1. Классификация источников финансирования: Для правильной организации финансирования предпринимательской

Содержание
  1. Тема: Источники финансирования предпринимательства
  2. 1.  Особенности источников финансирования предпринимательства
  3. 2 Классификация источников финансирования предпринимательской деятельности
  4. Разделение источников на внутренние (внутрифирменные) и внешние (внефирменные) означает, что некая инвестиция может быть профинансирована либо за счет ресурсов, накопленных фирмой, либо за счет привлечения внешних источников. Первый вариант предполагает наличие внутренних резервов фирмы и определенную их мобилизацию, второй – отсутствие таких резервов или желание топ-менеджеров фирмы расширить свою деятельность не в ущерб финансированию уже сложившихся направлений
  5. На рисунке 1. обособлены три вида долгосрочного капитала: капитал собственников, заемный капитал, спонтанные долгосрочные источники. Далее в курсовой работе, будет рассмотрена сущность каждой из категорий
  6. В теории финансового менеджмента принято выделять стратегии финансирования оборотных активов в зависимости от выбора источников покрытия варьирующей их части, т. е. относительной величины чистого оборотного капитала
  7. Классификация источников финансирования предпринимательской деятельности
  8. Квалификация источников финансирования предпринимательской деятельности

Тема: Источники финансирования предпринимательства

1. Классификация источников финансирования:  Для правильной организации финансирования предпринимательской

Лекция №23

Тема: Источники финансирования предпринимательства

1.  Особенности источников финансирования предпринимательства

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность организации.

Поэтому забота о финансах является отправным моментом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

Основными источниками информации для анализа формирования и размещения финансовых ресурсов организации служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, об изменении капитала, о движении денежных средств, о целевом использовании полученных средств, приложение к балансу и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

«Источник средств (SourceofFinancing) – это условное название какой-либо статьи в пассивной стороне бухгалтерского баланса, трактуемой как совокупность капитала собственников и обязательств, т. е. задолженности, предприятия перед третьими лицами»

Каждая статья пассива означает, по сути, вклад соответствующего лица (собственники, кредиторы, государственные органы, банки и др.) в финансирование активов данной организации.

При нормальном функционировании организации те, кто профинансировал её деятельность, смогут получить вложенные ими средства в объеме, означенном в балансе или даже превышающем его. Обособление источников средств в балансе предопределяется сутью и природой двойной записи.

Как правило, источники средств появляются как результат целенаправленных действий – например, получение банковского кредита означает приток денежных средств на расчетный счет и одновременно появление в пассиве баланса источника этих средств в виде задолженности перед банком.

Вместе с тем источники могут возникать в известном смысле спонтанно как результат финансово-хозяйственной деятельности – например, выявление финансового результата за отчетный период сопровождается необходимостью начисления и уплаты налога на прибыль, что выражается в обособлении в пассиве баланса статьи «Задолженность по налогам и сборам», т. е. в составе источников появляется новый источник.

Нередко тот или иной источник образуется с целью идентификации плана использования средств фирмы. Необходимо особо подчеркнуть, что источник средств следует отличать от собственно средств. Источник – это искусственная конструкция, обусловленная применением двойной записи в учете.

«Оценка структуры источников проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. В соответствии с этим различны подходы к анализу»

Так, внешние пользователи (банки, поставщики и др.) оценивают изменение доли собственных средств организации в обшей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности организации. Основными критериями выбора являются степень риска, цена источника финансирования, условия его использования, срок уплаты долга и др.

Альтернативные источники финансирования, доступные для организации, предполагают различную степень незащищенности от риска, вплоть до возможности утраты контроля над организацией.

При этом важно оценить, куда вкладываются собственные и заемные средства – в основные фонды и в другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные средства. Хотя с финансовой точки зрения повышение доли оборотных средств в имуществе и благоприятно для организации, это не означает, что все источники должны направляться только на рост оборотных средств.

«Анализ состава и структуры финансовых источников начинается с оценки их динамики и внутренней структуры.

При этом особое внимание уделяют анализу движения источников заемных средств, рассматривая такие пассивы, как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы»

При этом выявляется тенденция изменения объема и доли кредитов банков и займов, не погашенных в срок. Увеличение их абсолютной суммы и доли свидетельствует о наличии у организации серьезных финансовых затруднений.

Затем проводятся сравнение векторов структурной динамики актива и пассива баланса и оценка факторов, влияющих на соотношение собственных и заемных источников, а, следовательно, и на финансовую устойчивость организации.

