжки, платежные, товарораспорядительные документы, опционные, свидетельства, закладные и складские свидетельства.   Ордерные – включают в себя платежные и товарораспорядительные документы.
Форма выпускаЭмиссионные – бумаги, которые включают последовательные действия эмитента к выпуску и размещению серии ценных бумаг.   Неэмиссионные – ценные бумаги, выпускаемые поштучно или небольшими сериями.
Форма собственностиГосударственныеНегосударственные – ценные бумаги, выпускающиеся в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и частными лицами.
Классификационный признакВиды и подвиды ценных бумаг
Характер обращаемостиРыночные, или свободно обращающиесяНерыночные – обращение ограничено, ценную бумагу нельзя продать никому, кроме ее эмитента в оговоренный срок.
Уровень рискаБезрисковые и малорисковые, рисковые
Наличие доходаДоходные и бездоходные
Форма вложения средствДолговые – предъявительские бумаги, имеющие фиксированную процентную ставку и  наделенные обязательством выплатить долг в оговоренный срок (облигации, банковские сертификаты и др.).   Владельческие долевые – документы, которые дают право собственности на соответствующие активы (акции, коносаменты и др.)
Экономическая сущность (вид прав)Акции, облигации, векселя и др.

Помимо этого существует еще одна классификация по признакам:

По элементам:

  • государственные;
  • частные;
  • смешанные;

По степени защиты:

  • высококлассные;
  • низкоклассные.

По форме выпуска:

  • документарные;
  • недокументарные.

По сроку действия:

По виду:

  • именные;
  • предъявительные.

По объему предоставленных прав:

  • с правами собственности;
  • с правами управления;
  • с правами кредитования.

По территории обращения:

  • муниципальные;
  • государственные;
  • иностранные;
  • общероссийские.

По форме получения дохода:

По возможности обмена:

  • конвертируемые;
  • неконвертируемые.

Определение N

Классификация – это порядок и разделение вещей на разновидности по важным признакам.

Все, нами рассмотренные, классификации имеют общие признаки, но при этом в каждой наблюдается какой-то новый элемент.

Категории ценных бумаг

Категории ценных бумаг можно рассмотреть с разных точек зрения:

  • юридической;
  • экономической.

С точки зрения юридической категории ценная бумага обладает правами:

  • владение ценной бумагой;
  • удостоверение имущественных и обязательных прав;
  • право управления;
  • удостоверение передачи или получения собственности.

С точки зрения экономической категории ценная бумага обладает свойствами и характеристиками:

  • ликвидность;
  • доходность;
  • курс;
  • надежность;
  • наличие самостоятельного оборота;
  • потенциал прироста курсовой стоимости

Знание разных классификаций признаков и видов ценных бумаг первостепенно. Вся практика основывается на базе знаний. Данная статья помогает грамотному составлению аналитического учета операций, осуществлению контроля за движением операций, и эффективному использованию в обращении на рынке ценных бумаг.

Если вы заметили ошибку в тексте, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter

Источник: https://Zaochnik.com/spravochnik/buhgalterskij-uchet-i-audit/tsennye-bumagi/

Акции и облигации: в чем разница

АКЦИИ: Акции - представляют собой долевые ценные бумаги, свидетельствующие

Акции и облигации ― инвестиционные ценные бумаги, имеющие различные механизмы действия. В этой статье мы постараемся рассмотреть основные виды, особенности и принципы действия вышеупомянутых финансовых инструментов.

статьи:

  1. Акции
  2. Облигации
  3. Основные отличия
  4. Акции и облигации как инструменты инвестировани

Акции ― виды, особенности и принцип работы

Акция представляет собой ценную бумагу, которая подтверждает право держателя на определенную долю в собственности компании.

Акционер может принимать непосредственное участие в принятии ключевых решений относительно стратегии развития компании и претендовать на часть выплат для инвесторов. Простыми словами, претендовать на участие в дивидендах.

В соответствии с долей пакета акций держатель имеет право на пропорциональную  долю прибыли.

