19.6. ФОРФЕЙТИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ: ФОРФЕЙТИРОВАНИЕ — это один из альтернативных подходов в

Содержание
  1. Что такое форфейтинг
  2. Понятие «форфейтинг»
  3. Участники сделки
  4. Пакет документов
  5. Достоинства и недостатки
  6. Схема расчета
  7. Форфейтинговые операции банков: форфейтирование — один из альтернативных подходов в финансировании
  8. Что такое форфейтинг и как он работает
  9. Что такое форфейтинговые операции банка простыми словами
  10. Форфейтинг
  11. Стандартная схема операций форфейтинга простыми словами
  12. Форфейтинговые операции банков
  13. Форфейтинг — это приобретение долговых обязательств
  14. Форфейтинг это простыми словами
  15. 19.6. форфейтинговые операции банков
  16. Форфейтинговые операции банков
  17. Вступление
  18. Глава 1. Понятие и сущность форфейтинговых операций
  19. 1.1 Гарантийное обеспечение форфейтинговых сделок. Аваль
  20. Определение и механизм действия форфейтинга
  21. История возникновения и современное развитие форфейтинга
  22. Этапы осуществления форфейтинговых операций
  23. Преимущества и недостатки форфейтинга

Что такое форфейтинг

19.6. ФОРФЕЙТИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ:  ФОРФЕЙТИРОВАНИЕ - это один из альтернативных подходов в

Основными потребителями банковских кредитных продуктов являются торговые организации.

Низкий уровень обеспеченности собственными средствами, большой объем оборотов и возможность товарного залога делают их идеальными заемщиками.

Но в определенных случаях (помимо кредитования и факторинга) лучшим решением будет финансирование по схеме форфейтинга. Рассмотрим, форфейтинг что это простыми словами.

Понятие «форфейтинг»

Форфейтинг является формой кредитования внешнеторговых операций. Сущность форфейтинга заключается в том, что у экспортёра специализированная компания покупает кредитные обязательства импортёра. В основном эти обязательства оформляются в виде векселей.

Можно объяснить так: финансовые требования продавца к покупателю переходят к форфейтеру. Он также берёт на себя риски, которые связаны с задолженностью, покупает долг и выплачивает экспортёру всю сумму задолженности. При этом поставщик вознаграждает форфейтера суммой, которая указана в договоре.

Форфейтинговые операции осуществляются в долларах, швейцарских франках, немецких марках и в других валютах, которые должны быть свободно конвертируемыми.

Форфейтинговые операции — это инструменты, которые позволяют продавцу получить сразу всю сумму за продукцию, за исключением платы за услугу форфейтера, а покупателю разрешается выплата задолженности форфейтеру по частям или с отсрочкой.

    Различают следующие виды данной формы кредитования:

  • внутренний;
  • международный;
  • форфейтинг дебиторской задолженности;
  • форфейтинг операции коммерческих банков.

Внутренний. Данный вид представляет такую операцию, в которой и экспортёр, и импортёр — представители одной страны.

Международный. Международный форфейтинг очень распространён во всём мире. Является такой операцией, где экспортёр и импортёр представляют разные государства.

Форфейтинг дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность является главным объектом данной формы кредитования.

    Для её форфетирования применяют специальные инструменты с использованием таких бумаг, как:

  • вексели;
  • аккредитивы.

Аккредитив — один банк поручает другому банку выполнить обязательства импортёра перед экспортёром.

Но в основном используют вексель. Он является ценной бумагой, гарантирующей надёжность при совершении сделки.

Форфейтинг операции коммерческих банков. Финансирование одноразовыми выплатами приносит банку большую прибыль. Форфейтинг помогает взаимодействовать с иностранными клиентами и получать доход при маленьких затратах. Поэтому форфейтинговые компании очень востребованы на рынке банковского коммерческого кредитования.

Осуществлять форфейтинговые операции коммерческих банков намного проще, чем факторинговые и лизинговые. Оформляются они внесением передаточной надписи в векселе, который при этом должен быть принят к исполнению банком страны покупателя.

Форфетирование является очень простым в оформлении и не требует заключения никаких соглашений. Именно это и привлекает экспортёров.

Участники сделки

    В форфейтинговых операциях основными участниками сделки являются:

  • кредитор;
  • дебитор;
  • форфейтор.

Кредитор (эскпортер). Кредитором является юридическое лицо, которое осуществляет продажу товара и в виде оплаты принимает долговые обязательства в форме ценных бумаг. Кредитор, в обмен на векселя, получает всю сумму за проданный товар от форфейтера, но с неё высчитывается плата за услуги форфейтера.

Дебитор (импортер). Дебитор является лицом, принимающим товар. Он гарантирует оплату специальными ценными бумагами и передаёт их кредитору как обязательство оплаты за товар.

Форфейтор (посредник). Лицо, выкупающее долг. Такая компания берёт на себя риск по возврату неоплаченной стоимости товара.

Пакет документов

Документов для данного направления требуется немного, но именно они считаются основой нормальных отношений.

    Для оформления сделки понадобится:

  • копия инвойса, подписанного экспортёром и импортёром;
  • передаточная запись на векселе, где указано о том, что он передаётся форфейтеру;
  • копия контракта;
  • копия транспортных документов, которые подтверждают отправку товара;
  • гарантийное письмо.

Форфейтер должен обязательно проверить подлинность подписей на векселях.

1. Экспортер предполагает заключить контракт с импортером и привлекает к сделке форфейтера. Определяется предполагаемая цена контракта.  

2. Форфейтер собирает информации о сделке (сроки финансирования, репутация импортера и экспортера, степень риска, сроки реализации сделки) и определяет твердую цену контракта.

 

3. Продавец и покупатель подписывают контракт на поставку.

   

4. Поставщик и форфейтер заключают контракт о передаче долговых обязательств.

 

5. Отгрузка товара экспортером. По факту отгрузки продавец предъявляет покупателю комплект необходимых документов (контракт на поставку; инвойс с подписями экспортера/импортера, в России его аналогом является счет-фактура; комплект транспортных документов; гарантийное письмо/поручительство).

 

6. Выпуск простого векселя импортером (или акцепт переводного векселя экспортера).

 

7. Аваль векселя.

   

8. Внесение в вексель передаточной записи.

   

9. Передача векселя с копиями коммерческих и отгрузочных документов форфейтору.

 

10. Оплата форфейтером стоимости векселя за вычетом оговоренного дисконта.

В результате сделки форфейтер становится держателем долговых ценных бумаг, которые подтверждают необходимость оплаты покупателем за отгруженный товар.

Достоинства и недостатки

Форфейтинг имеет как преимущества, так и недостатки.

    Преимущества

  • Все риски берет на себя форфейтор.
  • Долг можно продать на вторичном рынке форфейтинговых ценных бумаг.
  • Долг можно дробить и каждую часть долга можно оформить отдельным векселем.
  • Форфейтинг предусматривает предоставления льготного периода, в том числе возможность гибкого графика платежей.