К числу важнейших факторов, обусловленных внутренними и внешними условиями работы организации, как правило, относят:

– различия величин процентных ставок за кредит и ставок дивидендов. Если процентные ставки за кредит ниже ставок дивидендов, то следует повышать долю заемных средств. Долю собственных средств целесообразно увеличить тогда, когда ставка дивиденда ниже процентной ставки за кредит;

– сокращение или расширение деятельности организации, в связи с чем сокращается или увеличивается потребность в привлечении заемных средств для образования необходимых товарно-материальных запасов;

– накопление излишних или слабо используемых запасов устаревшего оборудования, материалов, готовой продукции, товаров для продажи, отвлечение средств в образование сомнительной дебиторской задолженности, что также приводит к привлечению дополнительных заемных средств;

– использование факторинговых операций (продажа долгов дебиторов банку).

Итогом совершенных расчетов является сравнение привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования.

Методика выявления дополнительно привлеченных в оборот организации средств основана на сопоставлении отчетных показателей с базисными по каждому виду источников средств и исчислении отклонений, характеризующих прирост или снижение того или иного источника средств.

Сравнение показателей статей пассива баланса позволяет оценить суммы привлеченных дополнительно средств из внешних источников. Анализ распределения прибыли вместе со сведениями о начисленной амортизации за отчетный период позволяет исчислить средства, привлекаемые в оборот организации за счет внутренних источников.

Заключительным этапом анализа является проверка правильности размещения имущества организации.

Таким образом, на современном этапе существенно возрастает приоритетность исследования механизма формирования, размещения и использования источников финансирования. Таким образом, важным для обеспечения финансовой стабильности и финансовой безопасности любой организации является изучение классификации источников финансирования.

2 Классификация источников финансирования предпринимательской деятельности

Для правильной организации финансирования предпринимательской деятельности следует классифицировать источники финансирования. Классификация источников финансирования в российской практике отличается от зарубежной.

«Фирма получает необходимые ей финансовые ресурсы из разных источников. Эти источники могут быть рассмотрены с разных позиций, а потому подразделяются на долго — и краткосрочные, внутренние и внешние, собственные и привлеченные, платные и бесплатные.»

Разделение источников по срочности, означающей, что по истечении того или иного срока привлеченные средства должны быть возвращены их поставщику, важно для понимания в том смысле, что чем длительнее период пользования источником, тем в более медленно оборачивающиеся активы могут быть инвестированы средства.

Разделение источников на внутренние (внутрифирменные) и внешние (внефирменные) означает, что некая инвестиция может быть профинансирована либо за счет ресурсов, накопленных фирмой, либо за счет привлечения внешних источников. Первый вариант предполагает наличие внутренних резервов фирмы и определенную их мобилизацию, второй – отсутствие таких резервов или желание топ-менеджеров фирмы расширить свою деятельность не в ущерб финансированию уже сложившихся направлений

Выделение источников собственных и привлеченных средств отграничивает две принципиально разнящиеся группы финансовых доноров: собственники фирмы и прочие доноры. Каждая из этих групп имеет свои плюсы и минусы в плане взаимоотношений с фирмой; точно так же и фирме не безразлично, какая из групп (и в какой пропорции) участвует в финансировании ее деятельности.

Платность – важнейшая характеристика любого источника финансирования. Практически все источники платны, однако стоимость источника варьирует, а потому, выбирая определенную структуру финансирования, фирма пытается найти наиболее приемлемый для нее и ее собственников вариант.

На рисунке 1.1. приведена классификация вышеперечисленных источников финансирования сформировавшихся в нашей стране и использующихся в настоящее время при структурировании пассива типового бухгалтерского баланса.

Все финансовые ресурсы фирмы, как внутренние, так и внешние, в зависимости от времени, в течение которого они находятся в распоряжении фирмы, делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года). Это деление достаточно условно, а масштаб временных интервалов зависит от финансового законодательства конкретной страны, правил ведения финансовой отчетности, национальных традиций.

На рисунке 1. обособлены три вида долгосрочного капитала: капитал собственников, заемный капитал, спонтанные долгосрочные источники. Далее в курсовой работе, будет рассмотрена сущность каждой из категорий

Капитал собственников фирмы – это стоимостная оценка совокупных прав собственников фирмы на долю в ее имуществе (синоним собственный капитал).

В балансовой оценке численно равен величине чистых активов; в рыночной оценке (для листинговой компании) совпадает с понятием «рыночная капитализация».

Как источник средств представлен разделом «Капитал и резервы» в пассиве баланса, а основными его компонентами являются уставный, добавочный и резервный капитал, а также нераспределенная прибыль.

Собственные средства пополняются за счет внутренних и внешних источников. Внутренние накопления образуются путем распределения валовой, а затем и чистой прибыли, а вновь выпушенные и реализованные акции привлекают средства извне.

Термином – уставный капитал, характеризуется совокупная номинальная стоимость акций общества, приобретенных его акционерами.

Уставный капитал организации рассматривается как гарантия интересов кредиторов, а потому в России для некоторых организационно-правовых форм бизнеса его величина ограничивается снизу; в частности, минимальный уставный капитал составлять не менее 1000-кратного МРОТ на дату его регистрации, а ЗАО – не менее 100-кратного МРОТ.