Акции можно приобретать и продавать напрямую у компании или акционеров, но наиболее активное их обращение происходит на фондовых биржах, что позволяет зарабатывать на колебаниях курсов.

Все акции условно делятся на два основных вида:

  • Простые ― дают своему владельцу право получать дивидендный доход и долю имущества компании (в случае банкротства), а также участвовать в собраниях акционеров с правом голоса.
  • Привилегированные ― с определенной фиксированной прибылью. Владелец таких бумаг обладает специальными правами при одновременном наложении на него некоторых ограничений. Говоря простым языком, дивиденды по привилегированной акции не зависят от текущей доходности компании, а держатель ценной бумаги, чаще всего, не обладает правом голоса на собраниях акционеров. Исключение составляют ситуации, когда принимается решение не выплачивать дивиденд по привилегированным акциям.

Привилегированные и обычные акции: основные различия

Облигации ― виды, особенности и принцип работы

Облигации являются своего рода долговыми расписками. Их выпускают государство или организации, которым необходим дополнительный капитал.

Покупая облигации, инвестор, фактически,  дает эмитенту деньги в долг, рассчитывая получить фиксированную прибыль. Величина выплат (при нескольких платежах), сроки и итоговая сумма чаще всего известны уже в момент приобретения бумаги.

Главное отличие облигаций от акций заключается именно в возможности сразу оценить потенциальный доход.

Облигации классифицируются по группам в зависимости от таких параметров как:

Ценные бумаги бывают дисконтными и процентными (купонными). По последним прибыль выдается (одноразово или несколькими платежами) в соответствии с номинальной стоимостью. Дисконтные облигации в момент приобретения стоят ниже номинала, но их погашение происходит по номинальной цене.

Долгосрочные (от 5 лет), среднесрочные (1-5 лет) и краткосрочные (период погашения ― до 12 мес.)

Облигации выпускаются РФ или её субъектами, муниципальными органами, корпорациями, а также некоторыми частными предприятиями (реализуются по закрытой подписке).

Облигации могут быть конвертируемыми (которые можно обменивать на иные ценные бумаги эмитента) или неконвертируемыми.

Более надежны облигации, обеспеченные залогом, поручительством, гарантией государства, банка или муниципального органа власти. Также выпускаются необеспеченные бумаги и субординированные необеспеченные (наиболее рискованные).

  • Валюта выпуска. Валютные и рублевые облигации.
  • Вариант обращения (покупки-продажи) ― свободный или ограниченный.

 Чем отличаются акции от облигаций

Принципиальная разница между данными ценными бумагами отображена в таблице:

Акция, как долевая бумага, в общем случае позволяет своему владельцу принимать участие в управлении компанией, а облигация (долговая бумага) ― нет.

Однако, процент купоннных выплат по облигациям фиксированный, в отличие от дивидендов акционеров ― они меняются, в зависимости от эффективности деятельности компании. Так, при зафиксированных убытках, дивидендный доход может отсутствовать ― важное отличие акции от облигации.

Если компания станет банкротом, владельцы облигаций получают выплаты по задолженности в первую очередь. Акционеры обычные – после кредиторов, а привилегированные рискуют остаться ни с чем.

Акции и облигации как инструменты инвестирования

Вопрос о том, что выбрать, должен решаться с учетом величины капитала, желаемой прибыли и срока инвестирования. На первый взгляд, выгоднее приобрести облигации и получать по ним гарантированные выплаты.

Однако, потенциал доходности этих бумаг ограничен, курсовые колебания малозаметны, сроки начисления выплат довольно высоки. Для акций характерны большие курсовые колебания ― инвестор может зарабатывать как покупкой, так и продажей этих ценных бумаг.

Также, курс акций поддерживается маркет-мейкерами, что делает их более ликвидными.

Инвесторам, не боящимся рисков и желающим заработать больше/быстрее, рекомендуется использовать акции. Консервативным людям, не имеющим достаточно времени для регулярного мониторинга финансовых рынков, стоит выбрать облигации.