    Недостатки

  • Необходимость знать законодательство страны импортера, определяющее форму векселей, гарантий и аваля, а также подготовить документы таким образом, чтобы на самого экспортера не было регресса в случае банкротства гаранта.
  • Если импортер предлагает гаранта, не устраивающего форфейтера есть возможность возникновения затруднений.
  • Более высокая маржа форфейтера, чем при обычном коммерческом кредитовании.

    К плюсам относятся такие аспекты:

  • продавец ничем не рискует, получая сразу всю оплату за товар;
  • долг разрешается выплачивать частями;
  • простота оформления;
  • покупатель имеет право на отсрочку оплаты.

    К минусам можно отнести:

  • большой дисконт форфейтера при выкупе долга;
  • продавец не может адекватно оценивать платёжеспособность покупателей.

    Далее речь пойдёт о том, чем факторинг отличается от форфейтинга:

  • Одним из главных отличий является срок предоставления финансирования. В рассматриваемом варианте задолженность выкупается на несколько лет, а в факторинге — до 6 месяцев.
  • Следующим отличием факторинга от форфейтинга является то, что во втором виде сделки продавец не несёт рисков. А при факторинге, если долг невозможно взыскать, то ответственность ложится на продавца или на фактора.
  • Форфетирование требует подтверждения задолженности векселем, а при факторинге необходимо предоставить только документ об отгрузке товара.
  • Фактор выплачивает продавцу только часть долга, а остальная сумма будет ему перечислена только после полного погашения задолженности покупателем.
  • Факторинг может предоставлять страховые, юридические и другие услуги. А форфетирование не подразумевает дополнительные операции.
  • Ещё одно отличие форфейтинга и факторинга в том, что в первом варианте можно перепродать дебиторскую задолженность, а в факторинге такой возможности нет.
  • Факторинг не имеет поручительства, а в форфетировании подразумевается гарантия третьего лица.
Сходства и различия форфейтинга и факторингаПараметрФакторингФорфейтингПри каких операциях используетсяВалюты сделкиСрок финансированияРегрессВеличина выкупаемого долгаДополнительные гарантииСтороны договораВозможность перепродажи требования
ВнутриторговыеЭкспортно-импортные (внешнеторговые)
Ограниченное количество валют (преимущественно доллары США, евро, рубли)Используется множество мировых валют (зависит от кредитора)
90-180 днейДо 1 года и выше
В зависимости от типа заключаемого договораОтсутствует, все риски берет на себя банк-форфейтор
До 90%Выкупается полностью
НетВозможно оформление гарантий третьей стороны
Продавец, покупатель, банк или факторинговая компанияПродавец, банк
НетДа

 
У факторинга и форфейтинга есть как сходства, так и различия. Каждый предприниматель сам выбирает форму кредитования, которая будет более выгодна для него.

Схема расчета

    Пример расчета 1:

  • Экспортер и импортер заключили контракт на поставку товара, допустим технологической линии, на сумму 1 млн. долларов США.
  • Импортер оформляет вексель и находит банк, который гарантирует (аваль) этот вексель.
  • После поставки товара форфейтеру продаётся вексель номинальной стоимости с платой за услугу в 5 % и комиссией агента 1 %.
  • Таким образом экспортёр получает (от продажи векселя): 1 000 000 * 95 % – 1 000 000 * 1 % = 950 000 – 10 000 = 940 000 долларов.

Обычно вексель выкупается несколько дешевле первоначальной цены (дисконт), как плата за долгосрочные риски форфейтера. Агентское вознаграждение на практике не превышает 1,5% и зависит от срока, резидентности участников, других нюансов.

    Пример расчета 2:

  • Продавец заключил сделку и должен поставить товар на сумму 1 млн. долларов США.
  • На данную продукцию оформляется два векселя на 500 тыс. долларов каждый.
  • Форфейтеру продаётся один с платой за услугу в 5 %, комиссией агента — 1,5 %.
  • После расчётов экспортёр получит: 500 000 * 95 % – 500 000 * 1,5 % = 475 000 – 7 500 = 467 500 долларов.
  • Остальные 500 тыс. долларов экспортёр получит от покупателя после того, как истечёт срок отсрочки.

Фортфетирование в Российской Федерации не очень распространено.

    На это есть некоторое причины, которые препятствуют кредитованию экспортных закупок:

  • Поскольку экономическая обстановка в стране нестабильна, банки опасаются проводить финансирование на длительный срок.
  • Согласно закону о валютном регулировании банкам не разрешается производить расчёты в валюте, кроме как из-за границы.
  • Продажа российских производителей направлена на страны, у которых уровень финансовой ответственности низкий. Поэтому сложно найти банк-гарант, который поручится за сделку.

    Основные барьеры развития форфейтинга в Росии:

  • высоки страновые риски, и западным компаниям очень сложно найти достойного гаранта/авалиста для векселя покупателя в стране с нестабильной экономикой;
  • сложность схемы форфейтинга;
  • отсутствие обязательной отчетности по МСФО.

Для форфетирования в России используют аккредитивы как подтверждение оплаты долга. В экспортных операциях вексели не используются, так как это может привести к проблемам, которые связаны с налоговым законодательством.

Несмотря на высокий риск, предприниматели в основном отдают предпочтение факторингу. А форфейтинговые операции являются индивидуальной услугой.

Форфетирование является очень перспективным направлением кредитования, которое в России только начинает развиваться.

Смотрите также видеоролик с определением термина форфейтинг:

Отличной альтернативой форфейтингу, рассмотренному в данной статье, часто служит факторинг.
Но действительно ли факторинг предоставляет дополнительные возможности или создает ненужную кредитную кабалу?

Источник: https://svoedelo-kak.ru/finansy/forfejting.html

Форфейтинговые операции банков: форфейтирование — один из альтернативных подходов в финансировании

19.6. ФОРФЕЙТИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ:  ФОРФЕЙТИРОВАНИЕ - это один из альтернативных подходов в

Форфейтирование — один из альтернативных подходов в финансировании международной торговли, который представляет собой покупку экспортных требований форфейтером (коммерческим банком или специализированной компанией по финансированию) с исключением права регресса на экспортера (форфейтиста) в случае неуплаты. Важнейшими предпосылками его развития служит усиление международной интеграции, рост конкурентоспособности банков, устранение государственных ограничений на экспортную торговлю, а также рост рисков, которым подвергаются экспортеры.

Итак, форфейтинг —, это покупка долга, выраженного в оборотном документе, таком, как переводной или простой вексель, у кредитора на безоборотной основе.

Это означает, что покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе — форфейтинге — от своего права на обращения регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника.

Покупка оборотного обязательства происходит, естественно, со скидкой.

Механизм форфейтинга используется в сделках двух видов:

в финансовых сделках — в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств;

в экспортных сделках для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю.

Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя. Однако объектом форфейтинга могут стать и другие виды ценных бумаг. Важно, чтобы эти бумаги были «чистыми», т.е. содержащими абстрактное обязательство.

Форфейтинг возник после Второй мировой войны и наибольшее распространение получил в странах, где относительно слабо развито государственное кредитование экспорта. Первоначально форфейтирование осуществлялось коммерческими банками, но по мере увеличения объема операций «а-форфе» стали создаваться также специализированные институты.

Специализированными финансовыми компаниями, выполняющими форфейтинговые операции, являются преимущественно дочерние отделения коммерческих банков. Должниками при форфейтировании могут быть только импортеры, страна которых имеет хороший рейтинг (в международном масштабе) и за которых банк с хорошим рейтингом (в международном масштабе) обязался удовлетворить обязательства.

В настоящее время один из основных центров форфейтинга — Лондон, поскольку экспорт многих европейских стран давно финансируется из Сити, никогда не медлившего с освоением новых банковских технологий. Значительная часть форфейтингового бизнеса сконцентрирована также в Германии и Швейцарии.

Как мы видим, форфейтинг развивается в различных финансовых центрах, причем отмечается ежегодный рост подобных сделок. Тем не менее было бы ошибкой связывать увеличение количества сделок «а-форфе» с ростом числа таких центров.

Это объясняется возрастанием рисков, которые несут экспортеры, а также недостатком адекватных источников финансирования в связи с ростом рисков. Форфейтинг обладает существенными достоинствами, что делает его привлекательной формой среднесрочного финансирования.

Основным достоинством является то, что форфейтер берет на себя все риски, связанные с операцией.

Кроме того, его привлекательность возрастает в связи с отказом в некоторых странах от фиксированных процентных ставок, хроническим недостатком во многих развивающихся странах валюты для оплаты импортируемых товаров, ростом политических рисков и некоторыми иными обстоятельствами.

Срок форфейтирования составляет от 180 дней до пяти лет, в некоторых случаях — до семи лет.

Договоры на форфейтирование заключаются преимущественно в евро или долларах США, так как форфейтер при менее ходовых на рынках валютах будет испытывать трудности с рефинансированием.

Совершение форфейтинговой сделки происходит в несколько этапов. Предварительный этап — подготовка сделки. На этом этапе экспортер, банк экспортера или импортер выступают инициатором сделки. Для экспортера очень важно определить требования форфейтера к гарантиям, и примерный размер дисконта до окончательного заключения сделки с импортером.

Без учета этой информации экспортер не в состоянии точно определить цену контракта и в результате может обнаружить, что маржа за финансирование, включенная нм в цену контракта, необоснованна. Далее на этом этапе рассматривается заявка экспортера форфейтером.

Последний определяет характер сделки (финансовая или товарная), поскольку в случае продажи финансовых бумаг обязательным является предварительное уведомление об этом.

Следующим шагом является сбор иной информации о предполагаемой сделке: валюта, срок финансирования, импортер, экспортер, их местонахождение и т.д. Затем форфейтер проводит кредитный анализ и называет твердую цену экспортеру.

По достижении предварительной договоренности о заключении сделки проводится ее документальное оформление. После этого экспортер готовит серии переводных векселей или подписывает соглашение о принятии простых векселей от покупателя.

Кроме того, экспортер должен получить гарантию или аваль на свои векселя.

Таким образом, форфейтинговая сделка предполагает довольно длительную подготовку. Однако, несмотря на это, в последние годы форфейтинг получает все большее распространение, поскольку обладает многими достоинствами, что делает его привлекательным методом финансирования.

Финансирование в процессе форфейтирования дает экспортеру преимущества: улучшение ликвидности и вида баланса наряду с сокращением риска, а именно:

исключение валютного и других рисков с момента купли требований форфейтером;

превращение операции поставки с предоставлением срока (отодвинутого) платежа в операцию за наличный расчет (экспортер получает средства сразу по поставке продукции);

форфейтинговое финансирование предоставляется на основе фиксированной процентной ставки. Таким образом, существует четкая основа для калькуляции благодаря отсутствию плавающих процентных ставок, которые могут иметь место при других видах кредитования;

простота документации и быстрота ее оформления;

форфейтер получает больший доход, чем прн операции по кредитованию.

По сравнению с лизингом форфейтинг отличается более простым документальным оформлением. Кроме того, если в договор лизинга от имени экспортера вступает финансовая компания, она обязательно требует сохранения права регресса на экспортера, т.е. экспортер несет на себе риски банкротства импортера.

При использовании же форфейтирования риски полностью берет на себя форфейтер. То же относится к факторингу, при котором финансовые дома оставляют за собой право регресса на экспортера. Простота документооборота и освобождение экспорта от риска выгодно отличают форфейтинг и от кредитования по обороту.

Вместе с тем, с точки зрения форфейтера, риск достаточно высок. Поэтому большое внимание при использовании этого метода финансирования уделяется хеджированию и минимизации рисков.

Источник: https://uchebniki-besplatno.com/bankovskoe-deloi-knigi/forfeytingovyie-operatsii-bankov-12394.html

Что такое форфейтинг и как он работает

19.6. ФОРФЕЙТИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ:  ФОРФЕЙТИРОВАНИЕ - это один из альтернативных подходов в

При согласовании экспортных поставок самым частым источником проблем является дефицит денежных ресурсов у покупателя. Особенно это характерно для экспорта в развивающиеся и нестабильные страны.

Именно по этой причине разнообразные механизмы средне- и долгосрочного торгового финансирования пользуются столь активным спросом. В России в последнее время все активнее используется факторинг. А вот форфейтинговые услуги оказываются в крайне ограниченных масштабах лишь любимым клиентам.

Зря: именно форфейтинг мог бы поддержать наш хилый несырьевой экспорт.

Кому это нужно

Форфейтинг как способ сравнительно долгосрочного финансирования представляет интерес для крупных несырьевых экспортеров.

Форфейтинг решает проблему недостаточности свободных денежных средств покупателя при невозможности продавца предоставить отсрочку или рассрочку платежа за свой счет на нужное покупателю время.

Как правило, суммы форфейтинговых контрактов не опускаются ниже 100 тыс. долларов, суммы же в сотни миллионов долларов не являются чем-то экзотическим.

Форфейтинг особенно интересен экспортерам, выходящим на рискованные рынки, в развивающиеся страны.

Именно эти варианты прежде всего могут быть доступны российским производителям: международная конкурентоспособность российской продукции оставляет желать лучшего, а вот «третьи» страны могут представлять собой адекватный рынок для не слишком-то продвинутой российской продукции.

Впрочем, и на этих рынках зарубежные компании активно конкурируют с нами — зачастую успешно именно потому, что могут предложить удобные условия долгосрочного кредитования покупателям. И часто — именно с помощью форфейтинга.

Интересно, что во времена СССР внешнеторговые контракты проводились с помощью форфейтинговой схемы очень часто.