Если по итогам очередного финансового года оказывается, что стоимость чистых активов акционерного общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации (см. ст. 90 и 99 ГК РФ).

При учреждении акционерного общества все его акции должны быть размещены среди учредителей и оплачены в течение срока, определенного в уставе.

Согласно российскому Федеральному закону «Об акционерных обществах» не менее 50% акций, распределенных при учреждении общества, должно быть оплачено в течение 3 месяцев с момента его государственной регистрации, а оставшиеся – в течение года, если иное не предусмотрено уставными документами.

Неоплаченная часть уставного капитала отражается в активе баланса по статье «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал».

Уставный капитал нередко состоит из двух частей: долевого капитала в виде привилегированных акций и долевого капитала в виде обыкновенных акций. Чаще всего привилегированные акции составляют незначительную часть уставного капитала и с течением времени либо погашаются фирмой, либо конвертируются в обыкновенные акции.

Добавочный капитал – это условное название источника финансирования, представленного самостоятельной статьей в пассиве баланса. За этим источником фактически стоят владельцы обыкновенных акций.

Резервный капитал – это источник финансирования, представленный самостоятельной статьей в пассиве баланса, отражающей сформированные за счет чистой прибыли резервы фирмы.

В балансе резервный капитал представлен двумя основными статьями: резервами, образованными в соответствии с законодательством, и резервами, образованными в соответствии с учредительными документами.

Первые создаются в обязательном порядке, вторые – на усмотрение руководства фирмы.

Прибыль – этот источник принципиально отличается от рассмотренных. Дело в том, что все вышеприведенные источники входят в группу так называемых нераспределяемых фондов и резервов, т. е.

их нельзя использовать для начисления дивидендов, тогда как прибыль потенциально доступна для подобной операции.

В балансе прибыль может отражаться разными способами; в частности, в рекомендованном Минфином России формате баланса прибыль представлена лишь в части кумулятивной нераспределенной прибыли; прибыль отчетного периода можно видеть лишь в отчете о прибылях и убытках.

Заемный капитал – это средства сторонних лиц), предоставленные предприятию на долгосрочной основе. Это хотя и долгосрочный, но временный источник финансирования.

Заемные средства представляют собой чужой капитал, который хозяйствующий субъект может приобрести у его собственника на определенное время. Эти ресурсы отличаются от собственного капитала тем, что поступают во временное пользование, как правило, за определенную плату и подлежат возврату в конкретные сроки.

Условия их поступления и возврата регламентируются соответствующим договором, заключаемым между кредитором и заемщиком капитала. В договоре определяются его объем, форма предоставления, направления расходования средств, размер и способ установления материального обеспечения, сроки возврата, цена заемных средств и некоторые другие условия.

Краткосрочные источники финансирования. Эти источники представлены в пассиве баланса в виде обязательств фирмы перед третьими лицами, которые должны быть погашены в течение 12 мес. с момента составления отчетности. За этими источниками фактически стоят кредиторы, т. е. поставщики сырья, банки, государство, работники фирмы и др.

Остается единственный вариант наращивания капитала – дополнительные взносы фактических собственников и расширение круга собственников. Это сопровождается организационно-правовыми изменениями фирмы, последней стадией которых становится ее трансформация в публичную. Происходит это в результате первоначального публичного размещения акций фирмы на рынке капитала.

Наиболее распространенными методами эмиссии являются:

– публичное предложение, т. е. размещение акций через брокеров или инвестиционные институты, которые покупают весь выпуск, а затем продают его по фиксированной цене физическим и юридическим лицам;

– тендерная продажа (один или несколько инвестиционных институтов покупают у заемщика весь выпуск по фиксированной цене, а затем устраивают торг (аукцион), по результатам которого устанавливают оптимальную цену акции);

– продажа непосредственно инвесторам по подписке (осуществляется самим эмитентом без привлечения инвестиционного института);

– метод целевого размещения (реализуется при небольших выпусках акций, сопровождается меньшими расходами).

В развитой рыночной экономике основным способом долгосрочного привлечения средств сторонних лиц является выпуск облигационных займов. Это рисковая операция как для эмитента, так и для потенциальных кредиторов. Поэтому условия и особенности эмиссии и обращения облигаций регулируются законодательством.

Следует заметить, что любое масштабное наращение собственного и заемного капиталов, т. е.

эмиссия долевых и долговых ценных бумаг, обладает так называемым сигнальным эффектом, смысл которого заключается в том, что заявление о проведении подобной акции является сигналом фактическим и потенциальным инвесторам, а также кредиторам фирмы обратить внимание на нее и постараться понять ее подоплеку и возможные последствия.