Оптимальным вариантом считается сочетание в портфеле ценных бумаг различных видов.

Источник: https://www.finam.ru/education/likbez/chem-otlichayutsya-akcii-ot-obligaciiy-20191206-17480/

Ценные бумаги: рынок ценных бумаг и их виды. Акции и облигации

АКЦИИ: Акции - представляют собой долевые ценные бумаги, свидетельствующие

Что такое ценная бумага?

Ценная бумага — это документ, удостоверяющий имущественные права, которые можно осуществлять или передавать кому-то только при предъявлении данного документа. Ценные бумаги позволяют подтверждать и передавать имущественные права просто и быстро.

Например, ценной бумагой является акция — владелец этого документа получает право собственности на долю компании. Чем больше акций — тем больше доля в капитале фирмы. Если у собственника более 50% акций компании, то это называется контрольным пакетом. Владелец контрольного пакета акций может единолично принимать решения о судьбе компании.

Помимо акций, к ценным бумагам относятся долговые бумаги — облигации и векселя, а еще платежные средства — чеки.

Выпуск ценных бумаг называется эмиссией. Эмитентом ценной бумаги может быть государство, органы власти, юридические и физические лица. Компании обычно выпускают ценные бумаги с целью получить дополнительное финансирование.

Акция Южно-русского днепровского металлургического общества. 1906 год. Источник: Hisdoc.ru

Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги)

Ценными бумагами являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке.

Гражданский кодекс РФ. Статья 142

Виды ценных бумаг: акции и облигации

Бывают долевые ценные бумаги — акции, а бывают долговые ценные бумаги — облигации и векселя.

Акция — это бессрочная ценная бумага, которая свидетельствует о праве собственности на долю в капитале компании и на получение дохода в виде дивидендов.

  • У акционера есть право на управление компанией, право на дивиденды, право на часть имущества компании в случае банкротства, право на информацию о деятельности компании.
  • Дивиденды — это процент от прибыли компании, который выплачивается акционерам.
  • Привилегированные акции отличаются от обычных тем, что дают право на получение фиксированного размера дивиденда (независимо от прибыли компании) и первоочередное право на часть имущества фирмы в случае банкротства.

Облигация — это ценная бумага, закрепляющая право держателя на получение в предусмотренные сроки номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента.

  • Облигация дает права на безусловный возврат всей суммы, на получение процента, на часть имущества компании в случае банкротства. Облигация не дает права голоса, участия в управлении компанией.

Фьючерс — это контракт, по которому покупатель получит определенный товар в будущем по оговоренной цене.

Вексель — долгосрочное долговое обязательства, обяазнность вернуть сумму в определенный срок и с процентами.

Существуют и другие виды ценных бумаг: сберегательные и трастовые сертификаты, консаменты etc.

Рынок ценных бумаг. Что такое фондовая биржа

Операции с акциями, облигациями и другими ценными бумагами обычно осуществляются на фондовой бирже.

Фондовая биржа — организованный рынок, где осуществляются сделки с ценными бумагами и деятельность которого контролируется государством. Сегодня на биржах проходят электронные торги — акции физически не переходят каждый раз от владельца к владельцу, их принадлежность меняется с помощью записей в компьютерной базе данных.

Функции фондовой биржи

  1. Привлечение средств для долгосрочных инвестиций

  2. Осуществление купли-продажи акций, облигаций и других ценных бумаг

  3. Установление в ходе торгов курса — рыночной цены — ценных бумаг

  4. Распространение информации о котировках — установлении биржевой цены — и о состоянии на финансовом рынке в целом.

Российский рынок ценных бумаг регулируют федеральный закон №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и федеральный закон №208-ФЗ «Об акционерных обществах».

Московская биржа. Reuters

Номинальная и рыночная стоимость ценных бумаг

У ценных бумаг есть номинальная, а есть рыночная стоимость.