Основным (если не единственным) игроком на этом рынке был Внешторгбанк СССР, зато каким! Он вполне эффективно обеспечивал российским предприятиям (которые были совершенно не в курсе схемы) денежный поток, а сам участвовал даже в операциях на вторичном рынке форфейтинговых обязательств. Нынешний ВТБ тоже занимается форфейтингом, но до советского ВТБ ему далеко.

Что такое форфейтинг

Механизм форфейтинговой сделки сравнительно прост, чего нельзя сказать о процессе переговоров по поводу форфейтингового финансирования. Схема операции такова: платежное обязательство импортера выкупается форфейтором у продавца по пониженной цене, то есть с дисконтом.

Обязательство является безусловным и безрегрессным — то есть, во-первых, оно перестает быть связанным с фактом поставки или качеством поставленного товара. Во-вторых, безрегрессность означает невозможность для форфейтора обратить к экспортеру требование о погашении задолженности покупателя.

В этом состоит принципиальное отличие форфейтинга от факторинга. При этом на форфейтора переходят все риски сделки — страновые, валютные, процентные, риски банкротства гаранта/авалиста.

Для операции форфетирования чаще всего используются векселя или аккредитивы, то есть те виды обязательств, которые регулируются международными нормативными документами.

Впрочем, в России форфейтинг имеет свои специфические особенности — например, здесь сделки совершаются не с векселями, а с аккредитивами. Это связано с тем, что при использовании векселей у экспортеров могут возникнуть проблемы с налоговым законодательством.

Глава московского представительства London Forfaiting Company Дмитрий Курышев отмечает, что российское налоговое законодательство, если следовать ему буквально, считает авансовый платеж единственно возможной формой для бесспорного последующего возмещения НДС экспортеру.

Но, поскольку нигде 100-процентных авансов не платят, наши налоговые органы постепенно привыкли к тому, что аккредитив — нормальная форма расчета для экспортных контрактов, а вовсе не способ обхода законодательства.

И все равно, вопреки всей мировой форфейтинговой практике, на счет российского экспортера зачисляется 100% суммы контракта, включая дисконт, и только потом сумма дисконта перечисляется форфейтору- нигде больше деньги зря не гоняют, выплачивая поставщику только его чистую выручку. При форфейтинге экспортер может финансировать до 100% от суммы контракта.

Как организовать сделку

Процесс организации форфейтинговой сделки гораздо сложнее самой схемы операции. Это довольно длинная многоходовка. На старте сделки экспортер одновременно с началом переговоров с покупателем ведет предварительные переговоры с форфейтором.

На этом этапе все суммы определяются приблизительно, но форфейтор начинает изучать информацию о покупателе, его банке, его возможном гаранте, его стране. Покупатель и продавец продолжают свои переговоры, а форфейтор связывается с банками в стране импортера, чтобы понять ситуацию с открытием аккредитива.

После этого форфейтором выдвигаются более точные предложения по условиям финансирования и цене дисконта. Этот этап обычно длится от нескольких недель до трех-четырех месяцев.

После этого подписывается контракт продавца с покупателем, а форфейтор направляет окончательную оферту экспортеру, которую последний может принять или отвергнуть. Впромежутке между офертой и ее акцептом риски покрываются опционами на валюту.

После того как договор с форфейтором подписан, стороны ждут фактического исполнения контракта и выдачи долгового обязательства — обычно этот период занимает от трех месяцев до полугода, иногда до года, в зависимости от производственно-коммерческого цикла экспортера. Затем вексель учитывается форфейтором (исполняется аккредитив), и средства поступают на счет экспортера.

Ставка дисконта при форфейтинге определяется несколькими факторами: уровнем странового риска, кредитным риском банка, гарантирующего сделку, авалирующего вексель или открывающего аккредитив импортера. Поэтому ставка дисконта может сильно варьироваться.

Для экспортера это, впрочем, важно лишь постольку, поскольку растет цена контракта для покупателя, и последний может отказаться от сделки, посчитав приобретение слишком дорогим.

Поэтому иногда экспортер делит с импортером цену финансирования — если получение контракта важнее недополученной прибыли.

За что экспортеры и импортеры любят форфейтинг

Экспортеру форфейтинг выгоден по очень многим причинам.
Во-первых, потому что он позволяетповышать продажи. Ведь даже более дорогой товар с отсрочкой платежа будет куплен скорее, чем дешевый под аванс или с оплатой по факту.

Во-вторых, в момент передачи векселя (раскрытия аккредитива) на счет поступает денежная выручка и закрывается дебиторская задолженность, что сильно улучшает балансовые показатели.

В-третьих, как уже было сказано, экспортер снимает с себя абсолютно все виды рисков и проблемы с администрированием и учетом задолженности. В-четвертых, при наличии контракта с форфейтором экспортеру даже может быть обеспечено предэкспортное финансирование под обязательство форфейтора.

В-пятых, возможность предоставления покупателю кредита сильно улучшает конкурентные позиции экспортера.

Импортеры при форфейтинге также получают свои выгоды. Во-первых, часто форфейторы предоставляют импортерам различные «бонусы» в виде льготного периода.

Во-вторых, график платежей (обычно раз в полгода) позволяет не отвлекать единовременно большие средства и планировать платежи заранее.

Кроме того, ставки фиксируются в момент подписания контракта, что особенно выгодно в момент роста ставок, в периоды развития экономик.

Почему у нас этого мало

Форфейтинг в России развивается довольно медленно. При этом многие банки, в принципе упоминающие его в ряду своих услуг, вместо ответа на вопрос «каковы условия» заявляют, что форфейтингом не занимаются.

Среди основных причин низкого интереса к инструменту банкиры в один голос называют закон о валютном регулировании и контроле, запрещающий проплачивать экспортные контракты иначе, чем изза границы, и отсутствие большого объема длинных денег.

Поэтому российские банки могут выступать только в роли агента, но никак не собственно форфейтора.

Еще одним очевидным барьером на пути развития форфейтинга в России является специфическая география потребителей российского экспорта.

Как правило, там, куда идет российский несырьевой экспорт, страновые риски еще выше, чем в России, и очень сложно найти достойного гаранта/авалиста для векселя покупателя из страны с нестабильной экономикой.

А при экспорте продукции, которая действительнопользуется спросом, экспортеры, по мнению ведущего экономиста кредитного управления «Оргрэсбанка» Сергея Новикова, обычно имеют возможность выбора инструментов и, как правило, выбирают аккредитивную форму расчета или различные виды предэкспортного финансирования.

В-третьих, форфейтинговая схема все же существенно сложнее в организации, нежели факторинговая. Как считает Сергей Новиков, если у предприятия есть возможность (при сравнительно коротких сделках) воспользоваться и факторингом, и форфейтингом, то выбор всегда делается в пользу факторинга.

Еще одним ограничителем форфейтинга служит российское законодательство. Оно крайне медленно акцептует мировую деловую практику, видя в каждом новом инструменте способ обмана фискальной системы.