Этот эффект может быть как позитивным, так и негативным, что находит отражение в ценах на обращающиеся и вновь эмитируемые ценные бумаги. Вот почему любая эмиссия тщательно готовится и сопровождается соответствующей рекламной и разъяснительной компанией.

Долгосрочное финансирование имеет значимость с позиции стратегии развития организации. Что касается повседневной её деятельности, то ее успешность в значительной степени определяется эффективностью управления краткосрочными активами и пассивами.

В теории финансового менеджмента принято выделять стратегии финансирования оборотных активов в зависимости от выбора источников покрытия варьирующей их части, т. е. относительной величины чистого оборотного капитала

Консервативная модель предполагает, что варьирующая часть оборотных активов также покрывается долгосрочными источниками финансирования.

В этом случае краткосрочной кредиторской задолженности формально нет, отсутствует и риск потери ликвидности. Чистый оборотный капитал равен по величине оборотным активам.

Безусловно, данная модель носит искусственный характер и на практике не применяется.

Компромиссная модель считается наиболее реальной. Внеоборотные активы, системная часть оборотных активов и определенная доля (например, половина) варьирующей части оборотных активов финансируются за счет долгосрочных источников. Чистый оборотный капитал равен сумме системной части оборотных активов и половины их варьирующей части.

Безусловно, в отдельные моменты времени организация может иметь излишние оборотные активы, что отрицательно сказывается на прибыли; однако это рассматривается как плата за поддержание риска потери ликвидности на должном уровне.

Далее, необходимо сделать несколько замечаний. Во-первых, предпочтительность той или иной модели следует считать условной потому, что для каждой из них характерен тот или иной значимый вид риска.

Во-вторых, эти модели не следует рассматривать как непосредственное руководство к действию, поскольку в реальной жизни строгое следование любой из описанных моделей попросту невозможно. Модели дают лишь общее представление о стратегии управления оборотными активами и источниками их покрытия, помогают понять суть того или иного подхода.

В-третьих, анализ ситуации и выявление модели, которая свойственна организации или представляется желательной, имеют особое значение с позиции перспективного финансового планирования.

В-четвертых, реализация модели чаще всего осуществляется не путем варьирования долгосрочными источниками финансирования, а управлением величиной оборотных активов и краткосрочных пассивов.

Безусловно, не исключается варьирование величиной как собственного капитала (путем расчета суммы прибыли, которая может быть выплачена в виде дивидендов), так и долгосрочных пассивов (привлечение или погашение долгосрочных кредитов).

Таким образом, в этом параграфе курсовой работы была рассмотрена логика управления источниками финансирования в контексте текущей деятельности.

Источник: https://pandia.ru/text/78/326/46435.php

Классификация источников финансирования предпринимательской деятельности

1. Классификация источников финансирования:  Для правильной организации финансирования предпринимательской

Важный момент в правильной организации финансирования предпринимательской деятельности — классификация источников финансирования. При этом следует учитывать, что принятая классификация источников в российской практике отличается от зарубежной. Так, в нашей стране все источники финансирования предпринимательской деятельности делят на четыре основные группы.

  • 1. Собственные средства предприятий и организаций.
  • 2. Заемные средства.
  • 3. Привлеченные средства.
  • 4. Средства государственного бюджета.

В зарубежной практике рассматривают отдельно классификации средств предприятия и классификации источников финансирования деятельности предприятия. Поскольку эти вопросы тесно взаимосвязаны, обсудим их более подробно. Одна из наиболее общих группировок средств предприятия в зарубежной практике представлена далее (рис. 4.1).

Рис. 4.1. Классификация средств предприятия

В данной классификации средств предприятия основным элементом является «собственный капитал» (рис. 4.2).

Рис. 4.2. Структура собственного капитала предприятия

Существует еще один вариант классификации средств предприятия. В ней все средства предприятия делят:

  • • на собственные средства предприятия;
  • • привлеченные средства.

К собственным средствам предприятия в этом случае относят:

  • 1) уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников или учредителей);
  • 2) выручку от реализации;
  • 3) амортизационные отчисления;
  • 4) чистую прибыль предприятия;
  • 5) резервы, накопленные предприятием;
  • 6) прочие взносы юридических и физических лиц:
    • • целевое финансирование;
    • • пожертвования;
    • • благотворительные взносы.

Привлеченные средства:

  • 1) ссуды банков;
  • 2) заемные средства (средства, полученные от выпуска облигаций);
  • 3) средства, полученные от выпуска акций и других ценных бумаг;
  • 4) кредиторская задолженность.

В зарубежной практике существуют различные подходы к классификации источников финансирования деятельности предприятия.

В одном случае все источники финансирования делят1:

  • • на внутренние;
  • • внешние.

К внутренним источникам относят собственные средства предприятия. К внешним источникам соответственно относят:

  • • ссуды банков;
  • • заемные средства;
  • • средства от продажи облигаций и других ценных бумаг;
  • • кредиторскую задолженность и др.