Номинальная стоимость акции или облигации — это та сумма, в которую бумага оценивается на стадии выпуска или гашения. Номинальная стоимость акции отражает долю уставного фонда акционерного общества, приходящуюся на одну акцию.

Рыночная стоимость — это цена, которую в настоящий момент готовы заплатить за эту ценную бумагу на бирже. Здесь учитывается сумма капитализации имущественных и прочих прав ценной бумаги. Если компания с момента выпуска акций выросла или, как ожидают, будет расти в будущем — тогда ее акции становятся дороже. Если дела у компании плохи — ее акции дешевеют.

Источник: https://www.anews.com/p/118061909-cennye-bumagi-rynok-cennyh-bumag-i-ih-vidy-akcii-i-obligacii/

Долевые ценные бумаги: что это такое, основные виды, что к ним относится, примеры

АКЦИИ: Акции - представляют собой долевые ценные бумаги, свидетельствующие

Долевые ценные бумаги – это инструмент, который предоставляет его владельцу право на четко обозначенную часть имущества компании-эмитента. В момент покупки такой бумаги ее владелец получает возможность претендовать на определенную часть прибыли компании, долю имущества при ликвидации, участие в управлении и т.д.

Долевые ценные бумаги – это активы, которые являются свидетельством внесения их владельцем какой-то суммы в совокупный капитал.

Таким образом, за указанную стоимость физическое/юридическое лицо покупает долю в выпустившей акции компании, определенные права и возможности. Все это обязательно указывается в документах и четко обозначается.

От долговых долевые бумаги отличаются тем, что они формируют собственный капитал компании в то время, как долговые – заемный. Благодаря долевым бумагам компании-эмитенту удается привлекать к своей деятельности инвесторов, расширяться, увеличивать капитал.

Какие ЦБ относят к долевым

К долевым ценным бумагам относят самые разные финансовые инструменты, которые дают владельцу право на часть дохода, имущества и т.д. компании, которая выпустила бумаги. Часто долевые путают с долговыми бумагами, но увидеть их отличие очень просто.

Долговые ценные бумаги представляют собой заемный капитал компании-эмитента, а долевые – собственный. Благодаря облигациям, например, компании привлекают со стороны дополнительное финансирование – попросту берут в долг. И это долговые бумаги.

А вот акция – это долевая ценная бумага, благодаря выпуску акций компанию как бы делят на небольшие части и продают физическим/юридическим лицам, которые выступают инвесторами (но не кредиторами). Их еще называют акционерами.

Долевые ценные бумаги оцениваются по определенному алгоритму. Необходимость в оценке может появиться при покупке, продаже, эмиссии, других операциях. Стоимость долевых бумаг обычно определяется специалистами, с обязательной оценкой рыночной цены.

Основные критерии оценки долевых ценных бумаг:

  • Ликвидность.
  • Размер оцениваемой доли (пакета).
  • Уровень контроля, которым обладает владелец.
  • Уровень доходности актива.
  • Конъюнктура фондового рынка.

Методы оценки стоимости долевой ценной бумаги:

  1. Затратный – предполагает определение цены бумаги с использованием метода чистых активов: стоимость акции считают посредством вычитания всех обязательств компании из рыночной цены ее активов. Показатели считаются с учетом конкретной даты.
  2. Доходный – основывается на дисконтировании будущих финансовых потоков: прогнозируется прибыль с учетом перспектив и особенностей развития компании, рисков.
  3. Сравнительный – применяются способы рынка капитала и сделок: специалист анализирует информацию про цены покупки/продажи акций таких же компаний на фондовом рынке, корректирует данные с учетом отличий предприятий.

Классификация

Прежде, чем рассматривать виды долевых ценных бумаг, стоит изучить различные типы активов, классифицируемые по тем или иным параметрам.