Дмитрий Курышев уверен, что нормализация налогового законодательства могла бы значительно увеличить возможности форфейторов и их клиентов, что привело бы к росту технологичного, а не сырьевого экспорта.

Перспективы форфейтинга в России

В настоящее время трудно говорить о том, как будет развиваться форфейтинг в России — слишком много факторов могут повлиять на этот процесс.

В ближайшее время, по мнению Сергея Новикова, ждать широкого предложения форфейтинговых услуг не приходится — скорее, он сохранится в качестве эксклюзивной банковской услуги.

Если появление на рынке факторинга очень сильно изменило «качество жизни» продавцов, то форфейтинг в сравнении с факторингом не дает такого явного качественного скачка, несмотря на долгий срок и безрегрессность.

Важное условие для развития форфейтинга — длинный горизонт планирования. Если бизнес способен представить, что будет через пять лет или хотя бы через три года,— тогда форфейтинг может быть интересен.

В условиях же политической и экономической нестабильности, постоянной перекройки законодательства бизнес просто не может планировать так надолго. А инструменты для тех, кто глядит далеко вперед, будут интересны рынку тогда, когда власть создаст спокойные условия для работы и предприятийэкспортеров, и банков.

А уж до таких интересных операций, как продажа форфейтинговых долгов на вторичном рынке, мы точно дорастем еще не скоро.

Татьяна КРУПИНА

Источник: https://www.banki.ru/news/bankpress/?id=49964

Что такое форфейтинговые операции банка простыми словами

19.6. ФОРФЕЙТИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ:  ФОРФЕЙТИРОВАНИЕ - это один из альтернативных подходов в

ФОРФЕЙТИРОВАНИЕ — это один из альтернативных подходов в финансировании международной торговли который представляет собой покупку экспортных требований форфейтером (коммерческим банком или специализированной компанией по финансированию) с исключением права регресса на экспортера (форфейтиста) в случае неуплаты.

Важнейшими предпосылками его развития служит усиление международной интеграции, рост конкурентоспособности банков, устранение государственных ограничений на экспортную торговлю, а также рост рисков, которым подвергаются экспортеры.

Итак, ФОРФЕЙТИНГ (или, используя французское выражение, — а forfait) — это покупка долга, выраженного в оборотном документе, таком, как переводной или простой вексель, у кредитора на безоборотной основе.

Внимание

Отгрузка товара экспортером. По факту отгрузки продавец предъявляет покупателю комплект необходимых документов (контракт на поставку; инвойс с подписями экспортера/импортера, в России его аналогом является счет-фактура; комплект транспортных документов; гарантийное письмо/поручительство). 6. Выпуск простого векселя импортером (или акцепт переводного векселя экспортера).

7. Аваль векселя. 8. Внесение в вексель передаточной записи. 9. Передача векселя с копиями коммерческих и отгрузочных документов форфейтору.
10.

Оплата форфейтером стоимости векселя за вычетом оговоренного дисконта. В результате сделки форфейтер становится держателем долговых ценных бумаг, которые подтверждают необходимость оплаты покупателем за отгруженный товар.

Достоинства и недостатки Форфейтинг имеет как преимущества, так и недостатки.

Форфейтинг

Для экспортера очень важно определить требования форфейтера к гарантии, и примерный размер дисконта до окончательного заключения сделки с импортером. Без учета этой информации экспортер не в состоянии точно определить цену, контракта, и в результате может обнаружить, что маржа за финансирование, включенная им в цену контракта, не обоснована.

Важно

Далее на этом этапе происходит рассмотрение заявки экспортера форфейтером. Последний обязательно определяет характер подлежащей сделки.

Затем форфейтер проводит кредитный анализ и называет твердую цену экспортеру. По достижению предварительной договорённости и заключении сделки производится ее документальное оформление.

  • отсрочка платежа не должна быть менее 90 дней в пределах 2-5 лет в зависимости от страны;
  • долговые обязательства могут быть проданы форфейтинговой компании на вторичном рынке, т.е. она может переуступить права требования;
  • допускается переуступка прав требования каждого из векселей;
  • сделка не предполагает регресса на последнего продавца.

Форфетинговые операции – достаточно гибкий инструмент финансирования, но для него свойственны некоторые ограничения. Иногда экспортера требуют согласиться на погашение долга частями.


Что касается импортера, то если он не является крупной международной компанией, то возврат долга должен гарантировать банк или государственный институт.

Форфейтер работает не бесплатно: плата за его услуги заключается в покупке векселя с определенным дисконтом.

Стандартная схема операций форфейтинга простыми словами

Причем форфейтер выкупает ценные бумаги с весьма высоким дисконтом. Переплата по такой сделке будет на порядок выше, чем, например, в рамках факторинговой операции.
Это связано с более высокими рисками, которые берет на себя посредник: отсутствие регресса, политические факторы и пр.

Известно, что контрагенты из некоторых стран редко отличаются хорошей платежной дисциплиной. К недостаткам форфейтинга для экспортера можно отнести весьма трудоемкий процесс сбора подтверждающих документов. Если у форфейтинговой компании возникнут сомнения в платежеспособности импортера, то она может потребовать гарантии от третьих лиц.

Так как операции по большей части ведутся на международном рынке возникает еще и законодательный барьер.

Форфейтинговые операции банков

Схема форфейтинга Стандартная схема форфейтинга выглядит следующим образом:

  1. Продавец и компания-форфейтер договариваются о стоимости и условиях будущего контракта.
  2. Экспортер и импортер заключают договор на поставку товара.
  3. Продавец и форфейтер подписывают контракт о передаче долговых обязательств.
  4. Продавцом производится поставка товара.
  5. Экспортер предоставляет форфейтеру подтверждающие документы о поставке товара.
  6. Форфейтер производит оплату по переданным документам за вычетом суммы дисконта или вознаграждения.

После заключительного этапа форфейтер становится полноправным держателем ценных бумаг, подтверждающих необходимость оплаты покупателем за поставленный товар. Все риски форфейтер берет на себя, освобождая экспортера от претензий по дальнейшей оплате.

Форфейтинг — это приобретение долговых обязательств

Затем экспортер готовит серии переводных векселей или подписывает соглашение о принятии простых векселей от покупателя. Кроме того, экспортер должен получить гарантию или аваль на свои векселя.

Финансирование в процессе форфейтирования дает экспортеру преимущества в виде улучшения ликвидности и вида баланса наряду с сокращением риска. По сравнению с лизингом форфейтинг отличается более простым документальным оформлением.

Кроме того, если в договор лизинга от имени экспортера вступает финансовая компания, она обязательно требует сохранения права регресса на экспортера, т.е. экспортер несет на себе риски банкротства импортера.

В то время как при использовании форфейтирования риски полностью берет на себя форфейтер. То же относится к факторингу, при котором финансовые дома оставляют за собой право регресса на экспортера.

Форфейтинг это простыми словами

  • при форфейтинге продавцу выплачивается полная стоимость товара.