В другом случае все источники финансирования делят следующим образом:

1. Внутренние источники — расходы, которые предприятие финансирует за счет чистой прибыли.

См.: Ковалев В.В. Финансовый анализ. — М.: Финансы и статистика, 1995. — С.21.

2. Краткосрочные финансовые средства — это средства, используемые для выплаты заработной платы, оплаты сырья и материалов, различных текущих расходов.

Формы, в которых они осуществляются, следующие:

  • 2.1. Банковский овердрафт1 — это разрешение коммерческого банка превысить сумму кредита договорного предела. Овердрафт подлежит оплате по требованию. Обычно это наиболее дешевая форма займа, величина уплаты процентов по нему не превышает 1—2% базисной учетной ставки банка.
  • 2.2. Переводной вексель (тратта) — денежный документ, согласно которому покупатель обещает продавцу уплатить определенную сумму, не ставя каких-либо условий, в установленный сторонами срок. Банк учитывает векселя, предоставляя их владельцам заем до даты погашения. В качестве платы за выданный заем по векселю банк взимает дисконт (процент), величина которого ежедневно меняется. Переводные векселя наиболее часто применяют во внешнеторговых платежах.
  • 2.3. Акцептный кредит имеет место в тех случаях, когда банк принимает к оплате вексель, выписанный на имя его клиентов (что называется фактурной операцией или перепродажей права на взыскание долгов (факторинг)). В этом случае банк выплачивает кредитору стоимость векселя за вычетом дисконта, а по истечении срока его погашения взыскивает эту сумму с должника.
  • 2.4. Коммерческий кредит — приобретение товаров или услуг с отсрочкой платежа, обычно от одного до двух месяцев, а в некоторых случаях и больше. Использование коммерческого кредита определяется конкретным видом хозяйственной деятельности. Обращение к такому источнику финансирования зависит от степени необходимости реализации товара покупателям и возможностей отсрочки платежей самой компании.
  • 3. Среднесрочные финансовые средства (сроком от 2 до 5 лет) используются для оплаты машин, оборудования и научно-исследовательских работ.

Покупка в кредит предприятием машин, оборудования, транспортных средств происходит в форме получения среднесрочного кредита на фиксированных условиях. Причем то, что приобретается, служит гарантией займа, при этом сам кредит гасится регулярными взносами.

Овердрафт — сумма, получаемая по чеку сверх остатка на текущем счете; превышение кредита в банке, задолженность банку.

К группе среднесрочных финансовых средств относят аренду машин и оборудования. По аналогии с покупкой в рассрочку уплата оговоренной суммы за пользование арендованными средствами производства ведется регулярными взносами, при этом право собственности никогда не переходит на должника.

4. Долгосрочные финансовые средства (сроком свыше 5 лет) используются для приобретения земли, недвижимости и долгосрочных инвестиций.

Выделение средств происходит в следующих формах:

  • 4.1. Долгосрочные (ипотечные) ссуды — предоставление страховыми компаниями или пенсионными фондами денежных средств по ипотеке (под залог земельных участков, зданий). Такие займы выдают сроком на 25 лет.
  • 4.2. Облигации — долговые обязательства, выдаваемые в обмен на полученную ссуду с установленным процентом и сроком погашения. Значительная часть облигаций имеет конкретную дату погашения и обычно выпускается с нарицательной стоимостью.
  • 4.3. Выпуск акций — получение денежных средств путем продажи различных видов акций. Продажа может осуществляться путем закрытой или открытой подписки на акции.

Облигации и акции как источники финансирования предпринимательской деятельности подробно рассмотрены далее (см. п. 4.5.1).

Появление данной классификации источников обусловлено особенностями внутрифирменного планирования за рубежом. Внутрифирменное планирование включает:

  • • долгосрочное планирование;
  • • среднесрочное планирование;
  • • краткосрочное планирование.

При определении потребности в денежных ресурсах, необходимых для финансирования деятельности предприятия, обязательно учитывают следующие основные моменты:

  • 1) для какой цели требуются денежные средства и на какой период (краткосрочный или долгосрочный);
  • 2) в какие конкретно сроки требуются средства;
  • 3) можно ли изыскать необходимые средства в рамках предприятия или придется обращаться к другим источникам;
  • 4) каковы будут затраты при уплате долгов.

К собственным финансовым ресурсам предприятия относят выручку от реализации, амортизацию и чистую прибыль предприятия.

В практике финансового менеджмента в отдельных странах[1] использование средств, возникающих в процессе его деятельности, считают разновидностью самофинансирования. При этом рассматривают два вида самофинансирования (рис. 4.3):

  • 1) самофинансирование в целях поддержания уровня производства;
  • 2) самофинансирование в целях роста.