Какими бывают ценные бумаги:

  • По функциям – долевые (определяют долю инвестора в общем капитале), долговые (предполагают возврат суммы долга в указанный срок с процентами), платежные (служат официальным платежным инструментом), производные (бездокументарные, появляются в связи с изменением стоимости), товарораспорядительные (для обслуживания оборота товаров), залоговые.
  • По срокам обращения – долгосрочные (5 лет и больше), среднесрочные (1-5 лет), краткосрочные (до 1 года).
  • По способу передачи прав собственности – бумаги именные и предъявительские, ордерные.
  • По форме выпуска – в документарной форме и бездокументарной.

Рассматривая виды и особенности долевых ценных бумаг, обычно имеют ввиду только акции и фондовые паи. Акции бывают обыкновенными с правом управления компанией и получения прибыли, а также привилегированными с правом установки ограничений в управлении компанией и дополнительными управленческими правами.

Инвестиционный пай также относится к долевым ценным бумагам, ведь он подтверждает долю владельца в имуществе инвестиционного фонда. Пай в фонде не предполагает выпуска производных ценных бумаг, не обладает номинальной стоимостью, не считается эмиссионной ценной бумагой, но фиксирует основные права владельца в бездокументарном виде.

Долевые акции и их виды

Данный тип ценных бумаг закрепляет права владельца на определенную долю имущества предприятия-эмитента и распоряжение собственными долями по установленной либо определяемой стоимости.

Акции – самый распространенный тип долевых ценных бумаг. Они являются подтверждением права владельца на получение дивидендов и управление компанией, части имущества в случае ликвидации. Бумага данного типа является бессрочной – на вторичном рынке срок ее обращения ограничен лишь фактом ликвидации компании-эмитента. Акции бывают простыми и привилегированными.

Все акции, которые были выпущены компанией-эмитентом, создают акционерный капитал. В то время, как все владельцы ценных бумаг выступают в роли акционеров общества – то есть, совладельцев компании.

Акция обыкновенного типа предоставляет владельцу право на долю компании.

Собственник обладает правом ать на собраниях, быть членом надзорных и управляющих органов, реализовывать другие функции в четком соответствии с объемами и типом имеющихся у него прав.

Также владелец акции имеет право на часть дивидендов, их размер считают по результатам работы предприятия в течение отчетного периода и лишь при условии, что общее собрание приняло решение про выплату дивидендов.

Владелец акций может требовать информацию касательно ведения хозяйственной деятельности, а также имеет право претендовать на часть имущества предприятия в случае банкротства/ликвидации (того, что останется в ведении после полного расчета с кредиторами).

Права инвестора напрямую зависят от доли в уставном капитале:

  • 1-2% — право получать информацию, выдвигать кандидатов в управление, участие в формировании повестки собраний.
  • 25%+1 – можно блокировать решения собрания касательно вопросов изменения устава, реорганизации, заключения сделок, ликвидации предприятия.
  • 30%+1 – можно созывать новое общее собрание акционеров компании.
  • 50%+1 – право принимать решения на собрании (исключая вопросы изменения устава, ликвидации предприятия, реорганизации).
  • 75%+1 – у инвестора есть полный контроль над компанией и право принимать любые решения.

Привилегированные ценные бумаги и их преимущества

Данные ценные бумаги относятся к долевым, но нужно отметить, что такое вложение акционеру предлагает несколько уникальных преимуществ.

Дивиденды по обычным акциям в случае работы предприятия в убыток не выплачиваются вообще. А вот владельцы привилегированных ценных бумаг все равно могут получать определенную в уставе сумму – в истории можно найти такие примеры в большом количестве.

Привилегированные акции предпочтительнее тогда, когда компания работает в убыток или получает небольшой доход. Если же прибыль большая, то привилегированная акция приносит в разы меньше дивидендов в сравнении с обычной. В уставном капитале цена привилегированных акций должна составлять не больше 25% по номиналу.

Основные типы привилегированных акций:

  • С долей участия – дают дивиденды поверх установленной суммы, если сумма дивидендов по обычным акциям больше ранее заявленной цифры.
  • Кумулятивные – по ним объявленные (но не начисленные) владельцу дивиденды платятся в последующие периоды.
  • Некумулятивные – их собственники теряют дивиденды за определенный период, если выплата за него не объявлялась.
  • Конвертируемые – инвестор имеет право менять их по заранее определенной ставке на указанное количество обычных акций.