По дополнительным услугам

  • при факторинге возможно предоставление дополнительных услуг клиенту – консультационных, бухгалтерских, юридических и др.
  • при форфейтинге дополнительные услуги не предусмотрены.

По переуступке долга

  • при факторинге передача долга невозможна,
  • при форфейтинге можно перепродать долговое обязательство.

По участию третьих лиц

  • при факторинге подтверждение в сделке не требуется,
  • при форфейтинге необходимо подтверждение в виде ценной бумаги (вексель, гарантия и т.д.)

Форфейтинг в мире Форфейтинг широко распространен в странах западной Европы и Америке и довольно успешно функционирует на сегодняшний день в развитых странах мира.

19.6. форфейтинговые операции банков

  • стороны сделки обычно представляют разные страны;
  • оплата услуг форфейтера в виде комиссионных и процентов ложатся на плечи экспортера;
  • после выкупа векселей у форфейтера нет права предъявлять претензии к их предыдущему владельцу;
  • валюта сделки должна быть свободно конвертируемая;
  • сделка между посредником и продавцом заключается предельно просто: путем внесения передаточной надписи в вексель;
  • задолженность погашается в более длительные сроки, чем при факторинге и лизинге;
  • многие экспортеры продают лишь часть ценных бумаг, получая часть положенных им средств от импортера;
  • более высокий дисконт, чем при факторинге.

Основные минусы и недостатки форфейтинга Не лишен форфейтинг и недостатков, основным из которых является переплата за пользование заемными средствами.
Это означает, что покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе — форфейтинге — от своего права на обращения регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательства происходит, естественно, со сидкой.

Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок: * В финансовых сделках — в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств; * в экспортных сделках для содействия поступлению наличных денег экспортеру предоставившему кредит иностранному покупателю. Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов являются векселя.

Однако объектом форфейтинга могут стать и другие виды ценных бумаг. Важно, чтобы эти бумаги были «чистыми» (содержащими абстрактное обязательство). Форфейтинг возник после Второй мировой войны.

  • Если импортер предлагает гаранта, не устраивающего форфейтера есть возможность возникновения затруднений.
  • Более высокая маржа форфейтера, чем при обычном коммерческом кредитовании.
  • К плюсам относятся такие аспекты:
  • продавец ничем не рискует, получая сразу всю оплату за товар;
  • долг разрешается выплачивать частями;
  • простота оформления;
  • покупатель имеет право на отсрочку оплаты.
  • К минусам можно отнести:
  • большой дисконт форфейтера при выкупе долга;
  • продавец не может адекватно оценивать платёжеспособность покупателей.

Форфейтинг и факторинг — различия и сходства

  • Далее речь пойдёт о том, чем факторинг отличается от форфейтинга:
  • Одним из главных отличий является срок предоставления финансирования.

Источник: http://tk-advokat.ru/2018/04/21/chto-takoe-forfejtingovye-operatsii-banka-prostymi-slovami/

Форфейтинговые операции банков

19.6. ФОРФЕЙТИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ:  ФОРФЕЙТИРОВАНИЕ - это один из альтернативных подходов в

ФГОБУВПО

«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РФ»

Кафедра «ДКО»  

Курсовая работа на тему: 
«Форфейтинговые операции банков»     

              Выполнила:      Студентка группы ЭБ 3-1                            Раменская Полина Научный  руководитель:доц. Минина Т.И.        

Москва, 2011г.

Вступление 3

Глава 1. Понятие и сущность форфейтинговых операций 3

1.1 Гарантийное обеспечение форфейтинговых сделок. Аваль 8

1.2 Достоинства и недостатки форфейтинговых операций 9

Глава 2. Механизм форфейтинга 10

Глава 3. Практика применения форфейтинга 17

Заключение 23

Список использованной литературы: 25

Приложения 26

Приложение 1. Схема форфейтингового финансирования экспортёра 26

Приложение 2. Диалог с форфейтером 26

Приложение 3. Заключение торгового контракта между экспортером и импортером 27

Приложение 4. Форфейтинговая сделка 27

Приложение 5. Экспортная сделка 28

Приложение 6. Получение экспортной выручки 28  

Вступление

    В данной работе речь идет о форфейтинговых операциях, осуществляемых банками. Цель работы – раскрыть основные позиции и моменты касательно таких операций. Речь идёт о понятии и сущности форфейтинга, положительных и отрицательных сторонах, механизме его поэтапного осуществления, а также применения операций на практике в условиях современной мировой экономики.

    Эта тема является актуальной, поскольку такие операции являются одним из видов защиты от риска, и форфейтинг широко используется в различных финансовых сферах, причем заметен ежегодный рост подобных сделок.

    Методологически данная курсовая работа опирается на нормативно-правовые акты, учебные пособия и статьи; кроме того мною были просмотрены некоторые интернет-ресурсы, посвящённые данной теме, в том числе сайты форфейтинговых компаний.

Глава 1. Понятие и сущность форфейтинговых операций

    Форфейтинг возник после II Мировой войны. Несколько банков Цюриха, имевших богатый опыт финансирования международной торговли, стали использовать этот прием для финансирования закупок зерна странами Западной Европы в США.

В те годы поставки продукции и конкуренция между поставщиками настолько возросли, что покупатели потребовали увеличения сроков предоставляемого кредита до 180 дней против принятых 90. Кроме того, произошло изменение структуры мировой торговли в пользу дорогостоящих товаров с относительно большим сроком производства.

Таким образом, повысилась роль кредита в развитии международного экономического обмена, и поставщики были вынуждены искать новые методы финансирования своих сделок.

По мере того как падали барьеры в международной торговле и многие африканские, азиатские, а также латиноамериканские страны стали более активны на мировых рынках, западноевропейские предприниматели все труднее предоставляли кредиты за счет собственных источников, почему поставщики и были вынуждены использовать новые методы финансирования своих сделок.

    Форфейтинг (англ. forfaiting от фр. a forfai — «целиком», «общей суммой») – это покупка долга, выраженного в оборотном документе, у кредитора на безоборотной основе.

В общем смысле форфейтинг является операцией по приобретению права требования по поставке товаров и оказанию услуг, принятие риска исполнения этих требований и их инкассирование (то есть поручение клиента банку о получении и передаче клиенту денежных средств по чеку или другому денежному документу).

    Однако не стоит забывать, что для самого банка подобные операции являются по своей природе одной из форм кредитования, что указывает на существование отдельного аспекта в рассматриваемом понятии.

    Покупка оборотного обязательства происходит, со значительной скидкой.

Покупатель долга, форфейтер, принимает на себя обязательство, форфейт, ничего не требовать от клиента — прежнего владельца в случае неполучения суммы от должника, поэтому мы говорим о принятии на себя риска.