Источники, обеспечивающие эти виды самофинансирования, выглядят следующим образом:

Рис. 4.3. Источники самофинансирования

В отечественной практике основное назначение амортизации — обеспечить замену изношенных основных фондов. В условиях экономического кризиса, когда у хозяйствующих субъектов не хватает источников финансирования инвестиций, возрастает значение амортизации.

Амортизационные отчисления как денежные средства отражают сумму износа основных производственных фондов и нематериальных активов.

Они включаются в себестоимость производимой продукции и после ее реализации в составе выручки поступают на расчетный счет хозяйствующего субъекта.

По своей экономической природе амортизационные отчисления обеспечивают простое воспроизводство амортизируемых ценностей, но тем не менее они относятся к финансовым ресурсам. Отметим, что износ зданий, сооружений, машин, оборудования, транспортных средств и т.п.

не возмещается сразу же по мере начисления и образования амортизационных отчислений. Последние могут накапливаться и расходоваться на расширение и обновление производства, на вложение в ценные бумаги и высокодоходные проекты, помещаться на депозиты и т.д.

До 1992 г. хозяйствующие субъекты вели раздельный учет износа основных средств и движения амортизационного фонда.

Однако согласно новому Плану счетов бухгалтерского учета финансовохозяйственной деятельности накопление и расходование амортизационного фонда специально не отражаются, а для учета амортизационных отчислений и суммы износа предназначаются счета по учету основных средств, т.е. в настоящее время амортизационные отчисления находятся в общем денежном обороте хозяйствующего субъекта и как фонд денежных средств не обособлены.

С 1 января 1998 г. был введен следующий порядок начисления амортизации1.

В состав имущества, подлежащего амортизации для целей налогообложения, включалось имущество, стоимость которого превышало 100-кратный размер установленного законодательством РФ минимального размера месячной оплаты труда, полезный срок использования которого — более одного года. Земельные участки, участки недр и лесов, а также финансовые активы не относились к имуществу, подлежащему амортизации[2] [3].

Все имущество, подлежащее амортизации, объединялось в четыре категории:

  • 1) здания, сооружения и их структурные компоненты;
  • 2) легковой автотранспорт, легкий грузовой автотранспорт, конторские оборудование и мебель, компьютерная техника, информационные системы и системы обработки данных;
  • 3) технологическое, энергетическое, транспортное и иное оборудование и материальные активы, не включенные в первую или вторую категорию;
  • 4) нематериальные активы.

Годовые нормы амортизации составляли: для первой категории — 5%; для второй категории — 25%; для третьей категории — 15% для всех налогоплательщиков, за исключением субъектов малого предпринимательства и предпринимателей, в отношении которых годовые нормы амортизации увеличивались и составляли соответственно для первой категории — 6%, для второй категории — 30%, для третьей категории — 18%.

В отношении четвертой категории амортизационные отчисления осуществлялись равными долями в течение срока существования соответствующих нематериальных активов. В случае если срок использования нематериального актива определить было невозможно, срок амортизации устанавливался в количестве десяти лет.

Расчет амортизационных отчислений производился путем умножения суммарной стоимости имущества, отнесенного к соответствующей амортизационной категории, на указанную ранее норму амортизации, за исключением имущества, отнесенного к первой и четвертой категориям, в отношении которого расчет амортизационных отчислений производился для каждой единицы имущества в отдельности.

Источник: https://studref.com/641077/finansy/klassifikatsiya_istochnikov_finansirovaniya_predprinimatelskoy_deyatelnosti

Квалификация источников финансирования предпринимательской деятельности

1. Классификация источников финансирования:  Для правильной организации финансирования предпринимательской

Введение………………………………………………………………………….3

Понятие финансового обеспечения и принципы его организации………..4

Классификация источников финансирования предпринимательской                                деятельности…………………………………………………………………..6

Заключение…………………………………………………………………….10

Список используемой литературы…………………………………………11

Введение

Развитие  предприятия  и  его   рост,   совершенствование   технологии производства  и  выпускаемой  продукции,  обеспечение  стабильного  сбыта  и снабжения   сырьем   и   материалами   есть   результат    последовательного осуществления разного рода мероприятий и инвестиционных проектов,  требующих соответствующих расходов. В случае если денег, поступающих  на  предприятие от текущих  продаж,  недостаточно  для  их  реализации,  возникает  проблема финансирования,  т.е.  обеспечения   намеченных   проектов   и   мероприятий денежными средствами.

 Под   финансированием   понимаем   обеспечение   предприятия дополнительным, т.е. сверх текущих поступлений, количеством денег  и  других платежных средств, необходимых для покрытия его потребностей,  прежде  всего инвестиционных. Таким образом,    финансирование  —  это  не  просто  оплата расходов.