По выплатам дивидендов акции могут быть: с фиксированной/плавающей ставкой, гарантированной выплатой. Есть объявленные (эмитент имеет право выпускать их дополнительно) и размещенные акции (уже в обращении).

Выбор между обычной и привилегированной акцией обычно происходит после просчетов прибылей и рисков. При покупке привилегированной ценной бумаги владелец не рискует ничем и имеет гарантии. А вот обыкновенные акции могут стать риском, зато приносят намного больший доход в случае успешной работы компании.

Паи фондов как вид долевых ценных бумаг

Паи инвестиционных фондов (ПИФы) также относятся к долевым ценным бумагам. Инвестиционные фонды бывают разных видов, но в основном в качестве активов для вложений используют ценные бумаги в том числе (наряду с недвижимостью, паями других фондов и т.д.).

Цена активов фонда точно делится на одинаковое количество паев, которые может купить инвестор. Таким образом, он покупает часть инвестиционного портфеля фонда, среди которого обычно есть и акции компаний.

Фондом управляет компания или физическое лицо, они же выпускают, продают и покупают паи. Инвестиционный пай – именная ценная бумага, предоставляющая право инвестору на долю имущества ПИФа.

Обращение долевых ценных бумаг на рынке

На рынке долевые ценные бумаги обращаются свободно. Акции могут быть именными либо на предъявителя. Именные не обращаются на рынке, так как учет их передачи иным владельцам осуществляется путем записи в специальном реестре. Акции на предъявителя на фондовом рынке обращаются свободно, с ними могут осуществляться различные операции.

Долевые бумаги оцениваются на рынке в соответствии с жизненным циклом, включающим такие этапы: выпуск, размещение первичное, обращение. Цена может быть рыночной и номинальной. Рыночная создается в процессе обращения на рынке, ее определяют уровни спроса/предложения по всем заключенным в текущий момент сделкам. Номинальная стоимость указывается компанией-эмитентом при выпуске.

Обращение ценных бумаг предполагает заключение гражданско-правовых сделок, связанных с удостоверением перехода всех прав на бумаги на первичном, вторичном рынках. Выпуск бумаг должен быть зарегистрирован в госорганах, обращение начинается лишь после полной оплаты выпуска, регистрации отчета про итоги.

На вторичном рынке обращение акций, паев осуществляется проведением операций по покупке/продаже актива на биржевых площадках. На биржах есть масса разных инструментов торговли долевыми ценными бумагами, поэтому операции осуществляются как с самими акциями и паями, так и производными. Все операции допускается совершать удаленно, через брокеров.

Продажа паев ПИФов на вторичном рынке предполагает определенную специфику, поэтому через Интернет (удаленно) не может осуществляться. Процедура предполагает оформление договора продажи паев, передачи поручения в депозитарий и тут без личного присутствия сторон, назначения оператором счета брокерской компании обойтись не удастся.

Обороты различных рынков ценных бумаг растут постоянно, а акции и паи в инвестиционных фондах выступают активами в ведении краткосрочной, средне/долгосрочной торговли как для спекуляции, так и для длительного инвестирования.

Источник: https://strategy4you.ru/finansovaya-gramotnost/dolevye-cennye-bumagi.html

Долевые ценные бумаги

АКЦИИ: Акции - представляют собой долевые ценные бумаги, свидетельствующие

К разряду долевых, можно отнести все те ценные бумаги, обладание которыми даёт право на часть бизнеса их эмитента (в том числе — на часть имущества в случае его ликвидации). Владение долевыми ценными бумагами позволяет принимать участие в управлении компанией-эмитентом, а также получать часть её прибыли (размер прибыли ограничен той долей, которая находится во владении).