Здесь идёт речь о кредитных, валютных (риск изменения курса валют в неблагоприятную сторону), процентных (изменения ставки LIBOR, к которой может быть привязан процент по договору) и операционных рисках. К операционным рискам данных операций относят:

    1) Риск неправильного составления документов

    2) Риск экспортёра (риск мошенничества или подлога при составлении или предоставлении документов), который можно снизить пocpeдcтвoм проверки благонадежности, которую проводит форфейтер

    3) Риск форфейтера (неоплата переуступленной задолженности), который компенсируется переуступкой долга под условием его оплаты форфейтером

    4) Другие риски, сопровождающие международные расчёты.

    Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя в силу своей простоты, однако объектом форфейтинга могут стать и другие виды ценных бумаг, например, аккредитив. Важно, чтобы эти бумаги были “чистыми” (содержащими только абстрактное обязательство).

В целом принципиальное неудобство операций с аккредитивом заключается в следующем. В случае форфейтинга участник операции предполагает, что возмещение будет осуществляться периодически и приблизительно равными долями. Это удобно и ему, и остальным участникам — должнику и гаранту.

Однако если частичные погашения по векселям могут быть оформлены отдельными документами, каждый из которых легко обращается при желании форфейтера продать их, то по аккредитивам все объединяется в единый документ в пользу бенефициара, и этот документ зачастую не может быть продан без специального разрешения должника, что значительно усложняет всю операцию. Тем не менее, в российской практике чаще всего используется именно аккредитив, поскольку статьёй 143 ГК РФ вексель относится к ценным бумагам, что осложняет его использование во внешнеторговых сделках (необходимость таможенного оформления при ввозе и вывозе векселей, неясность налоговых аспектов).

    Форфейтинговые операции относят к торгово-комиссионным, а также дополнительным банковским операциям, однако нигде нет чёткого определения последних. Одним из подходов определения является такой, где ими считаются все операции, не указанные в Федеральном законе «О банках и банковской деятельности», а именно:

  1. Привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок);
  2. Размещение привлеченных средств от своего имени и за свой счет;
  3. Открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;
  4. Осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам;
  5. Инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;
  6. Купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах;
  7. Привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;
  8. Выдача банковских гарантий;
  9. Осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов (за исключением почтовых переводов).1

    С этим подходом можно поспорить, однако, это отдельная тема.

    Форфейтинговые операции регламентируются Гражданским кодексом главой 43 «Финансирование под уступку денежного требования», однако специальной статьи именно для этого вида такого финансирования не существует.

Согласно вышеуказанной норме законодательства эти операции подразумевают наличие трёх сторон: финансовый агент, который передаёт финансовые средства под уступку денежного требования (форфейтор в нашем случае), клиент или кредитор, который это самое требование передаёт,  и должник, который обязан выполнить обязательство (выплатить долг).

При этом клиент отвечает за действительность уступаемого требования. Финансовый агент получает право на все суммы, которые должник обязан выплатить, но клиент не несёт ответственности, если суммы оказались меньше.

В случае нарушения клиентом своих обязательств по договору, заключенному с должником, последний не вправе требовать от финансового агента возврат сумм, уже уплаченных ему по перешедшему к финансовому агенту требованию, если должник вправе получить такие суммы непосредственно от клиента, при условии, что агент уже перечислил клиенту обозначенную сумму.

    Кроме того форфейтинговая сделка должна чётко соответствовать всем требованиям текущего валютного законодательства, и расчёты должны производиться в установленные сроки.

    Все участники сделки несут определённые издержки. Издержками импортера являются комиссионные в пользу гаранта. Обычно комиссионные (комиссия) — это определенный процент от номинальной стоимости гарантированных или авалированных векселей, являющийся объектом переговоров между импортером и гарантом.

В тех случаях, когда форфейтер не настаивает на гарантии, он может потребовать от импортера уплаты определенной суммы в качестве компенсации за дополнительный риск. Комиссия за гарантию обычно выплачивается раз в год (в начале года) или в момент подписания гарантийного письма или авалирования векселя.

Бывает также, что комиссия рассчитывается как процент от номинальной стоимости каждого векселя отдельно и выплачивается по истечении его срока.

    Издержки экспортера по организации форфейтингового финансирования складываются из ставки дисконта, комиссии за опцион и комиссии за обязательство. Ставка дисконта базируется на процентной ставке за кредит, предоставляемый на срок, равный среднему сроку дисконтируемых векселей. Затем форфейтеру нужно определить размер премии, взимаемой им сверх суммы дисконта.

Уровень премии отражает степень рисков, которым подвергается форфейтер. Чаще всего они связаны с политическими трудностями или проблемами трансферта, значительно реже — с несостоятельностью гаранта, поскольку гарантию обычно берут у первоклассного института. Если гарантом выступает крупный международный банк или государственный банк, премия будет несколько ниже.

Для большинства стран ее размер может колебаться от 0,5 до 5%.

    Если платёжные документы выражены в валюте, мало распространенной на рынке, то премия может включать в себя еще комиссионные, связанные с проведением форфейтером операции валютного свопа.

    Наконец, еще одной составляющей премии являются средства, обеспечивающие форфейтеру покрытие его управленческих расходов на организацию сделки (обычно, 0,5% от ставки дисконта). Могут существовать и другие комиссии.

1.1 Гарантийное обеспечение форфейтинговых сделок. Аваль

    Поскольку форфейтер покупает долговые обязательства без права регресса, как обозначено выше, он несет все риски возможного неплатежа. Поэтому, если должник не является первоклассным заемщиком, форфейтер будет стремиться получить определенное обеспечение — в форме аваля или безусловной гарантии банка.

    Гарантийное обязательство выдается гарантом кредитору в обеспечение своевременной уплаты причитающейся с должника суммы. Гарантия предоставляется в форме соответствующего письма, которое должно содержать следующие реквизиты: кем выдано письмо, юридический адрес гаранта, № гарантийного письма, объект гарантии (сделка, дата поставки продукции, процентная ставка и т.д.).

    Существует несколько видов гарантий, различающихся по субъекту гарантийного обязательства, порядку оформления гарантии, источнику средств, используемому для гарантийного платежа.

В качестве субъекта гарантийного обязательства могут выступать финансово устойчивые предприятия или специальные учреждения, располагающие средствами.

Чаще всего такими учреждениями являются другие банки, которые за подобную услугу берут свою плату.

    Кроме снижения рисков форфейтера гарантии обеспечивают более высокую ликвидность дисконтированных бумаг на вторичном рынке. Если предоставляется банковская гарантия, то обычно ее выставляют международные банки, имеющие представительства в стране импортера.

Источник: https://www.turboreferat.ru/finance/forfejtingovye-operacii-bankov/226903-1127114-page1.html

Определение и механизм действия форфейтинга

Определение 2

Форфейтинг – это приобретение долга у кредитора на безоборотной основе, который выражается в оборотном документе (простой или переводной вексель).