Это обеспечение  к  требуемому  времени  платежными  средствами  в количестве, достаточном для оплаты расходов, а также создание  разного  рода долговых обязательств, позволяющих развести сроки  расходования  ресурсов  и их оплаты.

Финансирование необходимо там,  где  реализация  проекта  требует изыскания денежных средств или использования долговых  обязательств,  обычно в виде ценных бумаг.

Для выбора наиболее приемлемого источники денежных средств применяется квалификация источников дохода.

Понятие финансового обеспечения и принципы его организации

Под финансовым обеспечением предпринимательской деятельности понимается совокупность форм и методов, принципов и условий финансирования предприятий. Финансовое обеспечение предпринимательства — это управление капиталом, деятельность по его привлечению, размещению и использованию.

 Предпринимательская    деятельность    является    самоокупающейся    или самофинансируемой  системой,  которая   должна   обеспечивать   рентабельную работу. В связи с этим  особое  значение  приобретают  способы  финансирования предпринимательской деятельностью.

Исходя  из  этого  очевидно,  что  рассмотрение  вопросов  финансового обеспечения   предпринимательской   деятельности   невозможно   без   знания конкретных источников финансирования. Финансовое  обеспечение  предпринимательства  основано  на  реализации принципов самоокупаемости и самофинансирования.

Самоокупаемость как метод финансирования означает  возмещение  текущих затрат за счет полученных доходов.

Самоокупаемость в условиях рыночной экономики должна обеспечиваться  в первую очередь за счет собственных ресурсов (выручки от реализации)  или  за счет заемных, если собственных не  хватает.

  В  отдельных  случаях  возможна поддержка государства, однако в современных условиях роль бюджетных  средств как  источника   финансирования   предпринимательской   деятельности   резко сократилась в связи с дефицитом государственного бюджета.

Для контроля над  соблюдением  принципа  самоокупаемости  составляются сметы издержек производства и обращения, рассчитываются  нормы  расходования сырья и основных материалов, устанавливаются  конкретные  задания  по  росту повышения производительности труда и снижению себестоимости продукции.

Для  реализации  принципа  самоокупаемости  большое   значение   имеет управление затратами. Процесс управления затратами  предполагает  стремление не  просто  к  уменьшению  затрат,  а  к  определению  оптимальной  величины себестоимости.

Определение оптимальной величины затрат подразумевает:

    • планирование затрат;
    • планирование капитальных вложений;
    • фиксацию уровня затрат;
    • улучшение стоимостных показателей.

Важным моментом для реализации самоокупаемости  является  включение  в состав окупаемых затрат денежных накоплений.

  самофинансирования  в   условиях   формирования   рыночной экономики  всецело  определяется   внутренними   финансовыми   возможностями предприятия.

Таким  образом,  самофинансирование   —   это   финансовая   стратегия

управления  фондами  денежных  средств  предприятий   в   целях   накопления капитала, достаточного для финансирования расширенного воспроизводства.

Понятие  самофинансирования  используется  при  разработке   стратегии развития фирмы.

При разработке  основных  положений  развития  предприятия  необходимо четко  сформулировать  побудительные  мотивы   к   росту   или   расширению, проанализировать конкретные ситуации и выводы.

Основным  побудительным  мотивом,  как  правило,  является  стремление завоевать большую сферу влияния, что  достигается  путем  покупки  различных ценных бумаг. Основная цель при  этом —  участие  в  управлении  как  можно большего числа коммерческих организаций и предприятий.

Классификация источников финансирования предпринимательской                                 деятельности

Для   правильной   организации   финансирования    предпринимательской деятельности следует  классифицировать  источники  финансирования.

По месту возникновения финансовые ресурсы предприятия классифицируются на:

    • внутренние финансирование;
    • внешнее финансирование.

Внутреннее финансирование предполагает использование тех финансовых ресурсов, источники которых образуются в процессе финансово-хозяйственной деятельности организации. Примером таких источников могут служить чистая прибыль, амортизация, кредиторская задолженность, резервы предстоящих расходов и платежей, доходы будущих периодов.

При внешнем финансировании используются денежные средства, поступающие в организацию из внешнего мира. Источниками внешнего финансирования могут быть учредители, граждане, государство, финансово-кредитные организации, нефинансовые организации.

Финансовые ресурсы организации в отличие от материальных и трудовых отличаются взаимозаменяемостью и подверженностью инфляции и девальвации.

В настоящее время актуальной проблемой для отечественных промышленных предприятий является состояние основных производственных фондов, изношенность которых достигла 70%.

При этом речь идет не только о физическом, но и о моральном износе. Назрела необходимость переоснащения российских предприятий новым высокотехнологическим оборудованием.

При этом важен выбор источника финансирования указанного переоснащения.