Не стоит путать долевыеценные бумаги с долговыми (облигациями,векселями, сберегательными сертификатамии т.п.). Первые предполагают прямыеинвестиции в бизнес компании с цельюполучения дохода, как от его прибыли,так и от роста его стоимости.

Вторые же,представляют собой не что иное, какобычный заём денег на нужды эмитента.

Вкладываясь в долговые бумаги, инвесторпросто даёт деньги в долг под определённыйпроцент, а вложение денег в долевыебумаги можно рассматривать как покупкудоли в действующем бизнесе.

Долевые ценные бумагислужат для формирования уставногокапитала компании. Доход полученныйэмитентом от реализации долевых ценныхбумаг отображается в разделе бухгалтерскогобаланса «Собственный капитал». Долговыеценные бумаги отображаются в разделе«Заёмный капитал».

К долевым ценным бумагамотносятся:

  1. Акции (обыкновенные и привилегированные);
  2. Паи инвестиционных фондов.

Давайте рассмотримкаждый из этих видов более подробно.

Акции

А начнём мы с самыхпопулярных долевых бумаг — с акций.Именно акции являют собой квинтэссенциювсех свойств долговых ценных бумаг. Онидают своему владельцу следующие праваи возможности:

  1. Право на участие в управлении компании. И чем большая доля акций находится на руках у владельца, тем большими правами он обладает. Владение двумя процентами акций компании уже позволяет выдвигать своего представителя в её совет директоров. Десять процентов акций позволяют проводить внеплановые проверки финансово-хозяйственной деятельности компании, а также назначать собрания акционеров с любой частотой. Двадцать пять процентов акций позволяют, в одностороннем порядке, блокировать любое решение принятое советом директоров компании. Наконец, обладание пакетом в размере 50%+1 акция, даёт полный контроль над деятельность компании**;
  2. Право на получение части прибыли компании в виде дивидендов;
  3. Право на получение части имущества компании в случае её ликвидации;
  4. Возможность дождаться роста стоимости акций в результате развития бизнеса компании, а затем продать их по более выгодной цене;

Следует различать дватаких основных вида акций, как:

  1. Обыкновенные акции;
  2. Привилегированные акции.

Обыкновенные акциикомпании дают своему владельцу всеправа связанные с управлением компанией,но не гарантируют ему получениядивидендов.

В том случае, когда общеесобрание акционеров принимает решениео том, чтобы направить всю прибылькомпании (за исключением обязательныхрасходов) на дальнейшее её развитие, пообыкновенным акциям дивиденды неплатятся.

Не платятся они и в том случае,когда по итогам работы за отчётныйпериод, получен убыток. Зато в прибыльныегоды, дивиденды по обыкновенным акцияммогут значительно превышать дивидендыпо акциям привилегированным.

Привилегированныеакции, напротив, гарантируют своемувладельцу право на получение фиксированногодивидендного дохода в независимостиот текущих результатов деятельностикомпании.

Однако, они не позволяютпринимать участия в собрании акционеров,а следовательно — и в управлениикомпанией.

Кроме этого, данный тип акцийпозволяет своему владельцу претендоватьна первоочередное получение своей долив имуществе компании, в случае еёликвидации.

Ещё одним видом долевых ценных бумаг можно назвать акционерные сертификаты. Мы не станем рассматривать их в отдельном разделе, поскольку они представляют собой не что иное, как документарное подтверждение права собственности на определённое количество определённых акций компании.

** На деле, для блокирующего и контрольного пакетов, может требоваться значительно меньшее количество акций компании. Здесь многое зависит от того насколько размытым является акционерный капитал. Чем большее число акций находится в руках миноритарных акционеров, тем меньшее их количество необходимо для обладания контрольным и блокирующим пакетами.

Паи инвестиционныхфондов

В России эти фонды называют паевыми (сокращённо ПИФ — паевой инвестиционный фонд), а на западе такие фонды именуются взаимными. В отдельную категорию можно выделить ETF фонды ( ETF – Exchange Traded Fund) торгуемые на бирже. Основные различия между ETF и обычным открытым ПИФом отображены в следующей таблице:

Пай предполагает право его владельца на долю в инвестиционном портфеле фонда. Покупая его, инвестор, тем самым, принимает равное участие во всех инвестициях проводимых фондом.