Это означает, что приобретатель долга (форфейтер) может принимать на себя обязательство об отказе (форфейтинге) от своего права на возможное обращение к кредитору о регрессивном требовании при невозможном получении его у должника. Приобретение оборотного обязательства осуществляется со скидкой.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Механизм форфейтинга может использоваться в двух случаях: в финансовых сделках для осуществления быстрой реализации финансовых обязательств долгосрочного типа; в экспортных сделках с целью привлечения и поступления наличных денежных средств экспортеру, который предоставил кредит иностранному приобретателю.

Основные оборотные документы, которые используются в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя и ценные бумаги. Важным условием для использования ценных бумаг является содержание абстрактного обязательства, иными словами, чтобы эти бумаги были «чистыми».

Экспортер может обращаться к форфейтеру в нескольких случаях. Из-за финансового положения экспортера у него нет возможности изымать собственные средства из оборота на длительный срок.

Также причиной может быть то, что импортер, иными словами, контрагент экспортера по внешнеторговым операциям, недостаточно кредитоспособен.

Обращение к форфейтеру может быть обусловлено тем, что экспортеру не удается получить гарантию.

Форфейтингу присущи следующие признаки и особенности:

  • наличие взаимосвязи с внешнеторговыми операциями;
  • договоры по форфейтингу заключаются в свободных валютах, которые подвергаются конвертации;
  • основные документы, что применяются в процессе выполнения форфейтинговых операций, это простые и переводные векселя;
  • путем приобретения векселей и иных требований на договорной основе осуществляется кредитование экспортера;
  • кредитование может осуществляться на срок от трех до шести лет, в редких случаях срок может достигать и семи лет;
  • на основе фиксированной процентной ставки осуществляется дисконтирование;
  • форфейтинг в основном связан с реализацией машин, различного оборудования и иных товаров с инвестиционным назначением.

История возникновения и современное развитие форфейтинга

После Второй мировой войны возник форфейтинг. Наибольшее свое развитие он получил в тех государствах, в которых относительно развито кредитование экспорта. Изначально форфейтинговые операции осуществлялись только в коммерческих банках, однако по мере увеличения данных операций были созданы специализированные институты.

Специализирующимися финансовыми компаниями, которые выполняют форфейтинговые операции, являются дочерние отделения коммерческого банка. Только импортеры могут быть должниками по форфейтингу, государство которых имеет высокий рейтинг на международном уровне и за которые коммерческое учреждение обязано удовлетворить финансовые обязательства.

На сегодняшний день основным центром форфейтинга является Лондон. Это объясняется тем, что экспорт большинства стран Европы уже длительное время финансируется из Сити, который никогда не медлил с изучением и освоением новых банковских технологий. Также в Швейцарии и Германии сконцентрирована большая часть форфейтингового бизнеса.

Развитие форфейтинговых операций происходит в различных финансовых центрах, причем рост подобных сделок растет с каждым годом. Это связано с ростом рисков, которые несут экспортеры, а также с отсутствием адекватных центров финансирования.

Основным преимуществом данной формы является то, что форфейтер принимает на свой счет все риски, которые могут быть связаны с операцией.

Помимо этого его привлекательность растет в связи с отказом от фиксированных процентных странах в некоторых странах, недостатком иностранной валюты для расчетов по поставке товаров, а также с ростом политических рисков.

Замечание 1

Срок форфетирования может составлять от 180 дней до пяти лет, а в исключительных случаях – до семи лет. На сегодняшний день суммы для принятия к форфейтированию на порядок ниже, нежели 100000 немецких марок, что принимались ранее.

Договоры на осуществление форфейтинговых операций заключаются в швейцарских долларах или франках, немецких марках, поскольку форфейтер будет испытывать трудности с финансированием при тех валютах, что менее ходовые на финансовом рынке.

Этапы осуществления форфейтинговых операций

Осуществление форфейтинговых операций можно изложить в следующих этапах:

  1. Импортер и экспортер оговаривают особенности поставки товаров и порядок их оплаты.
  2. Экспортер подбирает себе форфейтера.
  3. Импортер заключает серию векселей и выбирает коммерческий банк, который может авалировать или гарантировать данные векселя.
  4. Экспортер авалированных или гарантированных векселей направляется в банк.
  5. Производится поставка товаров.
  6. Осуществляется разрешение на передачу экспортеру векселей.
  7. Векселя предоставляются экспортеру.
  8. Экспортер продает векселя форфейтеру.
  9. Осуществляется поступление денежных средств за поданные векселя.

Данный механизм можно рассмотреть более подробно. На первом этапе организаторами сделки могут выступать импортер или экспортер.

Определить требования форфейтера к гарантии очень важно для экспортера, а также приблизительный размер дисконта до заключения сделки.

Без использования данной информации экспортер не может определить точную сумму контракта, в результате чего может быть не обоснованной маржа за финансирование.

На следующем этапе осуществляется рассмотрение заявки форфейтером. Он должен в обязательном порядке определить характер сделки, поскольку в случае продажи финансовых бумаг, необходимо предварительно сообщить об этом.

Далее необходимо собрать всю необходимую информацию о будущей сделке. После этого форфейтер проводит детальный кредитный анализ и называет экспортеру окончательную цену. После предварительной договоренности сделка заключается документально.

Экспортер подготавливает серии переводных векселей и подписывает соглашение об их принятии от покупателя.

Экспортер должен получить аваль или гарантии на свои векселя. Благодаря финансированию экспортер может улучшить ликвидность и баланс вместе с сокращением риска.

Форфейтинг по сравнению с оформлением лизинга является более простой финансовой процедурой. Риски в данном случае на себя полностью берет форфейтер. Поэтому с его точки зрения риски достаточно высоки.

Поэтому при использовании данного метода финансирования особое внимание уделяется минимизации рисков и хеджированию.

Рисунок 1. Этапы осуществления форфейтинговых операций. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Преимущества и недостатки форфейтинга

Экспортер, прибегая к услугам форфейтера, имеет множество преимуществ:

  • возможность получить денежные средства сразу после отгрузки товаров, благодаря чему улучшается ликвидность экспортера;
  • во время приобретения векселей применяется фиксированная процентная ставка, несмотря на то, что она может меняться на рынке капиталов;
  • поскольку экспортер продает форфейтеру долговые требования на безвозвратной основе, риски отсутствуют;
  • минимизация затраченного времени и средств на организацию управления и погашения долга;
  • простота оформления документов и быстрота их оформления;
  • экспортное страхование становится излишним.

Форфейтинг также может иметь ряд недостатков для экспортера, в первую очередь это: высокая стоимость; вероятность, что экспортер не сможет найти авалиста или гаранта, которые бы смог удовлетворить потребности и требования форфейтера; необходимость подготовить и составить документы таким образом, чтобы в случае банкротства авалиста или гаранта не было регресса на экспортера; необходимость детально и в полном объеме знать законодательство государства импортера.

Источник: https://spravochnick.ru/bankovskoe_delo/bankovskie_operacii/forfeytingovye_operacii_bankov/

Studio-pravo
Добавить комментарий