Выделяют следующие источники финансирования:

  • внутренние источники предприятия (уставный капитал; чистая прибыль, амортизационные отчисления; реализация или сдача в аренду неиспользуемых активов; резервы, накопленные предприятием).
  • Привлеченные средства (ссуды банкам; заемные средства от выпуска облигаций; иностранные инвестиции).
  • Заемные средства (кредит, лизинг, векселя).
  • Смешанное (комплексное, комбинированное) финансирование.
  • Внутренние источники финансирования предприятия

К достоинствам внутреннего финансирования предприятия следует отнести отсутствие дополнительных расходов, связанных с привлечением капитала из внешних источников, и сохранение контроля за деятельностью предприятия со стороны собственника.

Недостатком данного вида финансирования предприятия является не всегда возможное его применение на практике.

Амортизационный фонд потерял свое значение потому, что нормы амортизации для большинства видов оборудования, используемых на российских промышленных предприятиях, занижены и уже не могут служить в качестве полноценного источника финансирования, а разрешенные ускоренные методы начисления амортизации не могут быть использованы для существующего оборудования.

Привлеченные средства. При выборе в качестве источника финансирования иностранного инвестора предприятию следует учитывать тот факт, что инвестору интересны высокая прибыль, сама компания и его доля собственности в ней. Чем выше доля иностранных инвестиций, тем меньше остается контроля у собственника предприятия.

Остается финансирование из заемных средств, при котором встает выбор между лизингом и кредитом. Чаще всего на практике эффективность лизинга определяют посредством сравнения его с банковским кредитом, что не совсем корректно, потому что для каждой конкретной сделки приходится учитывать свои специфические условия.

Кредит — заем в денежной или товарной форме, предоставляемый кредитором заемщику на условиях возвратности, чаще всего с выплатой заемщиком процента за пользование займом. Эта форма финансирования является наиболее распространенной.

Преимущества кредита:

  • кредитная форма финансирования отличается большей независимостью в применении полученных денежных средств без каких-либо специальных условий;
  • чаще всего кредит предлагает банк, обслуживающий конкретное предприятие, так что процесс получения кредита становится весьма оперативным.

К недостаткам кредита можно отнести следующее:

  • срок кредитования в редких случаях превышает 3 года, что является непосильным для предприятий, нацеленных на долгосрочную прибыль;
  • для получения кредита предприятию требуется предоставление залога, зачастую эквивалентного сумме самого кредита;
  • в некоторых случаях банки предлагают открыть расчетный счет в качестве одного из условий банковского кредитования, что не всегда выгодно предприятию;
  • при данной форме финансирования предприятие может использовать стандартную схему амортизации приобретенного оборудования, что обязывает выплачивать налог на имущество в течение всего срока пользования.

Лизинг представляет собой особую комплексную форму предпринимательской деятельности, позволяющую одной стороне — лизингополучателю — эффективно обновлять основные фонды, а другой — лизингодателю — расширить границы деятельности на взаимовыгодных для обеих сторон условиях.

Преимущества лизинга:

Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленно начинать платежи. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно около 15% стоимости оплачивать за счет собственных средств.

Лизинг позволяет предприятию, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать реализацию крупного проекта.

Для предприятия гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду — ведь обеспечением сделки служит само оборудование.

Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда. Ссуда всегда предполагает ограниченные размеры и сроки погашения. При лизинге предприятие может рассчитывать поступление своих доходов и выработать с лизингодателем соответствующую удобную для него схему финансирования.

Погашение может осуществляться из средств, поступающих от реализации продукции, которая произведена на оборудовании, взятом в лизинг.

Перед предприятием открываются дополнительные возможности по расширению производственных мощностей: платежи по договору лизинга распределяются на весь срок действия договора и, тем самым, высвобождаются дополнительные средства для вложения в другие виды активов.

Заключение

В современных условиях предприятия самостоятельно распределяют прибыль, остающуюся в их распоряжении. Рациональное использование прибыли предполагает учет таких факторов, как реализация планов дальнейшего развития предприятия, а также соблюдение интересов собственников, инвесторов и работников.

Как правило, чем больше прибыли направляется на расширение хозяйственной деятельности, тем меньше потребность в дополнительном финансировании. Величина нераспределенной прибыли зависит от рентабельности хозяйственных операций, а также от принятой на предприятии дивидендной политики.

При выборе источников финансирования деятельности предприятия необходимо решить пять основных задач:

  • определить потребность в кратко- и долгосрочном капитале;
  • выявить возможные изменения в составе активов и капитала в целях определения и оптимального состава и структуры;
  • обеспечить постоянную платежеспособность и, следовательно, финансовую устойчивость;
  • с максимальной прибылью использовать собственные и заемные средства;
  • снизить расходы на финансирование хозяйственной деятельности.

Источник: https://www.freepapers.ru/67/kvalifikaciya-istochnikov-finansirovaniya-predprinimatelskoj-deyatel/217276.1404230.list1.html

Studio-pravo
Добавить комментарий