При этом он может быть уверен в том, что даже при небольшом размере пая, его инвестиции являются хорошо диверсифицированными, ведь любой пай фонда содержит в себе малые доли всех финансовых инструментов — объектов инвестиций фонда.

Фонд формирует свой инвестиционный капитал за счёт средств пайщиков, а затем передаёт его в управление специализированной управляющей компании, которая, в свою очередь, уже осуществляет инвестиционную деятельность. Допустим, фонд со стоимостью одного пая в размере 15000 рублей и числом пайщиков в количестве 10000 человек обладает инвестиционным капиталом в размере: 15000 х 10000 = 150.000.000 рублей.

Так, например,располагая инвестиционным капиталомв 10000 рублей (такова средняя стоимостьинвестиционного пая в России), попростуневозможно сформировать относительнохорошо диверсифицированный портфель.

На эти деньги, конечно, можно купитьнесколько лотов акций различных компаний,приобрести немного облигаций, вложитьнебольшую их часть на банковский депозитпод проценты. Но количество финансовыхинструментов, входящих в такой портфель,всё равно будет ограниченным по причинебанального недостатка средств для ихпокупки.

Кроме этого, многие объектыинвестиций, при такой сумме инвестиционногокапитала, будут попросту недоступны(взять, к примеру, недвижимость).

Помимо широкойдиверсификации вложений, преимуществоминвестиционного фонда являетсяпрофессиональное управление. Веськапитал фонда, образованный средствамивходящих в него пайщиков, передаётся вуправление профессионалам в лицеспециализированной управляющей компанииобладающей всеми необходимыми лицензиямии сертификатами на проведение деятельноститакого рода.

Наконец,средства пайщиков находятся под надёжнойзащитой. Все ценные бумаги приобретаемыефондом хранятся в депозитариях, а потомуисключается всякая возможность ихутраты или хищения.

Денежные средствафонда также находятся на отдельныхсчетах и не могут быть использованыуправляющей компанией в целях иных, чемприобретение ценных бумаг для фонда.Деятельность паевых фондов строгорегламентирована и контролируема состороны государства.

То есть, средствапайщиков подвержены лишь инвестиционномуриску, связанному с изменениями текущейстоимости финансовых инструментоввходящих в портфель фонда.

Классификацияпаевых инвестиционных фондов

В зависимостиот времени в которое предоставляетсявозможность приобрести или продатьсвой пай, все фонды можно разделить натри типа:

  1. Открытые. В них можно приобрести (либо продать) пай в любой рабочий день;
  2. Интервальные. Предполагают возможность покупки (продажи) паёв лишь в установленные правилами фонда временные интервалы;
  3. Закрытые. Здесь покупка паёв осуществляется в момент создания фонда, а их погашение — в момент закрытия фонда.

По выборуобъектов инвестиций, фонды подразделяютсяна:

  1. Фонды акций;
  2. Фонды облигаций;
  3. Фонды недвижимости;
  4. Фонды драгоценных металлов;
  5. Индексные фонды;
  6. Фонды смешанных инвестиций и т.д.

По наличиюу пайщика статуса «квалифицированныйинвестор»:

  1. Фонды для квалифицированных инвесторов (хедж-фонды, фонды венчурных инвестиций, фонды недвижимости);
  2. Фонды для неквалифицированных инвесторов.

Квалифицированный инвестор — статус присваиваемый физическим и юридическим лицам, профессиональным участникам фондового рынка. Для его получения необходимо обладать достаточным размером инвестиционного капитала и иметь подтверждённый опыт проведения операций с ценными бумагами на суммы не ниже определённых, установленных порогов.

Источник: https://www.AzbukaTreydera.ru/dolevye-cennye-bumagi.html

Studio-pravo
Добавить комментарий